[理財] 為什麼加息會大大衝擊新經濟股?
近日美國財長耶倫因加息言論震跌一眾科網股,究竟原因為何????
加息影響新經濟股的原因:
新經濟股的股價主要是預期它們未來的高增值收入和發展,看的是未來的價值。
而現在的的股價 (即現值 (present value)) 是按未來的的價值 (future value),以折現率 (discount rate) 折現轉換而成的。
而折現率 (discount rate) 是參考利率。
所以加息後,利率上升而令折現率 (discount rate)上升,最終會令現值 (present value)減少,所以會使新經濟股股價大幅下跌。
另一原因,加息後利息收入會增加,所以持現金的回報增加,會令部分資金由新經濟股流入現金市場。
為什麼對舊經濟股影響不大,反而股價上升 ?
舊經濟股跟新經股不同,已有穏定的收入和基礎,看的是現在的價值。
故加息與否對其股價影響不大。
而由於加息後,新經濟股股價下跌,投資收益會減少,所以資金會流出。
而流出的資金有機會流入相對穏定的舊經濟股,所以其股價會因而上升。