美元环流

hellolinux2021

2022 年 7 月 1 日

IPFS

美元环流的倒金字塔结构

准备金下降到3万亿美元以下，很危险，还要发国债。2.7万亿，2.5-2.7万亿经济会出问题。

借贷美元最多的国家是新兴市场国家，加息周期最先影响。

新兴市场国家，股市债市汇市三杀

最先出现——货币基差互换，其中的美元负基差的程度，负数到

其次，海外美元的远期合约和OIS之差

美联储救助其他经济体方式：

央行互换（货币），央行货币互换
FIMA国际的回购常备借贷利率（国外常备回购便利）——美联储资产负债表中 FIMA海外回购工具，SRF美国的常备回购工具（国内常备回购便利，类似于国内的“酸辣粉”（SLF），政策利率走廊的上限。也就是当市场利率高于SRF利率的时候，金融机构就可以选择向美联储兑换流动性。）
Foreign and International Monetary Authorities
目前基本是0，如果数据大幅飙升，也就是发生了金融危机

新一轮金融风暴引爆点又在何方

https://www.federalreserve.gov/releases/h41/current/

https://www.federalreserve.gov/monetarypolicy/fima-repo-facility-faqs.htm

美联储货币互换网络

2013年

为退出QE作准备，解决短期流动性短缺：

2013年10月31日，美联储、欧洲央行、英国央行、日本央行、加拿大央行和瑞士央行，全球六家主要央行把现有的临时双边流动性互换协议，转换成长期货币互换协议。根据美联储公告，这些互换协议在六国央行间建立起了“双边货币互换网络”，一旦签订双边互换协议的两家央行认为当前市场状况可以保证互换发生，那么有流动性需求的央行就可以按照协议规定获得来自其他五家央行的五种货币流动性。

根据该协议，美联储在事实上成为欧、日、英、加、瑞央行的最后贷款人。随着美联储未来逐步退出宽松货币政策，全球正面临新一轮的美元回流，2013年印度、印尼等新兴市场的资本外流，已经凸显了美元国际流动性的稀缺。而美联储等6家央行的货币互换协议，构建了一个美元最后贷款人的垄断机制。美联储承担另外几个经济体最后贷款人职能，改变、分化了国际货币体系，国际货币体系进入“大西洋体系”新阶段。

2020年

2020.3，货币互换协议价格下调25个基点

2020.3，美联储直接支持企业和居民部门，帮助修复企业和居民的资产负债表，直接购买金融市场的商业票据、企业债和市政债券，以及未来可以购买股票，这样美联储从传统意义的华尔街的指导者、裁判者，直接进入华尔街金融市场，成为了最重要的华尔街的交易者，由此华尔街的游戏规则，彻底被改变。

2020年3月15日，美联储联合加拿大央行、英国央行、日本央行、欧洲央行和瑞士央行宣布采取协调行动，利用现有货币互换额度为美元流动性提供支持，各央行一致同意将货币互换协议价格下调25个基点。3月20日，美联储宣布，将与上述五大央行的互换操作频率从每周提高到每天。

美联储在美东时间2020年4月16日发布的数据显示，2020年4月15日美联储资产规模达到6.4万亿美元，比一周前高出近3000亿美元。美联储继续走在快速“扩表”的道路上。

未来100年的世界格局彻底发生变革，以北美洲与拉丁美洲为核心的蓝方，与世界其他各国组成的红方，就彻底被划分成两大部分。蓝方用金美元体制，至于红方必然是以人民币为主导的、包括俄罗斯卢布，德国马克，甚至日元，英镑，法国法郎等多种货币体制的构架，因此中东石油各国不再成为世界经济体系的关键因素，各国的内需与人口才是决定国际地位的关键。

世界又回到了拜占庭帝国与奥斯曼帝国的两极争霸的格局。