全球市场一周综述（Jul 3 - Jul 9）

北美

美国和加拿大招聘保持强劲。加拿大在6月份增加了6万个就业岗位，是预期的三倍！尽管失业率从5.2%上升到5.4%。在美国的情况也类似：雇主增加了20.9万个就业岗位，失业率降至近60年来的最低水平，为3.6%。这些都是经济可能能够在不陷入衰退的情况下摆脱通胀的新证据，而且这些数据可能会使央行放心地将利率上调。一些悲观者仍在警告即将到来的衰退，就像他们过去的18个月左右一直在做的那样。但正如《华尔街日报》最近所指出的，近期历史上最被期待的衰退一再被推迟，而且如果幸运的话，可能根本不会发生。

Meta和谷歌放弃加拿大新闻。上个月加拿大政府通过了一项法律，要求科技巨头向加拿大媒体机构支付在其平台上发布新闻的费用。然而，上周这些科技公司表示，他们计划封锁平台上的所有新闻链接，而不是支付费用。他们不喜欢渥太华要求他们支撑一个老旧的媒体行业（尽管这个行业具有巨大的公共利益）；出版商不喜欢科技巨头在免费提供内容的同时赚得盆满钵满。加拿大从澳大利亚借鉴了这一政策，在经过一些争吵后，谷歌、Meta等公司同意每年支付新闻机构约1.32亿美元。但这样的资金可能无法为加拿大的新闻行业注入新的活力，该行业的收入在2008年至2020年间下降了60亿美元。现在的重大问题是Meta和谷歌是否会屈服或者采取强硬手段来阻止其他国家通过类似的法律。

加拿大政府将向Stellantis提供150亿美元以恢复工作。这家荷兰汽车制造商因美国开始提供大量激励措施来促进电动汽车行业而停工，并威胁要向南方搬迁。上周，渥太华提高了补贴以保持竞争力，力图将加拿大打造成一个电动汽车强国。

马斯克被扎克伯格搞定了。自从埃隆·马斯克接管Twitter以来，用户一直在寻找微博的替代品，但没有一个成功。部分原因是其他平台（如Post、Bluesky等）都有一个共同的问题：用户必须从零开始，没有任何关注者。上周四，Meta推出了类似Twitter的应用Threads，或许打破了这一趋势，发布后的几个小时内就吸引了约3000万用户。最大的吸引力是，用户可以将现有的Instagram关注者转移到Threads上，所以不需要从零开始。对Meta来说，这意味着在烧掉大量现金用于元宇宙后，他们可能能取得一些胜利；对马斯克来说，他花了440亿美元收购Twitter，并向债权人支付高额利息。马斯克面临的风险是，他可能会为了偿还债务而使Twitter陷入困境，违约，并且可能失去这家公司，而Threads的竞争使这种情况变得更加可能。

中国

可以说今年最重要的经济新闻是，全球第二大经济体中国，在解除COVID封锁限制后表现出意外的疲软。该国面临一系列问题：制造业放缓、消费支出低迷、房地产危机、美国贸易战等等。而且没有简单的解决办法。投资者对中国股票的抛售反应强烈，导致香港恒生指数年初至今下跌了8.8%，而中国大陆最大的300只股票构成的指数——沪深300指数——年初至今下跌了1.6%，而许多指数则上涨了两位数（纳斯达克：年初至今上涨32%）。同样令人失望的经济数据推动了股市的抛售，让经济学家们对中国经济是否会超过美国产生了质疑，而这在几年前还是一个不容置疑的结论。

日本

日本的情况与中国完全不同。日经225指数年初至今上涨了26%，成为全球表现最佳的市场之一。强劲的表现部分归因于东京证券交易所在3月份敦促公司关注股东利润（这似乎是理所当然的事）。本田汽车和其他公司相应地开始支付创纪录的股息。日本以科技为主的股市也受益于今年全球市场上的科技乐观情绪，以及投资者将资金从中国转移到日本公司的行为。而且，请注意：尽管通胀率适度上升，日本央行仍然维持负利率。这意味着将资金存入银行是要付费的，这激励人们进行投资，政策制定者表示他们不急于提高利率。

欧洲

尽管欧盟经济陷入战争并与俄罗斯交恶，带来了市场的不确定性和额外的通胀压力，但欧洲股市与标普500指数（年初至今上涨15%）保持了同步。（欧盟5月份的通胀率为7.1%，加拿大为3.4%。）欧元区50种股票组成的欧洲斯托克50指数年初至今上涨了9.9%，其中阿迪达斯、ASML、宝马和爱马仕等公司表现出色。考虑到该指数对科技股投资较少，这是相当令人印象深刻的。尽管欧洲股市表现不错，但进一步的利率上调和中国经济的低迷可能带来麻烦；中国是欧洲第三大出口市场。

本周重要事件

加拿大央行的最新利率决议（周三）。强劲的就业数据很可能促成了另一次25个基点的加息。

美国银行和金融机构的财报公布（周五）。黑石集团、花旗集团、摩根大通和富国银行将告诉我们他们的第二季度业绩如何。