OHM介绍

Olympus 是一个2021 年 3 月推出，旨在设计一种与美元挂钩的稳定资产协议，负责发行和管理完全抵押的、算法的、自由浮动的稳定资产 OHM。

OlympusDAO 最开始是通过 Initial Discord Offering 公平发放的，在2021年 3 月 3 日前加入官方 discord 的用户将进入白名单，可以在2021年 3 月 12 日-14 日以 4 美元的价格购买 OHM，每人 600 美元额度。

OlympusDAO 中的资产也由协议控制，用户不能直接通过协议铸造 OHM，也不能销毁 OHM 而赎回对应的资产。

OHM 是完全抵押的，因为它由位于 Olympus DAO 范围内的加密资产金库支持，这被称为协议控制价值 (PCV)。

国库主要有DAI、ETH、BTC、FRAX、UST、LUSD等其他，国库的资产目前有4.34亿美金。

OHM 被认为具有“底价”或“无风险价值（RFV）”，其价值相当于支持每个代币的资产数量。协议库的当前 RFV 相当于稳定币，目前2.5亿，主要是DAI、UST、FRAX、LUSD。

OHM目前市值3.69亿，ohm价格29.41，gOHM价格2855，82%被质押，这里面2.5亿 RFV跟3.69亿的差值就是信用价值。储备型货币，溢出的价值就叫做信用价值。

OHM操作

三种操作：购买债券、质押、出售OHM。

• 质押被认为是对所有 Olympus 参与者最有利的行动。这是因为它有助于增加 OHM 的价值，因为它通过最初购买代币产生积极的购买压力，以及由于供应被锁定导致其稀缺性增加。
• 债券也被认为是净正面的，尽管不如质押多，因为它为 Olympus 金库提供资产，尽管它不会直接购买以增加OHM 的价值。
• 出售 OHM 被认为是净负面的，因为它给 OHM 的价格带来了下行压力，价格下跌可能会鼓励其他参与者出售他们的代币。

所谓的（3，3），就是说大家都一起质押，最后获得的收益是最大的，来源于博弈论。

该协议使用两种关键机制来实现其货币政策目标：质押和债券化（bond）。

质押

对质押者的主要好处来自供应增长。该协议从国库中铸造新的 OHM 代币，其中大部分分配给质押者。因此，质押者的收益将来自他们的自动复利余额，尽管价格风险仍然是一个重要的考虑因素。也就是说，如果代币余额的增加超过了价格的潜在下降（由于通货膨胀），那么质押者将获利。

质押之后：复利奖励，没8小时一次，1OHM- 1sOHM，sOHM可以到支持抵押借贷defi里面进行借贷。

债券化（bond）

债券商的主要好处来自价格的一致性。债券人预先承诺资本，并承诺在设定的时间点获得固定回报；该回报以 OHM 计，因此债券到期时债券持有人的利润将取决于 OHM 价格。债券商受益于上涨或静态的 OHM 价格。当用户从中获得的回报大于质押的回报时，他们就会有债券化的动机。目前只有ohm-dai、ohm-eth。Bond则提供 LP 或 DAI 代币以在固定归属期后换取打折的 OHM 代币。

bond作用

• 减低OHM在其他dex流动性压力，锁仓期
• 增加其他项目流动性

债券销售为协议产生利润，财政部使用利润来铸造 OHM 并将其分配给质押者。通过流动性债券，协议能够积累自己的流动性。POL协议自流动性。

总结

质押 OHM 的收益很大程度上取决于后续有多少用户愿意以高价购买 OHM，这会让人认为越早买入，能够获得的收益越高，从而产生严重的 FOMO 情绪。

OHM本质是一个Ponzi，但是金融哪一个不是Ponzi，只要项目足够大，too big to fall。

目前的信用价值也就只有1亿美金了，再下降20%-30%估计就非常危险了，这种机制一个明显的特点，发现bond，但是不会马上被在二级市场销售，有一个缓冲期；另一个就是协议拥有自流动性，这也是defi2.0一个标志，能够跟其他项目合作，提供流动性。

项目只有足够大之后就很难忽视它，就像现在的UST，只有不断扩大用例才能存活。

参考

一文读懂算法稳定币项目Olympus DAO

什么是OlympusDAO？(3,3) ？未来债券市场

https://docs.olympusdao.finance/

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