創新投資：專注「他方付費」的「免費經濟」

看見這個標題的讀者通常都會產生疑問：免費經濟是什麼？他方付費又是什麼？這聽起來似乎是天方夜譚的兩個概念，卻是新時代環球投資基金（以下簡稱“NTG”）及其創始人一直為之努力的。

什麼是免費經濟？

不久前，筆者在NTG創建三十周年慶典上獲悉，免費經濟的雛形，早在五千年前就已存在。中國玄學有一偉大定律：人生在世，有舍才會有得。從這個定律不難得出「先有付出，後有回報」的道理。也就是說，付出必有回報，有舍才會有得。只有先澆水施肥才能摘取果實，只有先施愛於人才能得到別人的愛......這是人人皆知的道理。

NTG指出，免費經濟的核心，就是鼓勵人們要先付出，付出之後才有回報。而這一回報，可以來自接受付出的對方，也可以來自他方。如果回報來自對方，就是對方付費，這就是付費經濟；如果回報來自他方，就是「他方付費」，相對對方而言，這就是免費經濟。

他方付费成就免费经济

三十年前，NTG創始人向心先生本著「先有付出，後有回報」的樸素認知，在NTG創立之日，就開始探索「他方付費」的商業模式，也就是開始涉入「免費經濟」，希望創造以及投資這種商業模式，以讓天下百姓衣食無憂、共同富裕，過上幸福、美滿的生活。NTG堅定地相信，做成「免費經濟」，於百姓有益，於社會有益，於自己有益。

因為過去少有實踐，NTG將這種專注「他方付費」的免費經濟模式的投資，命名為「創新投資」。眾所周知，創新會有兩種方式，一是技術創新，二是模式創新。前者有如華為，後者有如阿里。華為創新了許多通訊科技，阿里創新了許多商業模式。科技創新難度很大，但是獲利有限；模式創新相對容易，然而獲利無限。2020年華為對決阿裏，收入多出3700億，利潤卻少1100億（https://www.sohu.com/a/388317057_100106891），由此可見模式創新的威力。

他方付費就是模式創新

「他方付費」的免費經濟，其實就是模式創新，所能創造的價值巨大。很多人以為免費經濟是天方夜譚，似乎可望而不可及，但事實證明，免費經濟既可望又可及。五十年前出現的免費電視，二十年前出現的免費網站，就是免費經濟的具體表現，其原理就是媒體出資做了節目，不向觀眾收費，卻用觀眾收視形成的流量，向商家收取廣告費用。NTG強調，這就是今天最具代表性的「他方付費」形式的免費經濟。

由上可見，免費經濟並非新的事物，它的運作原理，實質上就是「第三方」付費，不是「對方」付費，而是「他方」付費。所以，免費經濟不是天方夜譚。

同樣的原理，投資光伏建築，不向用戶收取房租，卻可向電網公司收取發電收入；投資電動車輛，不向用戶收取車租，卻向碳交易所出售減碳當量；投資衛星電話，不向用戶收取衛星費用，卻向手機廠家收取衛星晶片費用；投資媒體電商，不向用戶收取商品費用，卻可向媒體收取廣告分帳；……這些都是NTG三十年來專心用心、孜孜不倦研發的免費經濟商業模式的典型案例。

免費經濟拉動共同富裕

由此，讀者們可以預見，當不收房租的時候，傳統的地產企業都會跟著轉型；當不收車租的時候，傳統的租車企業都會買入電車；當不收衛星費用的時候，傳統的手機企業都會成為合作夥伴；當不收商品費用的時候，傳統的零售企業都會被並購......

顯然，「他方付費」的免費經濟威力巨大。這種彼此互助、迴圈互助的商業模式，只要設計得當，完全可以實現企業、用戶、社會的共同富裕；只要潛心研究，世上就沒有做不到的事情。因此，可以得出結論，免費經濟絕非空談，共同富裕切實可行。

NTG持續實踐免費經濟

那麼NTG是如何實踐「他方付費」的免費經濟的呢？1994年，NTG投資衛星電視頻道，幫助電視用戶實現免費多臺收視；1995年，投資衛星通信網絡，幫助尋呼用戶實現免費全國聯網；1996年，投資股票行情發佈系統，幫助股票用戶實現免費金融資訊；1997年，投資國際傳真系統，幫助企業用戶實現免費儲送服務；1998年，投資電話資訊發佈系統，幫助普通百姓實現免費資訊服務；1999年，投資衛星上網系統，向網路用戶提供免費衛星上網；2000年，投資數據儲存電腦系統，向個人用戶提供免費遠程儲送；2001年，投資網路電腦系統，向上網客戶提供免費电脑终端......

可能讀者會產生疑問，NTG投資的都是免費服務，如何獲利呢？答案十分簡單，出售股權以用戶數量作價，而免費業務能夠帶來大量用戶，因此，所有免費業務出售之時，NTG都能獲得很好的利潤，也就是說，NTG是在資本市場獲得回報，並非是在經營市場獲得回報。這就是典型的他方付費商業模式。

為了加速創新投資，NTG注重股權投資的創新化及標準化，專門推出「1+10+10」策略投資模式，以及「A+B+C」控股投資模式。

NTG推出兩種創新投資

所謂「1+10+10」策略投資模式，就是在對目標企業投資一倍現金（占50%股權）的同時，還會投入十倍價值的他方付費知識產權，以及配套提供十倍價值的流動資金。設計如此架構的目的，就是要給企業最大力度的扶持，同時不會改變目標企業創始團隊的大股東地位。

所謂「A+B+C」控股投資模式，就是圍繞目標企業A的免費經濟業務，專門投資設立專案公司B，並在各地設立B的子公司C，由A對B及C進行全面專案管理。簡而言之，就是NTG一方出錢，目標企業出力，雙方建立合夥關係，收益五五分配。

在「1+10+10」策略投資模式中，NTG出資高達創始團隊的21倍，但是不謀求目標企業的控股權；在「A+B+C」模式中，NTG100%出資，但是只取一半收益。由此可見NTG對於人才的珍惜程度以及對於免費經濟的扶持程度。

NTG創新投資實際案例

在上述兩種模式的指導下，NTG以「他方付費」為核心，進行了許多實踐，付出了巨大的學費、巨量的精力，走了很多的彎路、形成很多的損失。在此願與諸位讀者分享兩個創新投資的真實案例。

先講第一個「1+10+10」模式的案例。某地產開發公司受到此次地產風暴影響，現有存貨無法套現，應付貸款無法解決。NTG首先以重置成本法評估作價，投資該地產公司一倍現金（占50%股權），同時投入十倍價值的「他方付出」商業模式（知識產權），以及十倍總值的流動資金（換購禮品），將其會所物業轉型五星酒店，其後發出酒店禮券，推出「買家全返酒店禮券」優惠活動，買入房產的業主，可以獲贈等值禮券，將其付出資產費用轉為生活消費，相當於買家從未支出，從而幫助地產公司快速套現資金。

再講第二個「A+ B+ C」模式的案例。某媒體電商公司有意推出線上線下一體計畫，但是缺少足夠營運資金。NTG為此專門調撥一個香港公司，並且連同內地多個城市的子公司，全都交給這個媒體電商公司進行資產管理，雙方五五分配毛利。該媒體電商接手之後，將媒體業務交由香港公司進行，線上線下O2O業務交由各地子公司進行，依靠NTG的投入，很快達成「借船出海」目的。

NTG堅信付出必有回報

以上這二個案例，都證明一點：只要有付出，就一定有回報。這個回報，也許會很漫長，但是只要堅持下去，不要在乎一時的得失，也不要在乎立即得到，未來就一定會有回報，尤其是他方給出的回報。而且，時間越長，回報越多。

NTG堅持投資他方付費的免費經濟项目，堅持為實現共同富裕而努力，这是因為免費經濟不僅對企業好，也對用戶好，更對員工好、對股東好。在股東們的支持下，NTG從事專注免費經濟的創新投資已有三十年之久。在這三十年間，NTG不斷地投入，雖然距離免費經濟的全面普及仍有很大的發展空間，但NTG一直在堅持。因為NTG堅信，只要有付出，就一定有回報，可能時間會長一些，但是這個回報絕對會出現。NTG將繼續在免費經濟的道路上穩步前進，同時也歡迎志同道合者的加入，NTG願同諸君一起建設免費經濟、實現共同富裕！