A股上市1万家 看似很牛 真有用么？

某专家说——按照现在企业上市的速度，未来应该不用十年，A股市场的上市公司数量就将超过一万家。

结果“专家预计10年后A股上市公司超万家”迅速上了热门。

专家的理由是，A股市场有一个很重要的特征，是企业上市和退市的速度都在加快。“A股市场第一个1000家上市公司用了十年，第二个1000家也用了十年，到第三个1000家用了六年，到第四个1000家只用了四年时间。今年上市公司总数量已经突破了5000家，这第五个1000家只用了两年的时间，速度在不断地加快。同时，随着注册制的推行，A股去年有42家公司退市，今年到目前为止退市数量已经超过40家，未来退市的速度也会加快。”

我就想问，就算是A股有了1万家上市公司，又能怎样呢，1万家这个数字除了说明A股上市公司多，还能说明其他任何问题吗？

股民炒股的目的很简单——赚钱。

2022年11月22日，随着矩阵股份、鼎泰高科两股上市，A股上市公司数量正式达到5000家，总市值逼近85万亿元

根据任泽平的数据：2021年中国居民财富总量达687万亿人民币，2005-2021年年均复合增速高达14.7%，财富增速远超美日。户均资产约134.4万元，中国居民财富规模仅次于美国。

这个134.4万是资产总值，不是现金总值，中国社科院金融研究所所长、国家金融与发展实验室主任张晓晶之前曾经说过，中国房产财富占居民财富的比重，城镇大概是60%-70%。

就按60%算，去掉房产部分以后，户均资产在53.76万，再去掉车、去掉家庭其他的各类值钱的但是不能快速变现的资产（比如说很多珍藏的酒，这个不会马上变现，但是也要算入家庭资产当中），真正可动用的现金，预估，均下来也就20万吧。就算年15%增速不变，到2022年底，23万；到现在为止，就按复利算法，均下来26万可动用现金储备。

那这26万放在银行的存款，不可能全部给A股吧，还要留着上学、看病、家庭储备金、还贷款的钱等等。还能剩多少？10万拿出来给A股，都算多的了吧。

这也就说明了，A股的这个基本盘是有上限的，公式就是：股民可动用现金X股民数量，已知中国股民突破2.2亿，算一下就知道韭菜们到底能给A股贡献多少资金“弹药”了。（当然上面这些算的只是散户，除了散户的钱，还有社保基金等等这些钱在A股里面）

而A股的这个基本盘几十年过去了，也基本到天花板了，一个侧面指标是，现在有些券商找我做开户引流的合作（当然我不做开户引流的广告），给出的报价是600一个人头，几年前我记得这个报价还只有200多，券商里面各个背着开户KPI的经理们，也是疯了一样想办法，让更多人开户，所以给出了更高的报价，这也反映了，新增开户特别难，毕竟能开户的早就开户了不会等到今天。

假设，后面A股还有5000家公司等着IPO，IPO本身就会对市场产生“吸血”效应，因为散户们的钱是固定的，不可能无限增值，除非给每个散户家里发个印钞机，那么一部分钱就会拿去打新，请问还有多少钱能匀给那些存量上市公司呢，也就是说日益增长的上市公司对资金的需求和日渐有限的资金供应之间的矛盾会加剧。

要钱的多了，但是给钱的少了，如果再不回购股票，请问股价怎么上去，股价上不去，请问散户股民们炒股怎么赚钱，散户们赚不到钱或者长期套牢，那更没资金了，就会形成一个不赚钱的恶性循环。

要解决这个问题，办法之一就是推动A股新陈代谢，加快不合规公司的退市，把位置腾给更优质的企业。

所以，专家也说了——随着注册制的推行，A股去年有42家公司退市，今年到目前为止退市数量已经超过40家，未来退市的速度也会加快。

退市40多家，算多么，我们找美股做横向对比，我从网上找到的资料显示：

2022年美股上市419家公司，退市339家公司，退市率高达81%。1980～2017年期间，美股上市和退市公司共19607家。目前上市状态的5424家公司，占比28%；退市的公司14183家，占比72%。

A股退市40多家，只占总数的1%还不到，退市的少，上市的多，1万家呼啦啦都跑上去融资，就会出现僧多粥少的局面。

所以，光谈A股数量在目前看来，没啥意义了，而是要谈A股的质量。因为从底层上来看，A股跟美股就比不了。

美股的公司面对的是全球市场，在全世界赚钱；A股的企业，大部分还主要做国内市场，一部分靠做OEM、ODM上市，但是并不能产生苹果、亚马逊那种具有全球品牌号召力的企业；全球很多国家，包括我们，都愿意选择美股作为重要的投资市场，美股确实汇聚了全球投资力量，而A股，主要面对国内，全球主要投资者就没有在A股形成主流，而且北向资金最近也在“你给路达哟”……

面对这些现实，A股就必须要有一些足够优质的企业来撑门面，支撑起投资者信心，不然上了5000家企业，一个好的都没有，真心建议，不如不要。

最后，借用网友的一句话——如果加上港股市场，其实中国股市市场容量已经饱和，上市退市平衡才能保证市场正常运行，否则未来再上市一万家也没多大意义。

参考资料：

黄运成：预计10年后A股上市公司将超过10000家——凤凰网财经

人均3.91万元！专家说你今年炒股赚翻了——智谷趋势

2022年A股收官：上市公司总数破五千家，新股融资额创新高——新京报

A股迈入“5000家”时代 总市值近85万亿元——北京商报

任泽平：2021年中国居民财富总量达687万亿元 户均资产约134.4万元——泽平宏观

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