美元兌日元將大幅下跌，是時候抄底日元待上漲獲利了

今年以來，美聯儲正大幅加息以抑制通脹的同時，日本央行仍然堅持維持利率不變，以提振日本經濟。這一貨幣政策路徑分歧逐步擴大，使得日元成為今年G10貨幣中表現最差的貨幣，日元兌美元今年初至今已經累計下跌約15%，做空日元也成為今年最熱門的宏觀交易之一。

但越來越多的證據表明，隨著從美國到亞洲的製造業增長廣泛放緩，人們對全球經濟衰退的擔憂正逐步加深，這使得日元和美國國債等傳統避險資產迎來反彈的契機。

美國商品期貨交易委員會的最新數據顯示，隨著投機者已連續七周削減日元空頭頭寸，日元的非商業淨空頭頭寸已經降至今年最低水準。

同時，市場對於日本央行可能採取強硬政策的猜測仍然沒有消失，這可能會導致日元大幅上漲。

通常來說，美債收益率和日元走勢呈反向相關。此前美債收益率持續上升的同時，日元也持續大幅下挫。

然而，上周五，美國十年期國債收益率從6月中旬3.5%的高點跌至2.80%以下的 同時，美元兌日元的匯率表現卻沒有太大變動。

截至7月5日16:30分，美元兌日元報價135.7610，而6月這一匯率的高位為137。

花旗分析師認為，越來越多的證據表明，日元可能已經快熬過最艱難的日子了。

花旗策略師Michael Chang和Jabaz Mathai在報告中寫道，等到美債的變動傳導至外匯市場後，“美元兌日元匯率將大幅下跌。”他們建議投資者押注美元兌日元下跌，從而在日元上漲時獲利。