關於貸款投資股票一定要知道的五個注意事項（1）

2022 年 4 月 7 日

❶資金使用效率的問題 ❷股票配置問題 ❸無論賺賠都要作成「投資日誌」，定期檢討並適時調整

本文舉 7 年 80 萬貸款為例說明。

❶資金使用效率的問題

會想貸款投資股票的人一定自認投資報酬率有信心比貸款利率高，才會運用財務槓桿先取得資金投入股市以賺取利差，我也是如此。而一旦貸款後就必須開始承擔連本帶息的還款壓力，因此「資金的使用效率」便是最根本的課題。

在長達 7 年的借款期間內，如果大部分資金都沒投入股市而是停泊在銀行，將是最低使用效率的情形。當然，資金全程都百分百投入股市使用效率雖然高，但這與「投資報酬率」並無正相關，「資金使用效率」與「投資報酬率」兩者間的拿捏將自始至終糾纏著貸款投資者。

我之前在〈投資不如預期怎麼辦？3 個步驟分享該如何決斷〉提到「股票配置」，簡單地說，資金該怎麼分配於各種類型的股票，因為每支股性不同，假使資金統統配置在波動性高的成長型股票，報酬率的跳動會比分配在穩健型股票來得劇烈。

相反的，全部投資在波動性低的穩健型股票，報酬率的跳動就相對平緩。股票如何配置將是貸款後第二個縈繞著我們的課題，投資前務必想清楚。

以我為例，貸款資金原則上會有 60 至 70 % 投入長期投資，主要為比較不受景氣循環影響的類股，20 % 分配在成長股，最後 10 % 則是專治手癢的短期投資與現金。

當然這個比例不是固定的，如何拿捏得看各自的風險承受度了，喜歡衝的朋友就將成長型或自己喜歡的股票配置多一些，追求平穩者就將穩健型股票配置多一點，端視自身的考量。

在長達 7 年的時間裏建議針對每筆交易作成「投資日誌」，它不單單指流水帳似地記錄損益數字，畢竟券商軟體都有交易紀錄與對帳單等查詢功能，我們更必須紀錄的是每次操作的「買進理由、持股期間加減碼原因與心情的變化、賣出的理由及檢討」。

無論短線或長期投資，強烈建議一定要這樣要求自己，因為長達 7 年的時光中如果損益老是取決於運氣，那跟賭博又有何異？總有運氣背把獲利吐回去的一天。

真實記錄、回顧並檢討，久而久之便能從中學到東西、投資功力尤其是紀律和心態等方面，自然與時俱進。

特別提醒寫投資日誌的最高原則是要「真實記錄」，這是專屬於自己的日記，作假毫無幫助更無意義。投資日誌怎麼寫將來會再與大家分享。

CC BY-NC-ND 2.0 授权

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