CoinEx研究院｜投資P2E，不如從GameFi平臺開始

2021年夏天開始，Axie Infinity引發的Play-to-Earn (P2E)概念吸引市場對GameFi的關注。數個月，琳琅滿目的GameFi專案陸續登場，一時間讓人眼花繚亂。它們要麼是仿Axie Infinity的繁育小怪獸組隊PvP與PvE小型遊戲，要麼是2022年才能上線的AAA大型製作。GameFi機制的出現，讓用戶除了可以通過投資Token獲得價格收益外，也可以質押Token與NFT資產獲得挖礦收益，還可以通過升級道具NFT以及提高技能水準賺取更多遊戲收益。

賺錢的方式變多，也代表虧錢的方式變多。GameFi無疑是一個市場長期看好的賽道，但短期存在代幣估值過高、NFT資產估值虛高的情況。遊戲不完善的經濟機制、可玩性低的體驗以及上線時間的未知因素等，都無法支撐如今眾多GameFi專案的估值，在現階段大盤行情不明朗的情況下尤其危險。

此外，依據傳統遊戲經驗，單個遊戲的開發週期較高，成本過大，同時遊戲可玩性的生命週期其實是不長的，因此投資單一GameFi專案的風險較高。當然，大家可以通過投資不同類型的GameFi來分散風險，另一種選擇就是投資GameFi平臺。就像是選擇投資任天堂，而不是馬里奧遊戲。這對GameFi投資新手也是一個更輕鬆的開始。遊戲平臺更看重用戶流量、傳統遊戲及GameFi專案入駐，可以一定程度上降低GameFi專案遊戲前期開發難度與前期用戶增長難度。

本文將從平臺特色、代幣經濟和平臺遊戲三個維度對行業部分GameFi平臺進行梳理。

Gala Games

Gala Games旨在打造一個去中心化遊戲網路，Gala Games將作為一個主體，為該網路提供策展和維護服務，包括幫助將其他遊戲工作室集成到Gala網路中、更新節點軟體等。專案遊戲並不上鏈，只有資產上鏈，且由玩家自行決定何時鑄造上鏈。

平臺特色

Gala Games用節點支撐網絡運行。因為Gala Games網路是一個基於區塊鏈的遊戲平臺，該網路需要去中心化的計算能力網路，以確保遊戲運行、網路安全穩定且運行成本低。這就是 Gala 遊戲節點的用武之地——節點運營商承擔了遊戲為玩家服務所需的一小部分工作。

根據Gala官方資料，獎勵方式遵照以下3個共識機制：

（1）權益證明/可用性證明：穩定運行節點可獲得積分，具體機制未披露。

（2）工作量證明：節點通過提供哈希算力來支持Gala網路，單位算力所能得到的積分數量由去中心化演算法確定。

（3）存儲證明：Gala生態系統的目標是將所有遊戲都託管在去中心化存儲上。節點可以為生態提供存儲支持，其能獲得的積分數量取決於存儲的位置、速度和可靠性等因素，由去中心化演算法確定。

整體而言，算力與存儲都是遊戲的重要資源。針對確定網路最需要哪些資源，Gala會有一個“蹺蹺板”演算法（“see-saw”algorithm）解決。例如，如果網路有大量存儲但處理能力很低，那麼網路會為處理提供比存儲更高的獎勵，這將激勵更多算力提供者。簡而言之，網路將適應其需求。但目前Gala仍處於早期階段，工作量證明與存儲證明仍未啟動。

針對節點類型，最初Gala是計畫分為Founder’s Nodes（創始人節點）、Paid Nodes(付費節點）和Free Nodes(免費節點）三類型，但後來Gala認為網路的長期穩定性取決於節點是否基本24/7線上，而“付費”（租賃）和“免費”模式都無法實現網路運行的目標或最低要求。所以，節點類型就改成針對整個Gala生態的創始人節點和針對遊戲的Game Specific Nodes（遊戲特定節點）兩個類型。

目前創始人節點，總量5萬個，已經售出2.3萬個。截止2021年12月31日，一個創始人節點的單價約18.6萬枚GALA (折合約$8.8萬），除了獲得積分獎勵，創始人節點還有投票決策的權利。比如說投票選擇哪些遊戲能進入Gala生態的權利，目前一款叫Last Expedition遊戲就處於節點投票階段。而針對平臺上的遊戲，Town Star也有出售遊戲節點Town Star Nodes，其獲得TOWN代幣獎勵的數量則與Town Star的DAU（日活躍用戶）息息相關。

代幣經濟

GALA 代幣最大總量500億枚，目前總供應量和流通量分別約364 億枚和75億枚。GALA 目前可作為平臺內交易媒介，用於購買各種NFT道具。

獲得GALA途徑：1.玩遊戲；2.成為創始節點；3.推薦獎勵；4.二級市場購買。

成為創始節點是大量遊戲上線前獲得GALA代幣的主要方式。用戶購買創始節點的許可證後，每天保證至少運行6小時則可以獲得1積分。如果一個人同時滿足條件運行10個創始

節點，則可以將獲得10積分。 每日系統會按照各個節點積分數量占全網的比例分配GALA 代幣獎勵。

推薦獎勵是指邀請朋友成為創始人節點可以一次性獲得10積分獎勵，被邀請節點如果每天至少運行6個小時，則邀請節點每天可以額外獲得0.1積分。

此外，每年 7 月，GALA的新增量將減半，這意味著 2021 年 7 月至 2022 年 7 月僅鑄造 125 億 GALA，2022 年 7 月至 2023 年 7 月僅鑄造 62.5 億 GALA。新鑄造的GALA的50%暫時用於創始人節點，另外的50%用於Gala Games conservator-ship，一個Gala Games 開發的社區金庫。

平臺遊戲

目前平臺上只有兩款遊戲處於Beta可玩階段，其他都處於開發中（如下圖）。值得一提的是，Gala平臺的出名也得益於團隊自己開發的模擬經營遊戲Town Start, 這款遊戲在2021年夏天吸引無數圈內外人士“肝”獎勵。在有限的空間和利用初始資源，玩家必須發展和擴展他們的城鎮，充分利用他們的AI勞動力並製作價值越來越高的商品。

WEMIX

WEMIX是一個遊戲DApps平臺，為用戶提供錢包和數字資產(FT同質化代幣、NFT非同質化)市場，其期待打造一個以用戶“體驗價值”為核心的區塊鏈遊戲生態系統。

平臺特色

WEMIX依託於已有的遊戲IP。WEMIX背後的區塊鏈遊戲服務公司Wemade Tree是Wemade（娛美德）的子公司，而娛美德Wemade是一家在全球遊戲市場服務了20餘年的遊戲開發商，已在韓國KOSDAQ (Korea Stock Exchange)上市。該公司擁有40多個知名遊戲IP，包括亞洲名氣響噹噹的MIR4（傳奇4)。

WEMIX是多鏈混合的區塊鏈集成結構。WEMIX不僅是一個區塊鏈遊戲平臺，還是基於多鏈混合結構的區塊鏈集成網路，用於區塊鏈即服務（blockchain-as-a-service)和資產管理。整個結構主要包含3個Layer：

l 服務鏈：多條鏈作為服務的側鏈，目前已經上線了Tornado Chain，鏈上游戲代幣資產包括Tornado Token、Darksteel Reserve Allotment和CQ Zuanshi。

l 公鏈：用於資產管理的區塊鏈，也就是WEMIX Chain。

l 橋鏈：服務鏈與公鏈之間運行的仲介鏈資產。

代幣經濟

WEMIX代幣總供應10.18億枚，目前最大供應量和流通量分別約10.15億枚和1.23億枚。

WEMIX網路每秒產生1個區塊，1個區塊產生1枚WEMIX代幣。

WEMIX應用場景頗為豐富，包括但不限於：作為網路費（轉賬手續費和跨鏈手續費）、遊戲代幣的結算、支付B2B解決方案、遊戲專案眾籌所獲得的代幣、質押獲得權益、獲取遊戲資產空投。其中，遊戲代幣結算是指在服務鏈上的Token只有轉換成WEMIX代幣才能去外部交易。

獲得 WEMIX的途徑：1.銷售道具；2.銷售遊戲代幣；3.二級市場購買。

平臺遊戲

整體而言，WEMIX平臺分為簡單休閒和大型製作兩類（如下圖），其中MIR4（傳奇4）則是讓該平臺出圈的遊戲。該遊戲最早於2020年11月在韓國發佈，立即成為韓國下載量最多的遊戲。如今，遊戲在全球170個國家推出。除了“傳奇”的光環之外，遊戲還憑藉區塊鏈技術，為玩家提供了與同類遊戲不同的體驗。

MIR4是用虛幻引擎打造的全新遊戲，地圖和角色立繪不再粗糙。遊戲還首次使用了區塊鏈技術，玩家將能夠使用DRACO代幣來換取遊戲內的基本資源-FIX（黑鐵材料）。遊戲有經典的戰士、法師、道士、武士四大職業，每個職業有13種技能。玩家不僅具備打獵、採集、採礦、運功等同時滿足成長和經濟價值的四大玩法，還有政治、經濟、社會系統。此外，遊戲玩法還包括門派系統、寵物系統、攻城戰等經典玩法。遊戲內的即時聊天翻譯功能，可以讓來自世界各地的玩家一起玩遊戲。遊戲整體呈現了相對成熟和完整的虛擬世界。

Mobox

Mobox是一個社區驅動的GameFi平臺，融合了DeFi與NFT，打造一個Free-to-Play 和Play-to-Earn生態系統。Mobox的發展分為三個步驟：（1）短期，區塊鏈版的Steam/Epic games; （2）中期，玩家持有治理代幣參與決策的Mobox DAO；（3）長期，一個跨平臺的元宇宙。

平臺特色

MOBOX兼備中心化與去中心化的入口。MOBOX 平臺同時提供有去中心化和中心化錢包。首先，用戶選擇使用郵箱/手機號/社交媒體帳戶註冊，降低用戶開始進入平臺的第一步門檻。其次，用戶可以選擇在MWallet上生成地址或者導入私鑰鏈接已有地址，或者鏈接第三方錢包，私鑰是保存到雲端中以確保安全。

MOBOX是以多類資產支撐的結合DeFi與NFT的完整GameFi體系。目前MOBOX的資產包括FT和NFT類。前者具體包括，平臺代幣MBOX，通過質押MBOX而獲得並用於提高MBOX的farming收益；對重要決策投票的veMBOX代幣，用於打開盲盒的KEY。而NFT類資產，具體包括以下幾個類型：

（1）類似Axie的小精靈的MOMO，MOMO分為六個品質等級（普通、良好、優秀、稀有、史詩、傳說），品質越高則算力越高，獲得MBOX挖礦獎勵會更多，組隊參與遊戲戰鬥力也越高。

（2）神秘箱子（Mystery BOX), 價值等同於KEY代幣，具體分為用於隨機開出 MONO NFT Mystery BOX 和用於開出升級MOMO算力的亂數量水晶的MEC BOX。玩家可以通過付費參與對戰獲取BOX或者NFT市場購買。

（3）GEM,每個MOMO可以鑲嵌4個GEM, 分成綠、藍、黃和紅GEM，每個GEM最高等級是9， 玩家可以通過算力抽獎或者veMBOX抽獎獲得GEM，也可以在NFT市場購買。

圍繞上述兩大類資產，MOBOX創造了一個結合DeFi與NFT的GameFi世界。用戶最初通過質押穩定幣（BUSD、USDT、USDC）、單幣（BNB）以及LP代幣，獲取MBOX代幣和 KEY代幣。兩者可用於開箱或者購買盲盒，從而開出NFT類資產，用於平臺上的遊戲或者質押獲得MBOX代幣獎勵。具體如下圖所示。

Mobox通過P-NFT實現公開透明的分發平臺。當開發者們在 MOBOX 平臺上成功發佈遊戲時，會收到一個已發佈的非同質化代幣 P-NFT(Published Non-Fungible Token），代表對已發佈遊戲的所有權。一方面，鏈上收入是公開透明的。另一方面，P-NFT 智能合約充當平臺和開發者之間的收入分成協議，自動將開發者的收入分成直接支付到開發者的MOBOX錢包。

代幣經濟

MBOX代幣最大供應量10億枚，目前總供應量3.89億枚，流通量約8000萬枚。MBOX作用主要用於遊戲內置貨幣、流動性挖礦、質押獲得盒子獎勵、治理和競標傳奇MOMO NFT。

當前獲得 MBOX 途徑：1. 流動性挖礦獎勵 ；2.質押特殊NFT獎勵 ；3. 玩遊戲賺取；4.二級市場購買。

MBOX代幣具有回購和銷毀模式（見下圖），平臺上所有利潤的 80% 都打進由 BNB代幣組成的“自動回購和銷毀”池中。一旦MBOX價格低於過去72小時價格，智能合約就會觸發MBOX的回購，並將銷毀。

平臺遊戲

目前MOBOX平臺已經上線4款小遊戲(如下圖），不管是網頁端還是手機端都可以體驗。遊戲整體分成兩類：一類是金融屬性高的，如DeFi類MoMo NFT Farmer(MoMo農場）和模擬比賽遊戲TradeAction（模擬比賽） ; 另一類則是組隊戰鬥類遊戲，Token Master（金幣大師）、Block Brawler（區塊戰爭）以及即將上線的Tactical Party Slayer（蠻荒戰紀）。

本文將從平臺特色、代幣經濟和平臺遊戲三個維度對行業部分GameFi平臺進行梳理。

PlayDapp

PlayDapp 是一個提供C2C Marketplace的DApp遊戲門戶。所有PlayDapp遊戲都是可互操作的，從而提供遊戲玩家可以享受的遊戲內容組合。

平臺特色

PlayDapp有讓遊戲開發者輕鬆加入區塊鏈生態系統的PlayDapp SDK。SDK幫助遊戲開發者能夠在他們的遊戲DApp上集成PlayDapp生態系統: (1) 集成支付系統，安全處理和驗證包括PLA在內的代幣支付交易和遊戲內交易流程；（2）去中心化競技系統用於創建和管理獎金池和獎勵系統，建立匹配評估的演算法機制和用戶溝通系統；（3）驗證和資源系統，幫助用戶的統一驗證，以及遊戲之間共用中心化資源的存儲。

PlayDapp有可互操作的NFT。當用戶在PlayDapp平臺內玩新遊戲時，可互操作的NFT可以作為對以前遊戲的獎勵和新遊戲的自然交叉推廣。比如說，目前平臺NFT市場上的可收藏資產Dozer Doll可以通過Crypto Dozer遊戲中獲取，且可用於同系列遊戲Dozer Bird中。

代幣經濟

PLA代幣最大供應量7億枚，目前流通量約2.4億枚。PLA作用主要用於：平臺上游戲內置貨幣（如用於購買遊戲NFT、支付比賽門票等）以及支付服務費（如行銷活動或者技術支持等）。

獲取PLA的方式主要包括：1.完成任務獎勵；2.二級市場購買。

更具體的來說，玩家會因他們熟練的技能、獲取的成就與里程碑，以及完成任何遊戲開發商或發行商預設為獎勵的活動而獲得PLA代幣。

平臺遊戲

目前PlayDapp上的遊戲都是以休閒輕鬆的遊戲為主（見下圖），已經有好幾款處於Beta階段或已經上線階段，遊戲資產一般部署在以太坊或者Polygon上。

在2021的Q4，《與神同行》（Along with the Gods，AWTG）推出P2E伺服器活動，允許玩家在享受遊戲樂趣的同時，通過滿足條件獲得遊戲內置物品外的獎勵——玩家通過抵押 PlayDapp Town的PLAYZ NFT從遊戲中獲得PLA代幣獎勵。更具體地說，玩家每天可以從當日任務獎勵中獲得5 PLA，還可以從每週PvP競技場獎勵中獲得最多5,000枚PLA。

Vulcan Forged

Vulcan Forged是一個區塊鏈遊戲生態，讓玩家沉浸在夢幻的P2E遊戲中，賺取代幣與NFT，並在NFT市場交易或者參與NFT“耕作”。整個生態系統由其平臺代幣PYR結算、質押和各實用代幣提供支持。

平臺特色

Vulcan Forged是雙代幣+經驗積分(XP)+NFT構成的P2E生態。 PYR和LAVA是遊戲生態裏主要貨幣(在後文中“代幣經濟”部分將詳細展開), 升級NFT則需要XP。XP並沒有上鏈，沒有交易價值，但是玩家需要使用XP升級角色、解鎖帳戶的功能等。不管是PYR和LAVA還是XP，都需要玩遊戲才能獲取。

Vulcan Forged支持多鏈代幣的帳戶。目前Vulcan Forged支持用戶進行充值的代幣包括Polygon上PYR和MATIC、VeChain上的VET 以及 Etherum上的PYR和ETH。這是因為平臺上的NFT市場目前是在Polygon上運行，並也將計畫在VeChain上發行NFT，後續也將發佈自己的POS Elysium鏈。需要注意的是，目前的帳戶錢包仍然是中心化錢包，是通過2FA保證安全。但在2021年12月，Vulcan Forged遭駭客攻擊，148個用戶錢包私鑰洩露導致超450萬枚PYR被盜。基於該事件，官網表示正在嘗試建立一個完全去中心化的錢包體系，這也是Vulcan Forged成為一個鏈遊平臺不可缺少的步驟。

Vulcan Forged與多個公會深度合作。在2021的Q4，Vulcan Forged陸續與Yield Guild Games(YGG)、Merit Circle(MC）以及Achip & Achair Guild Ventures(AAG)宣佈合作，主要是針對平臺上的開放世界遊戲Vulcan Forged。其中，AAG與Vulcan Forged的合作高達100萬美金，一方面AAG購買了Vulcan Verse的土地以及PYR代幣，另一方面，Vulcan Forged參與投資AAG私募輪，形成資金與資源互換；MC也同樣購買價值50萬美金的Vulcan Verse土地以及PYR代幣。

代幣經濟

如上文所敘，Vulcan Forged遊戲平臺採取雙代幣模式，分別是PYR和LAVA，後者目前仍未在二級市場流通。

PYR代幣最大供應量5億枚，目前流通量1.99億枚。PYR主要用於購買NFT、在NFT資產（土地、Titans 或者Olympians）上質押、在Vulcandex上質押挖礦、以及持有獲得發行DApp權利。

 當前獲得PYR途徑：（1）質押獲取獎勵；（2）玩遊戲賺取；（3）二級市場購買。

PYR獎勵池除了Vulcan基金會將提供1000萬個初始代幣的資助外，獎勵池來源還包括以下四個方面：

l 每筆Vulcan Marketplace交易收取費用的 50%

l 資產直接銷售（例如Berserk卡或Vulcanites）每筆費用的 10%

l 土地、Titans或者Olympians每次升級費用的 50%

l 設置在Frenzy 遊戲中每個獎池和錦標賽費用的 10%

總的來說，PYR質押收益與Vulcan Forged上生態息息相關。

而LAVA代幣目前的總量仍未確定，玩家可以通過玩平臺上的任何遊戲賺取代幣，其定位類似於Axie Infinite的SLP，不少場景中會要求同時使用PYR與SLP。本文將Vulcan Verse上的土地資產升級作為例子。

對於土地所有者，如果他們想在獎勵池中擁有更高的份額並讓玩家有機會獲得LAVA，他們必須升級自己的土地。這將導致PYR 和 LAVA代幣的鎖定和銷毀。例如，將土地升級到 7 級總共需要消費1,650枚PYR、額外質押鎖倉1,650枚PYR以及燃燒1,650枚LAVA。目前，總共有9,919片土地，如果100%的土地所有者都同時選擇將土地升級到7級，則至少有3.27億枚PYR的需求。

平臺遊戲

Vulcan宣稱是一個成熟的遊戲工作室、生態系統和頂級NFT市場，擁有10000名用戶、20多個DApp，以及超過300萬美元的市場交易量。從官網上看，平臺上的幾款遊戲（如下圖），整體畫風相對精美。

其中，Vulcan Verse是此平臺較為核心的遊戲之一，它是一款開放世界的大型多人線上角色扮演遊戲 (MMORPG)，其傳說由格鬥幻想作家編寫，整個世界分為4個象限，由 9,919 塊土地 (20mx20m) 組成，每個象限都有獨特的風格和自己的地形類型。PYR也是該遊戲的原生代幣，而土地則是該遊戲的重要NFT資產。玩家必須先支付一定費用“播種”（SOW）土地，然後等待20天, 就可以開始使用PYR代幣和LAVA代幣對土地進行升級。

Project SEED

Project SEED是一個主打移動端手機遊戲的GameFi生態系統，產品結構為多鏈混合技術（Solana和BSC）並集成了Game Hub、GameFi、DAO、電子競技和增長計畫。

平臺特色

Project SEED支持多鏈與跨鏈的技術設施。不管是平臺代幣SHILL還是遊戲代幣以及NFT都會鑄造在多條鏈上，目前支持的是Solana和BSC，後續會支持更多不同的區塊鏈。同時，通過跨鏈橋的技術設施支持各種鏈上資產的跨鏈，包括代幣和NFT。這樣在BSC上的SHILL也能夠購買在Solona上的NFT。

Project SEED為專案提供一系列孵化資源。一方面，Project SEED將會有自己的電子俱樂部以及和第三方電子俱樂部合作，通過電子競技的方式提高遊戲用戶和知名度。另一方面，Project SEED也設立“成長專案（Growth Program)”, 可為平臺上GameFi專案的遊戲提供機制方面的諮詢和資金資助。

代幣經濟

SHILL代幣最大總量10億枚，目前流通量約8,573枚。SHILL作為Project SEED平臺的原生代幣，主要應用場景包括：創造Dungeon（地牢）, 質押獎勵、DAO治理、升級遊戲角色和道具、商家活動行銷支付費、NFT購買支付費、Launchpad。

獲得SHILL途徑：(1)玩遊戲；（2）質押獎勵；（3）二級市場購買。

其中，質押獎勵來源於平臺上的NFT市場和DEX的部分交易手續費。此外，SHILL存在銷毀機制，鑄造NFT是需要銷毀SHILL代幣以及遊戲代幣。

平臺遊戲

目前平臺公佈三款遊戲：Outland Odyssey、Path of Avoria 和 Seed of Destiny，後兩者細節仍未公佈。

Outland Odyssey一款RPG遊戲，玩家可以從中體驗角色扮演、多人合作冒險、錦標賽戰鬥以及與公會戰爭。玩家可以創建自己的地牢、馴服Zeds（怪獸）、完成任務並收集稀有的NFT資產。此遊戲還發行了自己的遊戲代幣O2, 用途與SHILL有一定相似性，但主要還是用於遊戲本身。

總結

整體而言，GameFi平臺具備下述特徵：

第一，為遊戲開發者提供一個更容易開發和運營區塊鏈遊戲的基礎設施。比如Gala Games就通過節點方式為遊戲運行提供算力和存儲資源；PlayDapp則提供一個SDK幫助開發者能夠將DApp上快速集成PlayDapp生態系統；WEMIX則是開發了一個混合型區塊鏈，打造一個適合區塊鏈遊戲的高性能設施。此外，基本所有遊戲平臺都有自身的NFT市場。這一切基礎設施都能讓開發者更專於遊戲設計和開發本身。

第二，實現包括平臺Token、遊戲專案Token和NFT在內的資產的互操作性。包括Gala Games、Mobox和Vulcan Forged在內都為用戶提供統一的帳戶（中心化/去中心化），一方面幫助用戶統一管理資產，另一方面方便用戶實現資產在不同鏈上的互操作性。此外，這裏的互操作性，還體現在平臺Token可以同時在平臺上的多個遊戲專案中使用，一些NFT資產也同樣可以在不同遊戲中使用，比如Mobox的MOMO可以同時在MOMO NFT Farmer和Token Master中使用，PlayDapp上的Crypto Dolls可以同時在Crypto Dozer和Dozer Bird中使用。遊戲NFT資產的“穿越”，讓在單個遊戲生命週期較短的情況下，NFT資產的價值仍能夠體現。

第三，資金與資源的提供。某種角度來看，遊戲平臺也可以比擬一個遊戲孵化器。在上述介紹的平臺中，基本所有的平臺都會針對平臺上的生態預留一部分資金。此外，比如PlayDapp和Project SEED，也重點提出會給遊戲專案提供市場推廣服務或遊戲設計機制方面的諮詢，以官方或者B2B形式實現。

當然，除了上述幾個GameFi平臺，行業裏還有最早提出遊戲Multiverse(多元宇宙)概念的Enjin(ENJ)，以及Fork EOS技術架構的區塊鏈發行平臺Ultra(UOS)。

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