不懂期權？你窮的理直氣壯！

本來粘貼一下維基百科，全文完。

期權（英語：option，台灣稱作選擇權），是一種選擇交易與否的權利。當合約買方付出權利金（Premium）後，如果享有在特定時間內（或在某特定時間）向合約賣方依特定條件或履約價格（Exercise Price, Strike Price，或稱行使價、執行價格），買入或賣出一定數量標的物的權力，這種權利就稱為選擇權或是期權。

但為了寫出一篇高質量的文章，我還是要再多說好多廢話，或者說，我還是用人類語言解釋一下 --- 簡稱說人話。

期權分為兩種，看漲期權和看跌期權。

看漲期權

舉個例子，會比較清晰。

野生菌的一個朋友與女朋友相戀多年，終於到了要談婚論嫁的時候，雙方家長談妥，按照風俗，朋友付給丈母娘彩禮20萬，約定在十二月一日領證結婚。但現實往往不盡人意，朋友和女友在接下來的幾個月裡經常因為生活的瑣碎爭吵，女友一言不合夜不歸宿，打電話不接發短信不回，第二天說在閨蜜家過夜。朋友一夜沒合眼，思量了很久，他不想在爭吵中度過下半生，決定分手。

這個故事的結局，十二月一日，朋友和前女友沒有結婚，但丈母娘也沒退20萬彩禮。

彩禮，很像期權中的權利金，而十二月一日，就是行權結算日。

聽起來這個例子舉的不是很好，朋友付出了很大的成本，避免了不幸的婚姻。前女友沒能嫁出去，但她也得到了大筆彩禮。這是一個雙贏的局面，但在現實生活中可能是遺憾。

參考其他期權的科普，買房的例子會更清晰一些。

在訂婚之前，我的朋友已經準備買房。當時的房價是300萬，可是親戚朋友總是跟他說房價可能會跌，讓他再觀望一陣。朋友心說我信你個鬼，萬一漲了他手頭的錢又買不起了。於是略懂金融知識的他，跟房地產商簽了一個合約，約定半年之後不管房價怎麼變化，他都可以用300萬買下這套房子。

但房地產商也會想，萬一到時候他不買了怎麼辦？我們不就白給他留這麼久的房子。所以朋友必須為這個合約支付2萬元的權利金，否則房地產商不會留房子。

半年之後，會出現兩種結果：

一、房價漲了，朋友按照合約300萬買下了房子。算上權利金，實際花了302萬。

二、房價大跌，朋友直接不買了，2萬權利金不退了。因為按照當時的行情買房，比按照合約執行便宜太多了，哪怕是損失權利金，也更實惠。

朋友的這個行為就是買入看漲期權，花了2萬元鎖定了房價的風險，而承擔風險的資金也只有這2萬元。

再深入的思考一下，房價超過302萬，我的朋友賺了。如果房價沒漲到302萬，只有301萬，實際上他還是虧了1萬塊錢。如果房價跌破298萬，我的朋友也不虧，因為現在買房成本還有可能便宜不少。

而房地產商的行為就是賣出看漲期權，房價就算漲了，他們以300万賣出房子也不虧，房價跌了也能賺到權利金。房價不漲不跌，是對房地產商最有利的，如果不上漲，甚至跌了，我朋友就不會履約，地產商躺賺2萬元權利金。

看跌期權

還是這位朋友，買房五年後，他覺得房地產泡沫嚴重，每天晚上睡不著，覺得房價可能會大跌。親戚朋友們繼續給他灌輸房價要跌的思想，我朋友心說我信你個鬼，真賣了以后買不回來怎麼辦？可實際上心理還是將信將疑。

於是，我朋友又來了一波騷操作，他找到房產中介簽了個合同，約定半年後房價無論如何波動，他都能以350萬的價格賣給中介。

但是，我朋友還是要為這個合約付給中介2萬元的權利金。

半年之後，會出現兩種結果：

一、房價大跌，我朋友以350万賣出了房子，成功逃頂。

二、房價大漲，我朋友不賣了，2萬元權利金也不退了。

我朋友這一頓操作，就是買入看跌期權，如果半年後房價高於352萬，他就不會履行這個合約。所以他僅僅花了2萬元，就避免了房價下跌的風險，而且他以市場價賣房，價格也會更高。

而房產中介的行為，就是賣出看跌期權。如果房價不下跌，我朋友就不會履行合約賣房，中介就躺賺了2萬元權利金。如果房價跌破了348萬，那中介就要虧錢了，因為加上權利金都不值350萬。

總結一下知識點：

無論是看漲期權，還是看跌期權，都分為買入和賣出。

買入看漲期權和買入看跌期權都是權力方，他們可以在結算日決定到底是行權還是不行權。

賣出看漲期權和賣出看跌期權在到期日沒有選擇權，只能看權力方是否行權，但可以賺到權利金。

對於普通的投資者，買入看漲期權或看跌期權是最簡單粗暴的辦法，就像我朋友買房，如果他直接花300萬買房，一年後房價漲到350萬，賺了16%。但他買了看漲期權，花費2萬元的權利金，一年後房價漲到350萬，收益2400%。

看到這裡讀者覺得我在饒你，朋友買了看漲期權，花費了2萬元權利金，不也得補上300萬房款才能有收益嗎？常見的期權產品確實如此，除了花費小部分權利金，投資者還要花費更大的資金去行權。其實也有不常見的期權產品，不常見的期權產品花費很小的成本就可以購買。

這類產品的特點就八個字：以「小」博「大」，「利」拔千「金」。

所謂不常見的期權產品，其實就是簡化了期權投資的過程，你不需要準備太多錢，只准備一筆權利金，就有機會賺取成倍的收益！聽起來很厲害，實際原理很簡單，你買了一款看漲期權產品，支付了小額的權利金。到期時，平台將按照行權價支付大額資金幫助用戶行權，超過行權價的那部分收益，就是你的收益。

期權投資有非常悠久的歷史，最早可以追溯到鬱金香泡沫時期。鬱金香商人向種植者收取一筆權利金，授予種植者按約定價格向商人出售鬱金香球莖的權利。或者，鬱金香商人支付給種植者一筆權利金，獲取以約定價格購買球莖的權利。期權合約所對應的標的資產可以是大宗商品、房子，通常最普遍對應的是股票和指數。當然，現在還有比特幣。

隨著加密資產交易市場的逐漸成熟，基於加密資產的金融衍生品投資也非常值得關注。最好的投資機會總是被有準備的人抓住，你的第一項準備工作，就是關注野生菌。

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