英偉達財報前瞻：140美元阻力與AI市場機遇的多重考驗
英偉達（ NVDA ）作爲 AI 行業的領軍者，已經成爲市場上最引人注目的科技公司之一。在 AI GPU 市場的絕對領先地位，以及其技術和產品在全球範圍內的廣泛應用，使得英偉達的名字與 AI 革命緊密相連。尤其是其最新的 Blackwell 系列芯片，已經被 微軟（ MSFT ） 和 谷歌（ GOOGL ） 等科技巨頭廣泛採用，再次證明了英偉達在創新和應對市場需求方面的卓越實力。
此外，英偉達即將在 11 月份發佈其最新財報，這將爲公司未來的表現提供更明確的指引——你可能會想知道，這是否意味着英偉達的增長故事仍會繼續？
在 AI 領域，英偉達不僅是技術的先行者，更是產業鏈上的重要角色。隨着 AI 市場需求的不斷擴大，預計 AI 基礎設施的投資將大幅增加，英偉達將因此受益。無論是 微軟（ MSFT ） 還是 谷歌（ GOOGL ） 等巨頭，英偉達的產品已經深度嵌入其數據中心和 AI 基礎設施中，形成了一道堅固的 “財務護城河” 。
AI 市場中的領跑者
英偉達首席執行官黃仁勳表示，市場對 Blackwell 的需求簡直瘋狂。
緊接着之後微軟和谷歌都開始宣佈，在它們的數據中心中部署英偉達 Blackwell 系列的最新服務器 GPU 。這意味着，隨着英偉達在 AI GPU 市場上的領先地位進一步鞏固，預計 2024 年各大企業將在 AI 基礎設施上的 1600 億美元投資中，有很大一部分將流向英偉達。這應該有助於推動公司今年的業績增長。
而且，英偉達最近已經幾次獲得了目標價格的上調，這進一步證明了公司未來的增長潛力。包括 花旗銀行（ C ） 、摩根士丹利（ MS ） 、富國銀行（ WFC ） 以及 美國銀行（ BAC ） 在內的幾大主要投行，紛紛將英偉達的目標股價調高至 150 美元、150 美元、165 美元和 190 美元。
英偉達的供應鏈上下游也有所動作，多個供應商、競爭對手以及客戶都發布了第三季度的業績，這些數據清楚地表明，生成式 AI 的浪潮並未退卻，反而勢頭不減。對 AI 芯片的投入短期內也沒有任何縮減的跡象。
在不久之前，英偉達芯片製造商 臺積電（ TSM ） 宣佈其第三季度收入同比增長 36% ，達到了 255 億美元，遠超市場預期。
臺積電的首席執行官魏哲家強調：
“需求是真的，而且我相信這只是個開始。我的一位主要客戶也表示，現在的需求簡直瘋狂。這是工程的一部分，是科學的一種形式，並且會持續很多年。”
英偉達的另一大供應商 SK 海力士（ OTCPK）也發佈了第三季度創紀錄的盈利，這主要得益於 AI 服務器高帶寬存儲芯片的需求大增。
與此同時，英偉達的競爭對手 AMD（ Advanced Micro Devices ） 也發佈了第三季度的收益報告，表現相當亮眼。該公司第三季度數據中心收入同比增長了 122% ，達到了 35 億美元，這同樣是由於對其 AI 芯片的需求旺盛所致。
對於英偉達的客戶來說，顯然在可預見的未來，他們會繼續購買英偉達的 GPU 。
今年早些時候有報道稱，僅 特斯拉（TSLA）一家公司，今年可能就在英偉達芯片上花費 30 億至 40 億美元。而就在最新的財報電話會議上，特斯拉的管理層還提到，儘管公司一直在努力削減成本，但 AI 方面的支出仍在不斷增加。特斯拉計劃在 10 月底前在德州部署 50000 個 GPU ，這也許意味着他們第三季度的大部分資金都用於購買英偉達的產品。谷歌 也是如此，他們在財報電話會議上提到，公司第三季度的 130 億美元資本支出，主要用於投資服務器和數據中心設備，並且還特別提到與英偉達的良好合作關係。
所有這些跡象表明，英偉達有望再一次超出市場預期，甚至上調未來的增長目標。現在想盡早入場，持有這一增長機遇的投資者，多資產錢包 BiyaPay 是一個理想的選擇。
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未來盈利預期：分歧與不確定性
儘管英偉達在 AI 領域的表現備受矚目，但未來的盈利預期仍然充滿了不確定性。
市場分析師對公司未來的盈利預測存在較大的分歧，這反映出投資者對英偉達未來市場份額和利潤水平的不同看法。
關於英偉達 2027 財年的每股收益（ EPS ）預估共有28位分析師參與，最高的預測是 7.29 美元，而最低的預測則只有 1.81 美元，兩者之間相差了四倍之多。這麼大的預估差距說明了市場對公司未來發展的分歧，也爲英偉達未來股價帶來了潛在的波動性。
相比之下，其他大型科技公司如 AMD 和 谷歌的未來收益預估範圍要窄得多，通常僅有 20%-60% 的波動。
這表明市場對這些公司的未來發展更加有信心，認爲它們的業績較爲穩定。而英偉達則由於競爭加劇以及市場對於 AI 投入的優化，未來可能面臨更大的挑戰。
此外，英偉達當前的估值也讓人不得不謹慎。公司目前的市盈率（ P/E ）約爲 30 倍，高於同類科技巨頭如谷歌的市盈率，這讓投資者對其未來的盈利增長空間產生了一定的質疑。畢竟，當前英偉達股價的上漲，部分是建立在投資者對其未來增長預期的高度樂觀之上。如果未來的盈利增長未能達到市場的預期，那麼股價可能會面臨下調的風險。
另一方面，英偉達在過去幾個季度中連續超預期表現，這也讓不少人對其保持樂觀態度。公司在過去五個季度裏，每次都超出市場收入預期超過 10 億美元，同時還上調了未來的指導目標。這無疑爲投資者帶來了信心，但也使得英偉達的股價接近於“完美定價”，任何不及預期的消息都可能導致股價的劇烈波動。
總的來說，英偉達的未來充滿了機會與挑戰。
一方面，AI 市場的持續擴張以及英偉達在該市場的領導地位爲其未來增長提供了巨大空間；另一方面，市場對於公司未來盈利的不確定性，以及競爭環境的日益激烈，都使得英偉達的增長故事蒙上了一層不確定的陰影。對於投資者而言，理解這些預期和分歧是做出明智投資決策的關鍵：“面對這樣的不確定性，是否值得繼續持有英偉達的股票？” 這也正是每個投資者需要自己權衡和決定的核心問題。
競爭加劇：AMD 與 Intel 的威脅
在 AI 市場中，英偉達雖然保持着領先地位，但面臨的競爭正日益加劇。特別是 AMD和 Intel 等競爭對手正在全力以赴推出更具競爭力的 AI 芯片，並且往往願意以較低的利潤率進行市場競爭，從而對整個行業的價格產生壓制。對於英偉達來說，維持高利潤率的挑戰也因此而顯得更加複雜。
AMD 最近的動作尤其引人關注。第三季度，AMD 的數據中心收入同比增長了 122%，達到 35 億美元，這主要是因爲對其 AI 芯片的強勁需求。
AMD 不僅通過產品性能上的提升在 AI 市場佔據了一席之地，還通過定價策略的靈活性吸引了大量客戶。Intel 也在通過發佈 Gaudi 3 系列 AI 芯片力圖搶佔市場份額，儘管目前的市場佔有率無法與英偉達相比，但其通過低價策略吸引了一部分客戶。這樣的競爭環境讓英偉達面臨了更爲激烈的挑戰。
不僅如此，除了 AMD 和 Intel 這樣的傳統競爭對手，許多大型科技公司也開始自行研發 AI 芯片，以降低對英偉達的依賴。例如，亞馬遜 開發了自家的 AI 芯片，並聲稱其性能/價格比比英偉達的芯片低 50%。作爲雲計算和 AI 服務的重要支出之一，芯片成本的降低對這些公司來說至關重要，因此它們有強烈的動機推動自主研發。
面對當前情況，英偉達正在通過其生態系統的優勢以及持續的技術升級來鞏固地位。英偉達擁有成熟的 CUDA 平臺，支持開發者在其硬件之上進行深度學習應用開發，這樣的生態優勢並不是其他競爭對手能夠輕易複製的。
這使得許多企業在選擇芯片時，依然優先考慮英偉達的產品，因爲它們可以獲得更好的軟件和硬件協同效果。
但英偉達也並非因此就可高枕無憂，總的來說，AI 市場的競爭日益激烈，AMD 和 Intel 等公司正通過強有力的產品和策略快速追趕英偉達。在這一背景下，英偉達需要通過不斷創新和保持技術領先，才能在這場激烈的競賽中繼續保持領跑地位。投資者應關注未來幾個季度英偉達的市場佔有率變化以及它們如何應對來自競爭對手的挑戰，以判斷英偉達在 AI 市場中的競爭力是否依然堅挺。
技術面分析：周線趨勢的解讀
在分析英偉達（ NVDA ）的技術面時，我們可以選擇不同的時間框架來評估其股價的趨勢。經過綜合考慮，這裏選擇了周線作爲主要時間框架，以更好地展示英偉達的中期走勢以及支撐和阻力水平。
周線圖的趨勢與支撐/阻力位
正如圖中所示，英偉達在中期面臨的阻力較少。唯一的潛在阻力是上方通道線，但該通道線正在迅速向上延展，即便股價無法突破，也仍有獲得穩健收益的可能性。最近的支撐位位於較低的通道線，這條支撐線可以追溯到 2022 年，並多次對股價下跌形成有效支撐。
繼續往下，重要的心理支撐位則在 100 美元附近，這一水平在 2024 年初是阻力位，而在年中成爲了支撐位。雖然由於圖表的對數刻度這些支撐位顯得相距較遠，但在 40 美元和 50 美元附近同樣存在支撐，因爲這些區域在 2023 年曾是重要的交易區間。
從整體來看，英偉達當前處於一個強勁的中期上升通道中，上方阻力相對較小。
移動平均分析
自 2022 年底以來， 13 周 SMA 和 26 周 SMA 出現了一次看漲交叉，此後並未發生進一步交叉。自該信號出現後，英偉達的股價經歷了爆發式增長。儘管目前這兩條均線較爲接近，但 13 周 SMA 似乎正在恢復上漲動能，表明牛市趨勢仍在繼續。
當前，股價大幅高於兩條移動平均線的位置。至於布林帶，股價目前位於布林帶的上軌附近，這可能表明中期內存在超買的風險。然而英偉達在此前的強勁上漲期間，曾多次長時間維持在布林帶上軌之上，因此若這種情況再次發生，也不必感到意外。
此外，20周布林帶中軌位於兩條均線上方，約在 120 美元左右，這將成爲英偉達最近的移動平均線支撐位。
總體來看，隨着13周 SMA 的上漲軌跡加速，英偉達的上升趨勢依然保持良好且健康。
技術指標的信號
MACD 剛剛越過信號線，發出了看漲信號。這是自年中以來首次出現的看漲交叉，當前的 MACD 讀數遠低於年中的水平，而股價卻已經回到了歷史高位，這顯示出一定的負背離。
RSI（相對強弱指數）情況與 MACD 類似，目前的 RSI 讀數低於年初時的水平，顯示出雖然股價有一定的上漲，但尚未進入超買狀態。目前 RSI 位於 60 左右，說明市場處於相對健康的狀態。
最後，隨機指標（ Stochastic ） 顯示 %K 線目前明顯高於 %D 線，且差距仍在擴大，反映出強勁的上漲動能。總體來看，中期技術指標與短期指標情況相似，雖然近期表現出看漲的信號，但仍有一些長期負背離信號需要謹慎對待。
投資建議從技術面來看，英偉達的周線趨勢仍處於較爲健康的上漲通道中，短期內若能突破當前的阻力位，可能會迎來進一步的上行空間。
然而，鑑於布林帶顯示出輕微的超買信號，投資者在追漲時應保持謹慎，尤其是當股價在接近 140 美元的關鍵阻力位時。
對於投資者而言，目前可以保持持倉，等待突破信號。對於短線投資者，可以在價格回調至支撐位附近時尋找買入機會，或等待確認突破阻力位後再行操作。總的來說，技術面的分析表明，英偉達的上升趨勢依舊穩固，但短期內可能會有一定的波動，適合靈活應對市場的投資策略。
對於長期投資者而言，英偉達憑藉其在 AI 市場的技術優勢和與各大科技公司的合作關係，仍然具備較強的增長潛力。在 AI 市場持續擴展的大背景下，英偉達的技術解決方案將繼續滲透到多個行業，推動公司未來的業績增長。因此，對於那些有耐心並願意承擔一定波動風險的投資者來說，英偉達依然是一個值得長期持有的標的。
英偉達的股價目前接近歷史高位，並且市盈率較高，這意味着市場對其未來的表現有着高度的期待。但儘管英偉達的增長前景光明，投資者在做出投資決策時仍需保持謹慎，尤其是在面對短期股價波動時。