購買美國國債可能是當下美股投資的最優解，如何購買？以嘉信理財和盈透證券爲例

近期，美國國債市場大幅波動，給世界範圍內的全球金融市場都帶來了不穩定性。可能一些投資者有過這樣的疑惑，債券市場波動意味著什麼？爲什麼通貨膨脹或美聯儲的貨幣政策會和國債收益率掛鉤呢？

投資美債是投資理財中一個比較重要的方式之一。很多人在設置資產配置策略時，爲了使整個投資賬戶分佈顯得更加多樣化，來避免單一風險的過多暴露，不約而同都涉及到了“債券”的配置。其實除了個人投資者之外，很多國家官方就配置大量美債。

此外，衆所周知，如果FED在未來2024年不再加息，美國可能進入降息週期（近期的美聯儲議息會議 FOMC頻頻釋放鴿派消息）。一旦降息 ，勢必導致美債需求增加，進一步導致美債價格上漲。

購買方式1：券商

如果你是美國身份，可以直接去 Treasury Direct 購買，如果是非美國身份，那就通過各大券商購買。一般美股權券商都有類似“固定利率”的板塊提供。

盈透證券 Interactive Brokers

IB 中購買的美債和 Treasury Direct 購買的區別可以理解爲 IB 是二級市場。二級市場的好處自然是你可以不必持有到期，可以在市場上再轉手賣掉。缺點就是券商可能會收取手續費佣金、且二級市場上存在買賣價差。

開通盈透債券交易期權

盈透的各類資產交易都需要先申請交易權限，很多新手小夥伴都倒在這一關，趁這一篇文章介紹一下如何設置交易權限。如果你後面需要開通期貨、外匯等，也是這樣操作的。

登錄盈透網頁端，點擊右上角你的名字後面的「人形圖標」—> 「設置」進入賬戶設置

在“交易”一欄找到”交易許可“

然後選擇“債券”

勾選“美國”

按要求籤名後提交

這樣，你的賬戶就可以交易美債了。

購買美債（網頁端）

這裏先講網頁端的購買方式。

1. 打開債券掃描儀

點擊“研究” —> “債券掃描儀”

2. 挑選債券

頁面上的主要字段：

CLOSING PRICE → 收盤價

CURRENT BID PRICE/SIZE → 方當下願意出的最高價

CURRENT BID YIELD → IB 系統根據買方出價算出的收益率

CURRENT ASK PRICE/SIZE → 賣方當下願意出的最低價

CURRENT ASK YIELD → 系統根據賣方出價算出的收益率

到期日 → 月/日/年 格式

CUSIP → 債券編號

美債有好幾個種類 Bills、Notes、Bonds、FRNs、TIPS、STRIPS，分別對應不同期限的美債，具體可以看下錶：

3. 購買美債

選中想要購買的美債之後，點擊篩選器中具體美債最後一列的 買入 按鈕，或者點擊第一列美債的名稱，即可進入購買界面：

IB 購買美債需要支付佣金，具體佣金可見下圖：

嘉信理財 Charles & Schwab

嘉信理財是美國本土老牌大券商，也是上市公司，相對來說是比較可靠的。最大優勢是入金方便，可以通過BiyaPay隨時隨地入金，沒有金額限制。唯一的不足之處在於網站做不太容易操作。

嘉信買美債流程

登錄網站，點擊導航欄的 “Trade”，在展開的面板中選擇 “Bonds”

首次進入會需要你同意一個協議，拉到下邊同意。

在同意協議後，就進入如下的債券選擇器了

如圖所示，可供選擇的債券有很多，這裏的分類和盈透證券有所不同，但東西是一樣的。實際上，嘉信是往上再分類了一層，把美債分成了：U.S. Treasuries 和 U.S. Treasuries Zeros，後者實際上就是 STRIPS

美國國債：即我們平時講的美債，由美國政府發行

美國零息債券：即不派息的債券，通常就是 STRIPS

政府機構債券：由政府贊助的企業或者聯邦政府發行的債券

公司債：由公司發行

市政債：地方政府發行的債券

我們核心關注的就是第一行的美國國債了，更多關於美債的名稱和分類，可以看下圖：

在選擇器上，我們可以看到從 3個月到30年+ 的到期日，點擊具體想購買的到期時間，就可以進入具體的債券清單了

從名稱或者表格字段上可以看到美債的具體信息。我們核心關注的就是利率和到期時間。此外還要關注 Min 和 Max 兩個字段，即最小購買量和最大購買量，如圖第一個 250，的意思是一單最少購買 250 張，也就是 250 x 1000 = 250,000 USD 面值。

看好要買的債券後，點擊左邊的 Buy 進入下單頁

這裏可以再檢查一下看看有沒有選錯。然後填寫購買的量和訂單類型。沒問題後點擊右下角 Review Order 按鈕，會再次讓你檢查訂單參數，檢查無誤後再點擊 Place Order 即可。

熟悉債券的種類和各項參數之後，實際上下單還算比較簡單，只要熟悉嘉信網站的交互即可。

當然，通過嘉信、IB 購買債券的這種方式，實際上是二級市場的交易，在購買的時候一定要關注到期利率 YTM 的值，多對比市場上的價格。

購買方式2：美債ETF

美債有很多相關的 ETF，在上面提到的美股交易券商都可以購買，和我們購買股票和其他的 ETF 沒有任何區別。並且 ETF沒有購買債券的最低購買量要求，非常適合新手或者資金量有限的小賬戶操作。而且，除了以上兩個券商途徑，美股港股交易平臺如BiyaPay，也可直接交易（見下圖）。

但需要的注意的是，ETF 和直接持有債券，性質上會有所區別。ETF 即由一個基金幫你持有、交易、配置債券。ETF 會配置不同到期日、不同折扣率的債券，甚至會持有一部分現金。而 ETF 也會收取管理費，不過這個管理費一般都比較低。

常見的債券 ETF

下面分享一下我研究收集的一些相對來說比較熱門/常見的債券 ETF。

綜合性 ETF

BND：追蹤巴克萊資本美國綜合類債券指數AGG：追蹤巴克萊資本美國綜合類債券指數BSV：短期債券（美國政府債，企業債，以及非美國債券）BIV：中期債券（美國政府債，企業債，以及非美國債券）BLV：長期債券（美國政府債，企業債，以及非美國債券）

長期債券

TLT：美國國債20+年ETFVGLT：美國長期國債ETFEDV：美國超長期國債ETF

中短期

SGOV：0-3月國庫券債券ETFSHV：美國短期國債1-12個月SHY：美國國債1-3年IEI：美國國債3-7年IEF：美國國債7-10年

浮動利率

FLOT：追蹤彭博US浮動利率票據USFR：追蹤彭博美國國債浮動利率債券指數

反向和槓桿

TBF：長期國債做空-ProSharesUBT：長期國債2倍做多-ProSharesTBT：長期國債2倍做空-ProSharesTMF：長期國債3倍做多-DirexionTMV：長期國債3倍做空-Direxion

有了以上的知識，相信各位小夥伴對如何購買美債以及購買什麼樣的美債和美債ETF已經有了一定的瞭解，祝各位在投資路上不孤單。我們下期再見咯~