阿里巴巴業績亮眼，特別股息和股票回購雙喜臨門！股價能否再創新高？
摘要
阿里巴巴集團控股公佈了其上一財年的良好業績，並宣佈派發特別股息，提升了其價值主張。
該公司的銷售增長更加強勁，並且正在加大股票回購力度，從而對投資者更具吸引力。
阿里巴巴的雲計算業務表現良好，該公司正在投資人工智能產品，有望實現長期增長。
阿里巴巴集團控股有限公司（NYSE:BABA）在四月和五月股價上漲，這得益於這家電子商務巨頭報告了上個財年的健康業績。阿里巴巴還宣佈派發每股普通股 0.0825 美元的特別股息，進一步增強了其價值主張。
這家電子商務公司的銷售增長也更加強勁，並且該公司正在加大股票回購力度，這可能使阿里巴巴對投資者更具吸引力。我認爲阿里巴巴目前的整合爲有興趣投資成長型電子商務公司的長期投資者提供了一個買入機會。
投資論點
我對阿里巴巴的股票評級爲買入，支撐我投資論點的是，它作爲領先的電子商務平臺，有望從改善的消費環境中受益。此外，隨着阿里巴巴宣佈派發特別股息並加大股票回購力度，該公司對於尋求更高資本回報率的投資者而言變得更具吸引力。
銷售額反彈、阿里巴巴雲、聚焦股票回購
阿里巴巴受益於上季度銷售增長的反彈。這家電子商務巨頭的總部門收入同比增長7%，達到307.29億美元，而上一季度的同比增長率爲 5%。這一更強勁的銷售增長的驅動因素是市場批發、國際貿易和物流。
此外，阿里巴巴的雲計算機業務對投資者來說特別具有吸引力，主要是因爲他們可以以比亞馬遜公司（Amazon Inc.）更具吸引力的估值來購買阿里巴巴的雲業務。
阿里巴巴的雲業務表現良好，尤其是在利潤方面。雲計算部門爲阿里巴巴的客戶提供計算、存儲、數據庫和網絡等核心服務，由於採用率的增長，其利潤同比增長 45% 至1.98 億美元。從營業收入的角度來看，雲計算是上個財季增長最快的部門。
利潤增長也反映出阿里巴巴優先投資雲基礎設施，並積極回購股票。阿里巴巴雲和持續的股票回購潛力是我認爲增強公司價值主張的兩個方面。
而且阿里巴巴正積極投資其人工智能產品，例如機器學習、數據智能和分析，這爲公司帶來了長期增長潛力。
阿里巴巴在股票回購方面也變得積極起來，這是一種明智的資本配置方式，主要是因爲這家電子商務公司的股票非常便宜（預期市盈率爲9.0倍）。僅在上一季度，即 2024 年第一季度，阿里巴巴就在市場上回購了48億美元的股票。過去一年的總回購金額達到125億美元，相當於該公司已發行股票的5.1%。相比去年，阿里巴巴的股票回購量增加了15%。此次股票回購的增加是阿里巴巴計劃的一部分，該計劃預計在 2027 年 3 月之前回購價值 250 億美元的股票。
除了向股東提供這些可觀的現金回報外，阿里巴巴還宣佈派發每股0.66 美元的特別股息。這筆一次性股息的登記日期是2024年6月13日，因此，有興趣獲得這筆特別股息的投資者仍然可以在未來兩週內購買該股票。
技術分析
阿里巴巴在 4 月份上演了一場大突破，並持續到 2024 年 5 月。在成交量不斷增加的情況下，該股突破了 50 天和 200 天移動平均線，這是一個非常看漲的信號。儘管該股最近失去了一些上漲勢頭，但 200 天移動平均線尚未被突破，這有助於鞏固看漲圖表圖。
我認爲此次回調是一個投資者買入阿里巴巴集團控股股票的好機會，尤其是該業務在上個季度獲得一些急需動力的情況下。
阿里巴巴的卓越價值主張
阿里巴巴擁有爲股東釋放價值的獨特機會：它準備斥資 250 億美元收購其大幅折價的股票。該公司股票目前的售價爲預期市盈率的 9.1 倍。預期的同比利潤增長率爲13%，考慮到電子商務業務正在復甦，雲計算利潤正在飆升，這對我來說是合理的。在我看來，阿里巴巴的電子商務復甦、雲計算利潤增長、特別股息和強勁的回購可能會推動該股重新評級。
我認爲阿里巴巴的估值可能會在未來 12 個月內重新調整至 114-124 美元，這將反映出 12-13 倍的市盈率。在我看來，這一市盈率將更準確地反映阿里巴巴在雲計算和電子商務領域的進展，同時也能考慮到該公司將在未來三年爲股東帶來豐厚的現金回報。
其他電子商務公司如拼多多（PDD）的預期市盈率爲11.0倍，而京東（JD）的市盈率爲8.3倍。儘管電子商務公司普遍便宜，但我更喜歡阿里巴巴，因爲它擁有一個與AI主題相關的雲業務，如果該公司能夠保持盈利勢頭，那麼隨着時間的推移，這項業務可能會發展成爲真正的瑰寶。
風險
阿里巴巴將不得不投入大量資金用於人工智能產品，因爲顯然市場正朝這個方向發展。阿里巴巴擁有大量數據收集電子商務品牌和雲服務，這兩者都將使用人工智能來改進其產品供應併爲公司創造附加價值。
因此，阿里巴巴可能會增加其在人工智能產品和服務上的支出，這可能會削減公司的短期盈利能力。但從長遠來看，我預計阿里巴巴在人工智能方面的投資將帶來豐厚的回報，特別是在雲計算領域，人工智能可以在雲端支持的商業智能和數據分析中發揮重要作用。
結論
阿里巴巴的股票在四月和五月出現了良好的突破，但目前已經有些力竭，這可能爲錯過首次上漲的投資者提供了一個買入機會。
阿里巴巴在上個季度的銷售增長加快，股票回購增加並宣佈派發特別股息，所有這些都從根本上提升了阿里巴巴集團控股目前的價值主張。
該公司在上一季度回購了接近50億美元的股票，雲計算業務的利潤正在飆升。我認爲它作爲一項成長型投資被廣泛低估了，其風險與回報關係仍然極具吸引力。
來源: Seeking Alpha
編輯: BiyaPay財經