Aave 介紹懶人包｜教學如何使用 DeFi 借貸，閃電貸「惡名遠播」？

隨著更多人認識 DeFi，更多人持有加密貨幣並借由 DeFi 產生被動收入，不同的去中心化交易所的資訊及比較也更廣為討論，其中之一即是 Aave。看名字不少人以為那是建立在 Avalanche 之上的 DeFi，但其實是以太坊的鏈上去中心化交易所，不論新手或是老手均是最多人使用的去中心化交易所。

Aave 是什麼：以太坊上熱門DeFi借貸系統

Aave是一個去中心化加密貨幣借貸系統，容許用戶在系統中存入或借出加密貨幣，作用類似傳統銀行的角色，但不需要第三方介入借貸過程。存款人透過為市場提供流動性，來賺取被動收入；借貸人則能夠以抵押方式借款。

Aave 原先是基於以太坊區塊鏈運行的 DeFi 協議，今年度在另外6個區塊鏈推出了 Aave v3，包括 Avalanche、Polygon、Fantom、Harmony、Optimism、Arbitrum。使用者能夠在 Aave 上借出或存入30多種加密貨幣，例如 BTC、ETH、DAI、AVAX、FTM、USDC 等等。

Aave 借貸協議介紹：流動借貸池

Aave 使用流動借貸池的概念，用戶可以將加密貨幣存入aave的資產池，成為借貸人，賺取存款利息；也可以存入抵押品後，從資產池借出加密貨幣，並需要付出借貸利息，存款和借貸都是透過協議自動進行，中間不需要第三者或第三方機構。

Aave 一共有10個借貸市場（即是在不同區塊鏈上運行的市場），每個市場可以存入和借出的加密貨幣種類都有少許不同，每一個市場內的每一種貨幣都有各自的資金池，協議會視乎資金池內的流動性，自動計算存款利率和借貸利息，當可借出資產減少，利率就會上升。 

當借出人將希望借出的加密貨幣存入 aave 的資產流動池後，Aave 協議會按照存款額，向存款人發放 aToken 作為存款證明，存款取回資產時，協議則會收回 aToken 並將其銷毀：例如存入ETH，就會獲得 aETH；交回 aETH，則可取回 ETH。

aToken 的價值以 1:1 和存入貨幣市價掛鉤，而且存款人可以交易和轉讓 aToken，即使將資產存入 aave資金池，資產仍然保有一定流動性。而借貸人則需要存入抵押品借出資金。

Aave 教學：如何放貸/存入？

在Aave存入加密貨幣，可以收取存幣利率，和Aave平台提供的存款獎勵利率，賺取被動收入。存款方法如下：

第一步：連接加密貨幣錢包到Aave。

Aave 支援 Browser wallet、WalletConnect、Coinbase、Torus和frame 等錢包使用

第二步：選擇存入幣種

在錢包相應的不同區塊鏈市場中，選擇你希望存入的貨幣。

第三步：存入款項

進入代幣的界面後，點選「supply」，在彈出的窗口裏，輸入存入金額。用家可以從「Supply APY」看到存款年利率（即是借貸利息），並在「Rewards APR」看到存款獎勵年利率（即是平台存款獎勵）。成功存款後，會有顯示存入成功的介面，用家亦可以在dashboard看到自己的全部的存款和借貸。

Aave 教學：如何貸款/借出？

在 Aave 借貸，首先需要存入加密貨幣作抵押品，才可以按照抵押品的 Max LTV（最高借貸額）借貸，每款加密貨幣的借貸額都有所不同。而且不是全部加密貨幣都可以作為抵押。

借貸需要繳付利息，但也可以收取平台的借貸獎勵。以下為大家介紹 Aave 的借貸方法：

第一步：找出可抵押的加密貨幣

點進貨幣資訊介面，在「collateral usage」查看該貨幣是否能作抵押。例如，上方可以見到，ETH 顯示為「can be collateral」，USDT 顯示為「no」。選擇可以作為抵押品的加密貨幣，按照上文步驟存入。

第二步：選擇借入金額

在 market 中點擊希望借入的加密貨幣，在加密貨幣的界面點擊「Borrow」，按照所存入貨幣的 Max LTV（最高借貸額），輸入希望借入的金額。

用戶可以選擇以「variable APY rate」抑或「Stable APY rate」利率借貸。「variable APY rate」利率會隨市場狀況而有所波動，適合短期借貸。「Stable APY rate」利率則在整個借貸期間都不會更改。

要注意的是，每款加密貨幣作為抵押品，各自有不同 Max LTV（最高借貸額）。

例如存入價值$100美元的加密貨幣：

- 如果Max LTV是82.50%，就能借出價值$82.5美元的加密貨幣；

- 如果Max LTV是65.00%，就能借出價值$65美元的加密貨幣。

另外，需要注意借貸的 Liquidity threshold，意思是當借款價值超過借貸額一定比率，協議就會自動清算抵押品，並且有清算罰款。

上圖顯示2款幣的 Liquidity threshold 分別是85%和75%，但借貸額是 82.50% 和 65%。為什麼借款的價值會超過借貸額，達到Liquidity threshold呢？情況可能是：例如用戶以 ETH 作為抵押品，但 ETH 的幣價下跌，而借貸金額不變，借貸金額不變/抵押品價值下降=借貸比率上升，導致借貸比率有機會超過 Liquidity threshold。

Aave 特別借貸機制：閃電貸（Flash Loan）介紹

上文提及，在Aave出借貸需要抵押品，那麼如果我不希望／沒有能力提供抵押品又如何？

事實上，Aave 還提供一個高階的貸款機制——閃電貸。官方提醒，閃電貸是針對開發人員的高階概念，執行閃電貸需要相關的技術知識，所以必須要對以太坊、編程和智能合約有很深了解才能使用。

閃電貸容許在不提供抵押品的情況下，借出任何可用數量資產，只需要支付0.09%的閃電貸費。

要進行閃電貸，借貸人需要建立一個請求閃電貸的合約，執行官方指示的步驟。閃電貸限制借貸人在一筆交易內歸還貸款，即是需要在同一個區塊內，完成借出和歸還貸款，以太坊目前出塊時間是12-14秒，等於借貸人需要在這個時間內完成。

對一般投資者而言，閃電貸其實非常難應用，但如果是本身已經有充足資金，本身已有一筆交易看準市場升跌準備快速交易套利，閃電貸則可以增加本金，提高套利交易的獲利。

閃電貸的設立向來較具爭議，一來是因為操作太過於簡單(對於進階DeFi投資者而言)，容易引來黑客的攻擊；第二是變相鼓吹短期資金的大量投入，造成本來就已經變動頻繁的幣市更為波動，但一如傳統市場的短期借貸，簡單快速的借貸系統確實有助推動整個 DeFi 生態的發展。

Aave vs Compound 的優勢1：存款量龐大、支持較多代幣種

Aave 和 Compound 是 DeFi 借貸領域的兩大龍頭，Aave 目前規模比 Compound大，發展亦較迅速。Aave 的所有貸款池的總存款額為約 224.7億美元，擁有超過30種加密貨幣的貸款池。Compound 的總存款額為約103.4億美元，擁有20種加密貨幣的貸款池，意味著 Aave 的使用率較高，貸款種類更多。

Aave vs Compound 的優勢2：借貸市場多、提供跨鏈服務

Aave 原本是基於以太坊運行，在 v2 版本提供4個借貸市場，v3 版本更推出6個貸款市場，最新的 v3 協議更提供 Portal 跨鏈服務，容許存入的資金不同區塊鏈上的 aave 市場流動。而 Compound 目前仍然是基於以太坊運行亦無提供跨鏈。

Aave vs Compound 的優勢3：獲英國金融許可證

Aave 積極提高項目安全性，在2020年成為第一個獲英國發出電子貨幣機構許可證的 DeFi 項目，並且推行 Compound 沒有的安全模組，在安全性方面更加穩定。

Aave 發行的2種代幣：AAVE 幣和 aTokens

AAVE是 aave 協議內發行的原生代幣，總供應量為1600萬顆，以 ERC-20 標準發行，可以在各大加密貨幣平台上交易，和Aave的治理有關。aToken 是有息衍生代幣，在用家存款時鑄造，其價值和相應的存入資產以 1:1 比例掛鉤，在用家贖回存款時會被銷毀。

AAVE 幣3大用途

1. 可以被質押，按條件能夠賺取 6.95% APR 的收入

2. AAVE代幣持有者能夠充當協議的管理者，參與投票和提出議案

3. 可以作為存款被存入 Aave 協議存款池，並成為抵押品

aTokens幣4大用途

1. 作為存款證明，在用戶存款時被鑄造，用家用以贖回存款時被銷毀

2. 儲備收集存款利息，透過增加錢包餘額，將利息直接分配給 aTokens 持有者

3. 可以被轉移和交易

4. 可以償還同種類代幣的債務，例如用家同時擁有stable DAI債務和aDAI，就可以使用aDAI償還債務

Aave 和 LEND 幣的關係

Aave 協議的前身原是 ETHLEND，在 2017 年推出，當時發行的協議代幣是 $LEND。2018年團隊改革協議內容和功能，將協議更名為 Aave，並且重新發行 $AAVE 作為協議代幣。$AAVE 總發行量為1600萬，其中1300萬可供 $LEND 持有者贖回，贖回比例是 1$AAVE 換 100$LEND。

Aave 的未來發展

Aave 團隊擁有顛覆性的創新力和靈活變通的特質，Aave 原身 ETHLEND 原本提供效率較低的 P2P 借貸模式，眼見使用借貸池模式的 Compound 成功後，就重新推出 Aave 轉型成借貸池模式，後來又推出創新的閃電貸借貸模式。

最新推出的 v3 協議更將借貸市場運行在6大熱門區塊鏈上，並推行跨鏈功能，跟上加密貨幣發展趨勢。Aave 作為DeFi 借貸領域的龍頭，其發展規模越來越大，活躍用戶亦越來越多，Aave 團隊擁有創新力和靈活跟上市場趨勢的能力，不難預 期Aave 未來持續擴展。緊接下來，Aave亦將會與Avalanche雪崩鏈Subnet互相共融，增強 Aave 的應用層面。

本文同時刊登於，原文連結：https://cryptowesearch.com/blog/all/aave-intro

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