巴菲特公司市值首次破億，今年股價爆漲近30%，股神驚人成就有何借鑑意義？
美國當地時間週三早晨，即將在本週迎來94歲生日的“股神”巴菲特又實現了一個歷史性的成就——伯克希爾的市值首次正兒八經地站上1萬億美元，凸顯出投資者對知名投資人巴菲特用近60年時間打造的企業集團充滿信心，更值得關注的是，這是美國首家非科技公司進入萬億美元俱樂部。
截至當天收盤，伯克希爾股價今年迄今累計上漲逾28%，超過標普500指數同期17.5%的漲幅。該公司A類股票週三上漲0.75%，收報於每股69.65萬美元。
伯克希爾市值突破萬億美元的意義
伯克希爾市值突破萬億美元，無疑是一個具有劃時代意義的時刻。在全球市值最大的公司中，科技企業一直佔據着主導地位，而伯克希爾作爲一家以保險和多元化投資爲主的公司，能夠取得如此輝煌的成績，充分展現了其強大的實力和卓越的投資眼光。
這番成就，不僅顯示出巴菲特堅持的“老派”經營思路依然在新時代發光發熱，也給當下的市場留下了一個回味無窮的問題：爲什麼是現在突破1萬億？
鮑威爾上週發表講話，進一步推升了美聯儲9月降息的可能性，這一政策預期進一步提振了市場信心，伯克希爾自然從中獲益，股價有所上漲。除了降息預期的影響，該公司如今的增長還與巴菲特近期動態以及公佈的財報有關。
巴菲特加大調倉力度，優化投資組合
巴菲特近期一直在調整投資組合，整體美股持倉總規模縮水，持有現金比例再度增加。截至2024年6月30日，伯克希爾的美股持倉總規模爲2799.69億美元，較一季度末時的3316.8億美元再度下滑約517億美元，已連續七個季度爲淨賣出股票。伯克希爾二季度現金儲備繼續創新高，達到2769億美元，這將在當前宏觀環境相對不確定的情況下產生穩定的收入。與此同時，該公司也在買入新倉位，尋求多元化發展。
大舉拋售美股，頻頻減倉，增持現金
根據美國 SEC 披露的文件顯示，伯克希爾-哈撒韋公司在8月23日、26日和27日共計出售了約2470萬股美國銀行普通股，交易金額約爲9.819億美元。在最新一輪出售後，該公司所持的美國銀行股份降至11.6%。伯克希爾自今年7月中旬開始大舉拋售該行股票，但目前仍爲美國銀行最大股東。
在2011年金融危機後，巴菲特購買了價值50億美元的美國銀行優先股和認股權證，在2017年轉換了這些認股權證，令伯克希爾成爲美國銀行的最大股東。2022年，伯克希爾開始減持包括摩根大通、高盛、富國銀行等銀行股，並從今年7月開始減持美國銀行。
市場猜測認爲，巴菲特拋售美國銀行股票的原因之一可能是該行估值過高。同時，巴菲特可能也在提前爲美聯儲貨幣政策轉變做準備。此外，還有分析認爲巴菲特減持美國銀行可能是爲了調整其投資組合。這表明巴菲特可能在重新審視其投資組合的配置，並根據市場環境的變化進行調整。
此外，巴菲特龐大的蘋果股票持倉推動了伯克希爾近期的收益增長。巴菲特在今年拋售了逾850億美元的蘋果股票，減持幅度達到56%。截至6月30日，伯克希爾持有蘋果約4億股，佔其投資組合約30%的比例。毫無疑問，如果沒有蘋果以及大型科技股巨大估值的增長，伯克希爾不會觸及1萬億美元的市值。
買進多家倉位，尋求新發展機會
今年以來，巴菲特除了從美股科技板塊中撤退外，還加大了對能源、保險以及美妝領域的投資。
伯克希爾公司建倉了美國美妝零售巨頭Ulta Beauty，其間買入69萬股。受該消息刺激，Ulta Beauty次日大漲逾11%，不過，該公司今年以來仍下跌24.21%。另外，伯克希爾公司還首次建倉了航天公司海科航空。
首先獲增持最多的是第六大重倉股西方石油，伯克希爾公司二季度對該股加倉了726.34萬股。其次是安達保險，二季度再獲增持超110萬股。今年一季度，伯克希爾公司在連續保密三個季度後，首次揭曉其重倉投資了保險公司--安達保險。截至二季度末，伯克希爾公司持有安達保險2700萬股，持股價值約69億美元，安達保險位居伯克希爾公司的第九大重倉股。
這一投資組合的調整也表明巴菲特在不斷尋找新的投資機會，這些新倉位未來有可能爲伯克希爾帶來更多驚喜，推動股價進一步上漲。
伯克希爾二季度收益強勁，市場預期上調
伯克希爾最新公佈的的第二季度財報展示了其多元化業務模式的效益，雖然少部分業務部門營收表現欠佳，但大部分表現都相當強勁。本季度，該公司的營收達到了937億美元，比去年同期的925億美元有所增長。製造業收入從191億美元增加到198.4億美元。但可能最令人印象深刻的是其保險業務。保險總收入從234.8億美元激增至260.3億美元。
本季度的其中一部分增長是由投資收入的增加驅動的，投資收入從29.2億美元增加到40.8億美元。另一部分是包括GEICO在內的保險業務集團承保業績的提升。隨着這家集團在疫情後繼續提升保險產品的定價，保險股在今年的表現一直相當強勁。
相關分析師根據以上增長信息上調了 2024 年和 2025 年的收益預期，強勁的收益和看漲前景也爲市場帶來了積極情緒，利於股價和市值的進一步上漲。早前 Meredith 就預計，伯克希爾公司的市值將遠超1萬億美元。他將伯克希爾的A類股票未來12個月的目標價定爲759,000美元，這一數字較週三的股價水平高出近9%。
如今，市值順利突破萬億，也表明 BRK 的股票具有強大的吸引力，它最初的 A 類股票是華爾街價格最高的股票之一。到了如今，每隻股票的售價都比美國房屋中位價高出 68%，彰顯出了巨大潛力。
伯爾希克未來走向如何？
伯克希爾在過去五年中上漲了約135%；今年迄今上漲了29%，而標準普爾500指數僅上漲了18%。
從某些指標來看，伯克希爾公司似乎是一隻昂貴的股票。伯克希爾主業包含保險、投資，以及擁有鐵路、能源、化工、食品、零售等領域的數十家企業。龐雜的業務，讓該公司的估值難以簡單明晰標的表達。
該公司的一大特點是：資產負債表上有2770億美元的現金和等價物。這爲公司提供了無與倫比的財務靈活性；與此同時爲伯克希爾創造了數十億美元的利息收入。
伯克希爾的股票投資組合的總市值約爲3180億美元。簡單來說，萬億市值中，有接近6000億美元屬於公允價值部分，剩餘的經營性資產的估值則對應剩下的4000億美元。
雖然當前股價較高，但綜合上文提到的巴菲特優化投資組合以及強勁營收，總體來說，該公司的發展前景依然值得期待。作爲一家多元化的投資控股公司，伯克希爾在保險、鐵路、能源等多個領域都具有強大的實力和競爭優勢。隨着全球經濟的復甦和市場的不斷變化，伯克希爾有望繼續保持穩健的增長態勢。
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巴菲特的成就對投資者有何借鑑意義？
伯克希爾的成功得益於多方面的因素。首先，公司擁有一支專業、高效的投資團隊，他們憑藉着敏銳的市場洞察力和豐富的投資經驗，不斷挖掘具有潛力的投資機會。其次，巴菲特一直堅持的價值投資理念，即尋找那些具有長期競爭優勢、穩定現金流和良好管理團隊的企業進行投資，爲公司的穩健發展奠定了堅實的基礎。此外，重視多元化投資，有效分散投資風險。
對於投資者來說，巴菲特的投資原則提供了一種重視基本面分析和長期持有的投資框架。投資者要深入分析潛在投資目標的財務狀況和市場表現，這包括詳細審查企業的收入、利潤、負債和現金流等關鍵財務指標，理解企業的業務模式和行業地位，以及評估其長期增長潛力。
其次，找到具備穩定現金流和競爭優勢的公司股票後，要重視長期投資，避免頻繁交易，從而減少交易成本和避免市場短期波動的影響。
最後，投資者應該學習如何構建和維護一個多元化的投資組合，最好涵蓋多個行業和市場，以減少依賴單一經濟部門或市場的風險，並增加收益潛力。