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微軟即將打贏人工智能之戰，現在是入場的時機嗎？

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摘要

  • 微軟正與其他科技巨頭競爭以提供最佳的人工智能服務，最近的股價上漲顯示了市場對人工智能的興趣。

  • 微軟的Azure雲計算平臺是主要收入來源，他們正在該平臺上推出AI即服務的功能。

  • 微軟正在人工智能領域進行戰略投資和收購，包括收購OpenAI的部分股權以及在全球範圍內投資人工智能公司。

  • 他們也在全球投資，旨在吸引來自亞洲及其他地區的發達和新興市場的人工智能客戶。


介紹

微軟公司（NASDAQ：MSFT）正與其巨型科技競爭對手Alphabet Inc.（GOOG/GOOGL）、Meta Platforms Inc.（META）、NVIDIA Corp（NVDA）和Amazon.com Inc（AMZN）等展開激烈戰爭，爭奪提供最佳人AI 服務的地位。

這些公司最近的股票增長顯示出市場對它們在人工智慧領域的研發和收購支出的熱情。


爲此，MSFT進行了大量的調整以超越其他公司，包括大規模的研發支出、大型收購和與外部公司的戰略合作。這些舉措使MSFT在上述公司中佔得先機，我相信這將使微軟能夠更快且更成功地向終端用戶推出其 AI服務。


Azure 雲計算

MSFT已經在其Azure雲計算平臺上推出了 AI 即服務功能，該平臺已經是微軟最大的收入來源之一，遠遠超過第二大收入來源 Office 軟件。


自2010年推出以來，Azure通過數據和雲服務的引入，改變了MSFT的收入趨勢。看一下2010年前的趨勢比2010年後的趨勢要平坦得多，無論是季度還是年度收入數字。

這一增長並非巧合。它是由Azure推動的，MSFT繼續從其雲計算服務中賺取鉅額收入。


MSFT的 AI 產品主要集中在其雲產品上。他們提供了一些現已停用的AI 服務，這些服務旨在吸引看到這些工具對其業務或工作流程有用的新客戶，並誘使Amazon Web Services（"AWS"）和Google Cloud Platform（" GCP"）的客戶轉投Azure。


由於Azure佔MSFT收入的很大一部分，因此對他們來說，繼續吸引客戶以滿足市場對他們的增長預期至關重要。

我相信MSFT在吸引這些新客戶方面不會有問題。他們已經在全球進行戰略投資，爲其產品創造新客戶。

戰略投資

2019年，微軟以10億美元收購了OpenAI的一部分，這一消息引起了廣泛關注。此後，其投資增長至超過130億美元。 OpenAI 生產的 ChatGPT 和 Dall-E AI 是目前市場上最受歡迎的生成式 AI 平臺。

微軟希望藉助 Azure 架起發展中和新興市場的橋樑，抓住亞洲和中東企業隨着其經濟的發展和數字化轉向 Web 2.0 的浪潮，因此在過去幾個月中，微軟在雲計算和人工智能領域進行了數次鉅額投資。

全球各地投資

微軟本身的所有這些新聞稿都來自過去兩個月。

  • 在日本投資29億美元，建立東京研究中心並培訓300多萬人

  • 在阿聯酋投資15億美元，持有AI公司G42的股份並建設基礎設施

  • 在印尼投資17億美元，用於基礎設施並培訓80萬多人

  • 在馬來西亞投資22億美元，用於基礎設施並培訓20萬多人

  • 在美國威斯康星州投資33億美元，在威斯康星大學密爾沃基分校校園建立一個專注於製造的人工智慧研究實驗室，建設基礎設施並培訓10萬多人

微軟風險投資基金 M12

除了這些投資，微軟還通過其風險投資基金M12在幾家私營AI 公司中持有股份。

以下是他們通過其網站獲得的大量 AI 公司股份的列表。您還可以在該網站上找到他們的雲基礎設施和其他投資重點領域。這份名單很長，我鼓勵你查看，以瞭解熟悉的名字。


總的來說，M12目前有292項總投資，其中86項由它主導。在這些投資中，有16項是專注於人工智能的投資，這還只是 M12 參與的融資輪次。微軟本身也在該領域進行了收購和投資。

大規模人工智能

微軟上次財報電話會議上，給我印象最深的一件事是首席執行官薩蒂亞·納德拉 (Satya Nadella) 在準備好的發言中說了這樣一番話：

我們已經從討論人工智能轉向大規模應用人工智能。

微軟將自己視爲該領域的領導者，這句話就是證明。薩蒂亞很少承諾不能實現的事情，他還呼籲爲了安全而控制人工智能。

對於微軟來說，規模也是其人工智慧推出的最重要方面之一。我們知道，訓練新模型並運行它們可能耗費數億美元，因此出錯可能會帶來高昂的代價。

谷歌代價高昂的錯誤目前正困擾着他們，其搜索概覽 AI 提供虛假結果和錯誤信息，並輸出危險信息。這在公衆中引起了騷動，給谷歌帶來了不好的形象。

公允價值

人工智能將如何影響微軟的價值？目前，微軟是世界上最有價值的公司，市值接近 3.2 萬億美元。這是一項巨大的成就，但我看到MSFT的未來還有更多的發展。


它的市盈率（P/E）約爲37，市銷率（P/S）爲14，市淨率（P/B）爲13，這比谷歌和蘋果（除了蘋果的市淨率）都要高，但比NVIDIA低。其基本比率高於標普500指數的平均水平，但這是由於微軟的增長軌跡變得更加陡峭。我相信微軟的人工智能整合和新工具將實現這些增長目標。


微軟的估值能漲到多高還不得而知，因爲我們現在正處於估值的新領域。美國估值從未像現在這樣高，微軟的估值已經是全球最高的公司，但這並不意味着我們已經到達了上限。

根據財務部分審查的指標，我相信還沒有走到盡頭。微軟仍有空間在新興和發展中市場增加新的收入來源並鞏固現有收入來源，可以從AWS和GCP中獲取市場份額，並利用他們的新人工智能部門取得新的技術突破。

MSFT 行情走势，图源 BiyaPay APP


風險

這一論點存在幾個主要風險，主要是：

  • 儘管進行了大量收購，但其 AI 部門仍有可能失敗。優秀的公司並不能保證他們能夠通過這些服務進行創新或加速收入增長。

  • 谷歌、蘋果、Meta、NVDA或其他在人工智能領域進行投資的大公司可能會比微軟投入更多，而微軟並不是大型企業中研發支出最多的公司（實際上是亞馬遜）。

  • 生成式人工智慧可能已經達到頂峯。

  • 在支出和收購的推動下，人工智能研究的突破可能會產生很小的收益，並且無法產生足夠的投資回報率使進一步投資變得值得。

  • 技術突破可能被糟糕的產品所浪費，例如Windows Phone。

  • 大幅的市場調整可能會對MSFT造成更大的傷害，因爲其估值比一些同業如蘋果和谷歌更高，在進入“價值”領域之前還有更大的下跌空間。

結論

微軟有望在人工智能戰爭中勝出，與谷歌最近的搜索人工智能失誤相比，其部署普遍受到好評。 微軟的增長不僅得益於其在國外的戰略合作，還得益於在全球範圍內收購和投資多家人工智能公司。

贏得人工智能戰爭（即擁有最佳的人工智能系統）將使微軟擁有與其雲計算服務Azure相關的主導技術堆棧。 微軟的很大一部分收入來自 Azure，該平臺客戶的增加直接轉化爲微軟的收入和利潤。

綜上，我對微軟持積極態度，但是作爲投資者也應考慮到它存在的相應的風險，最後，祝大家都有不錯的投資回報！

來源: Seeking Alpha

編輯: BiyaPay財經

CC BY-NC-ND 4.0 授权