談到加密貨幣，許多人都覺得艱澀難懂，也覺得投資風險很高，過去的我也是。但同時，也代表在這個領域內的玩家，比傳統金融市場少，存在更大機會。而在比特幣準備挑戰新高的這時候，我們有沒有更保險的方式切入加密貨幣市場呢？有的，就是我今天要介紹的投資方式，期限套利。

什麼是期限套利

更精確的說，是資金費率套利，利用加密貨幣特有的永續合約中的資金費率來賺取利潤。以比特幣為例，就是在市場買入比特幣現貨，再用永續合約做空比特幣，利用現貨與合約對沖，免去市場波動的風險，並賺入八個小時一次的資金費率。

資金費率會依據市場的情況有高有低，但以比特幣近七日數據來看，有年化13.1%，如果是波動更激烈的幣種，甚至有超過60%的年化率。

期限套利的風險

任何金融商品還是有風險的，期限套利也不例外，主要有三個風險

風險一：市場看空比看多的人還多，資金費率會出現負數。

風險二：幣價爆漲導致合約爆倉，但現貨又快速下跌，導致現貨價格無法補足期貨虧損部位。

風險三：交易所系統當機，無法平衡現貨期貨的資金比例。

風險二跟風險三出現的機率很低，可以說是低於1%，所以主要可規避的還是風險一。可在投資前先查閱資金費率的歷史資料，挑選負資金費率比例低的，且負費率不是太高的幣種，投資風險比較低。

按使用幣安系統查詢資金費率歷史。

要怎麼操作期限套利

過去可能要自己寫程式，但現在有方便的工具囉，我使用Pionex, FTX兩個平台的自動化期現套利機器人。其中Pionex設定更簡單，推薦使用。下圖是使用Pionex APP，選擇好幣種，設定投資金額後，就可以開啟期現套利機器人了。FTX平台的設定較複雜，之後再開另外一篇介紹。

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