【SOP】以廣隆為例說明如何建立個股觀察:損益表(4)
之前三篇分享了營收與 ROE,獲利能力指標的「三率」,接下來套用到廣隆看看結果為何。本系列文是白話版財報,如果閱讀財報是你投資路上的夢魘,接下來的分享對你應該有幫助喔。
★ 建議先閱讀:
損益表
獲利能力指標
套用到廣隆
( 註:以下為截至 2019/9 的數據,本文單純分享方法與觀念,請留意時間差。)
㊣ SOP:元大證券首頁上方輸入股票代碼 → 點選左上角「財務分析」的「財務比率季表」 → 即呈現廣隆的各項獲利能力指標。
★ 廣隆:
上圖的毛利率沒有框起來是因為只要維持平穩或成長,我通常不會花太多時間在這裡。綠框是廣隆的營業利益率,可以看出區間在 13.54 %至 16.91 %,我習慣計算它的波動高低差,方法是 ( 16.91 - 13.54 ) / 13.54 * 100 % = 25 %,這樣的波動高低差還算平穩,會比波動高低差高的公司來得容易掌握。
另外,紫框的稅前淨利率大部分都比營業利益率大,這表示業外的部分也貢獻了公司的獲利,這兩個比率 % 數差距越大表示業外對公司的影響越大,像廣隆這樣的小差距,而且都是正的,我通常不會再繼續深究。
最後來談談廣隆的各項獲利能力在整體產業中的表現。這部份之所以重要是當我們將 B 與 C 拿來跟 A 相比時,萬一不幸都挑中爛公司,A 就算是三間中的第一名也沒多少意義。因此,我們更必須知道 A 在 A~Z 公司所處的整體產業中的排名,以免發生關起門來撿到爛蘋果的遺憾。
㊣ SOP:進入「公開資訊觀測站-財務比較e點通」 → 點選左方的「獲利能力」→ 會彈出毛利率等 5 項獲利能力指標 → 點選「毛利率」。
㊣ SOP:在「選擇比較公司」的視窗彈出來後 → 第一格輸入 1537 → 把左下方的「□ 顯示所選公司平均數」勾掉不要 → 點選 「開始比較」。( 也可以多輸入幾家公司一起比較 )
㊣ SOP:網站已經呈現廣隆及其所處電機機械業的毛利率折線圖,以及最下方的數據。其中,右上方可以選擇用「單季或累計 YOY 」兩種方式比較毛利率,左下方還有「匯出 EXCEL 」鍵,方便擷取原始數據。
★ 廣隆:很明顯,大部分時間內廣隆的毛利率都低於整個電機機械業,不過先別倉促下定論,再接著看看營業利益率。
㊣ SOP:以查詢毛利率的方法,換成營業利益率就好。
★ 廣隆:結果廣隆的營業利益率均優於同業,而且差距大概有 10 %,如果你已經懂了前面營業利益率的說明,就會知道這 10% 的差距非常了得。只是,整個電機機械業嚴格說來還細分成很多行業,賣鉛酸蓄電池的廣隆只是其中一個行業,這樣的比較或許不完全客觀,但至少提供了我們一個方向。
補充一點,使用「公開資訊觀測站-財務比較 e 點通」時也可以同時輸入好幾家公司一起比,例如台積電+聯電等等,就會發現比較的功能更明顯了,這篇 SOP 沒這樣做是因為廣隆的同業都沒上市櫃,她的競爭對手都是在台日系公司喔。
損益表已經講完,下一篇會接著講資產負債表。資產負債表其實比損益表重要,但閱讀時比較麻煩,需要耐心。不過,投資想獲利通常是耐心多的人,不是嗎?
...... 待續 ......
投資有風險,本文僅分享投資觀念,無股票投資勸誘之意,投資請審慎評估並自負盈虧。
也歡迎到我臉書坐坐呦
★如果你也喜歡寫作,歡迎使用我的推薦碼註冊 Potato 喔:NhSnokbZ1。
★或是直接到我專屬推廣頁面註冊,在這裡。
Like my work? Don't forget to support and clap, let me know that you are with me on the road of creation. Keep this enthusiasm together!
- Author
- More