缺工對達欣工、根基、潤弘、建國這些營造股為什麼是「好事」？

我之前在〈料工雙漲與打炒房反而讓營造股適合存股？！根基（2546）有望再創歷史新高嗎？〉認為，營造股 (廠) 在營建產業中因為是供應商所以缺工不見得是壞事，然而因為我國疫情再次升溫，新聞報導缺工問題愈發嚴重，但我依然認為缺工對營造股不是壞事。

好在哪裡？

因為缺工的狀態下工人都跑去台積電（2330）蓋廠房了（因為工資高），手上台積電廠房訂單多的營造股毛利率會比較好，因為廠房利潤高。

以達欣工（2535）為例，毛利率、營業利益率、稅前淨利率及稅後淨利率等四率從 2019 到 2021 不斷地成長，如下圖，這是主要客戶台積電的訂單占營收比率越來越高的緣故，再如以下兩圖，台積電占達欣工的營收比重從 2019 到 2021 分別為：27%、45% 與 57%。

達欣工詳情可以參考之前這篇〈達欣工 2021 EPS 3.78 元創八年新高，外資連 7 買，公司回復最新在手訂單〉，它在 4/8 除息了目前呈現貼息狀態，這時候是否該加碼呢？過幾天我將另外分享，歡迎鎖定。

但還是要留意營收衰退的問題

雖然營造股可以靠台積電訂單維持高利潤比率，但因為缺工是大環境因素，而且不知道還會持續多久，這會使得公共工程及民間住宅工程施工進度延宕，並且新案產生流標的遞延現象，營造股統統得面臨營收衰退的挑戰。

本文不具投資勸誘之意，內容僅供個人檢討與學習；投資有風險，投資人應審慎評估並自負盈虧。

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