你也可以成為幣圏的叠馬仔 - 年回報 98% 的無風險策略 (上)

叠馬仔是澳門賭場裡的傳說產業，他們會誘使不顧風險的賭徒借入高利貸。最後無論賭徒嬴錢與否，他們都坐擁保證的利息收入，聽聞有些是當初本金的數倍呢。

這跟加密貨幣什麼關系？就是幣圏一樣充滿高風險的賭枱，不計算機會成本的賭徒，和無風險套利的機會，而且你和我都可以參與，說的就是期現套利 (Spot-Futures Arbitrage)。

首先介紹一下那個賭枱，是幣圈一種流行的金融產品叫做永續期貨合約 (Perpetual Futures)，它像傳統期貨合約，槓桿更可以去到 100 倍，但是没有到期日，没有結算價。那它與標的定錨的方法就是靠資金費率 (Funding Rate)。當期貨合約價格高於標的現貨，資金費率就會為正數, 並且隨著高水程度而增加。以 Bybit 交易所為例，資金費就像是利息, 每 8 小時結算一次，到期時長倉持有者就要付短倉對家這個費用。

有趣的是比特幣期貨合約價格長期高水, 尤其是牛市。炒家和幣市新手不斷以高槓桿壓注在比特幣的升勢，通常都不理會這個資金費率 (可能不知道)。以最近 Bybit 一節的資金費率為例就曾經去到 0.1669%, 這等於年化 521% 的利率*。 即是這個利率持續，長倉炒家一年便要支付本金 5 倍的利息，還未計算槓桿呢！

那我們怎樣無風險地套走這些暴利？我下一篇就會詳細說明操作。若果你覺得我的文章幫到你, 請 Like 及分享給身邊朋友。若果拍手數字到達 50 就會出下篇囉！

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* 每日複利三次，公式為 (1 + 0.1669%) ^ (365 x 3) - 1 = 521%