守幣人報告EP.5 | FTX破產 - 事件重點分析及未來影響

一、事件起因

眾所周知，FTX在11/11申請美國Chapter 11「破產重組程序」，SBF更辭去CEO職位，在這個全球韭菜大災難降臨前，究竟發生了什麼?

11/3由SBF控制的公司Alameda，資產負債表爆出，146億資產內，36億是FTT、21億是FTT抵押，其餘還包含大量SOL代幣 ( 使Solana NFT大量拋售 )，這無疑是極高風險的操作。

事後Binance出面喊話，造成原先低迷 + 資金緊縮的市場極度恐慌，所以Binance並不是元凶，只是正好推了一把，接著FTX解釋他們有足夠資金護盤，不料市場大量拋售，FTX卻接不起來，遭受「銀行擠兌」，確定FTX不當挪用客戶的資金。

二、初步影響

FTX的暴雷不只讓全球幣圈用戶、大型機構虧損，更使多家企業即將宣告破產...

例如 : BlockFi、紅杉資本、淡馬錫控股、Paradigm、加拿大安大略省教師退休金計劃、Wintermute、Genesis Trading、Galaxy Digital、CoinShares、Multicoin Capital、CoinShares、Kraken、FalconX、BlackRock、GSR

三、眾多交易所的連環爆

導致再度恐慌後，各大交易所也必須做「資產儲備快照」，但交易所又陸續爆出疑似「互相周轉」，使資產儲備的審計結果「看起來正常」，被群眾質疑聯手造假數據，CZ也在Twitter呼籲「遠離類似情況的交易所」。

遭遇連環恐慌後，人們開始質疑CEX交易所的經營管理，不幸的是，中心化金融機構一旦遇上「銀行擠兌」，勢必有相同結局，何況在近年平台幣盛行，運作模式大多互相模仿。

除此之外，11/12的FTX疑似被駭客攻擊，交易所資產被轉移到駭客地址，更可能出現個資洩漏，所以千萬別下載FTX App或前往FTX網站，畢竟守城門的都跑了，被攻陷再正常不過，各大交易所也停止FTT入金，Solana官方更立刻對DEX「Serum」緊急分叉，因為Serum協議由FTX團隊開發。

事後更餘震不斷，BETH/ETH及波場發行的USDD脫鉤、Curve的USDD/3CRV池嚴重傾斜，孫割出面解釋火幣、 Poloniex 、USDD對FTX無資金往來，並在未來1個月會再次做「默克爾樹審計」。

緊接著Binance也中槍，被Benzinga報導指出 : 「746億美元的代幣內，近40%是自己的BUSD和BNB，還將其持股10.5%分配給BTC、9.8%分配給ETH」，但該說法受到質疑 !

因為CZ跳出解釋，BUSD是Paxos發行，是NYDFS監管，而不是Binance，Nansen稱代幣現值實際是723億美元，但BNB和BUSD的佔比仍相當高...

後面較奇怪的是，孫割和CZ一頓午飯後，有不明錢包將大量資金打入火幣，這背後似乎又有什麼計畫? 留給大家討論

四、根本原因及後續處理

談到這邊，發現重點了嗎? CEX是否倒閉，主因並非平台幣，而是取決於交易所「是否有足夠儲備資金」去應付用戶提現，以及「是否不當挪用資產」去過度槓桿，這也是「銀行」要探討的問題，如台灣過去就發生過的十信案。

而後CZ表示 : 已有5家機構聯繫Binance要商議「行業復甦基金」，降低 FTX連帶的負面影響，扶持表現強，卻陷入流動性危機的項目，Tron創辦人孫割也發推文表示加入，該做法是否有效，待時間證明。

另外，美國財政部長Janet Yellen表示 : FTX破產「暴露了這整個行業的弱點」，這代表著什麼? 若傳統金融在監管、法規不齊全的情況，加入該市場，將是更嚴重漫長的金融威脅。

五、重點總結

重點一、FTX破產如何影響全球、幣圈未來發展

1. 加速各國對CEX監管、反洗錢法規的完善
2. 加劇金融市場的資金緊縮，甚至是漫長的
3. 區塊鏈新創遭受「流動性危機」
4. 大眾對CEX的資產儲備、默克爾樹審計數據，更加敏感
5. 排名前幾大CEX，該風波後，審計數據無弊病者，可能「聯合」吃掉更多市場份額
6. 交易所的「資金流向、變動透明化」成為行業趨勢
7. 平台幣需重新反思其「實際價值」，並迎來市場整頓
8. Defi更受大眾喜愛
9. SAFU ( 用戶資產安全基金 ) 可能成為下個幣圈風口

重點二、作為投資者，未來能做的策略改變

1. 大幅減少平台幣持倉
2. 更多人用冷錢包、去中心化錢包儲存資產
3. 頻繁使用DEX做交易及參與Defi
4. 提升穩定幣、現金、避險資產的持倉比例
5. 注重投資風險分散
6. 精進資訊安全知識

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