【ACY證券】日元與美債遭避險市場拋棄，空頭或將持續提供壓力

近期市場中的避險選擇發生了明顯的變化。回顧過去一個月的行情，在奧密克戎病毒衝擊市場後，避險需求激增，但普遍選擇的商品並非是黃金，而是日元與美國國債。隨著最近疫情恐慌情緒的消退，市場的避險選擇也開始轉變。

本周的美國國債遭到大面積拋售，收益率連續四天大漲；日元也是漸露頹勢，一改此前的強勢，開始逐步貶值。反而黃金受到追捧，分析黃金價格走勢能夠發現，金價與股市呈現同向波動，其背後的關鍵驅動便是美國的通貨膨脹。避險需求的改變體現的是市場關注點的轉移，這樣的趨勢預計會持續下去，日元會繼續下跌，而美債將回歸貶值。

GBPJPY四小時圖

從鎊日四小時圖來看，本周的磅日異常強勢，匯率呈現連續突破，分別在151和152.5兩個關鍵位置暫時企穩後，形成突破大漲的行情。K線形成明顯的雙底反轉形態，存在突破跟隨的機會。200均線出現拐點，還未開啟上行，同時磅日觸及到關鍵阻力153.5位置，AC柱線呈現小幅度貝利。技術面短時間內承受一定的回檔壓力，但整體上升趨勢未變。因此短線交易策略以逢低做多為主，多單入場可以關注152.5底部頸線位置。現價上方的阻力在154.3附近，下方支撐則要看151附近位置。入場時機可以配合AC柱線上穿零線的轉強信號。

TLT一小時圖

從美國國債市場近期的表現來看，疫情往往會引發長端避險需求，而通脹則會提高短端避險配置。考慮到近期疫情恐慌降低，長段國債價格將繼續下降。從對標20年以上美國國債的指數TLT小時圖來看，指數本周形成了明顯的頭部形態，體現長端國債需求快速下滑。考慮到風險資產價格普遍觸底反彈，指數價格短線可能會加速下滑。指數目前真該測試148.4的關鍵支撐效果，一旦下穿頸線，便是跟隨做空的機會。短線空單入場需要關注147.5的突破機會。現價上方阻力在150關口，下方支撐則要看144.5前低點位置。

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