投資Metaverse元宇宙揀什麼股

自後Facebook改名做Meta後，股價由高位直插一半，現在才說投資Metaversa元宇宙，會否已經有點過時呢？若果你有這個問題，等於在2000年科網泡沬爆破後，問投資科網公司是否過時，答案十分明顯吧。當然元宇宙可能並非the next big thing，那恐怕會是永續web2.0的黑暗世界。

在說如何投資元宇宙前，先要明白元宇宙到低底什麼。首先從最初開始講起，元宇宙一詞初見於科幻小說Snow Crash，是個一統網絡的虛擬世界，人類可以在入面生活，取代現實世界。若果用近代一點的例子，最完美的元宇宙就是The Matrix，分辨不出現實和虛擬世界，次一級的元宇宙也至少要有Ready Player One的級數。

可是科幻歸科幻，直至Elon Musk成功研發Nerulink前，現實中的元宇宙相差十萬九千里。強如Google和Apple也未能獨佔web2.0，加上有美國司法部反壟斷法這把尚方寶劍，不可能只有單一個元宇宙。元宇宙同時亦要遵守網絡效應的定律，所以很有可能最終由幾間大公司瓜分元宇宙的市場。現在元宇宙才剛剛起步，競猜最後那間公司跑出，實在言之過早，也許最後贏家的現在還未出場呢。

元宇宙和一般網上遊戲有什麼分別呢？我與任職元宇宙相關企業的朋友傾談，他認為容許用家創造內容並且能夠賺錢，是元宇宙作為虛擬世界最重要的條件，簡單來說元宇宙就是一個資產的創作平台。至於需不要使用VR眼鏡，3D畫面夠不夠精美，全部不是必需條件。只要有充足用家和內容生產者的生態系統，古舊的pixel art甚至純文字的平台，也可以是一個元宇宙，雖然有點難以想像。

投資元宇宙有很多方法，最簡單是買元宇宙ETF，如META，MTVR等等，讓專業投資人精心挑選相關股票。可是當你細看那些元宇宙ETF的內容，會發根本只是一般大科技公司，長線回報大慨同買QQQ差不多。若果想在元宇宙投資中脫穎而出，在芸芸眾多公司中成功選中最後能存活下來的霸主，賺十倍甚至百倍的回報，不妨考慮以下推介的三隻高風險投資。

Facebook / Meta Platform

去年的元宇宙概念股升浪，就是由Facebook改名做Meta開始。Zuckerburg拿全間公司的前途去下注，賭Metaversa將取代傳統的平面網頁。Facebook本身財雄勢大，加上是社交網絡的大哥，在起跑線上擁有明顯優勢。Facebook最大的隱憂，是下錯注買錯VR必定會跑出。Facebook首先要克服VR的先天缺陷，製造出一台載得耐不會頭暈，無線輕便電池耐用，價錢合理的VR眼鏡。論技術力Oculus領先業界，若果連Facebook也製造不出來，VR就注定步上3D電視的後塵。投資Facebook的元宇宙理念，就是看它能否像Apple創造Smartphone市場一樣，為VR眼鏡打開主流用戶的市場。至於Horizon Worlds十劃都未有一撇，基本上大家試玩後就不再登錄，如果那真的是FB唯一的Metaverse計劃，沽空FB股票可能會是一項很好的投資。

Sandbox / Decentraland

看新聞聽見匯豐在Sandbox買虛擬地皮，渣打又買，港鐵又買，各大小名牌子也在開虛擬總部，虛擬商店，在虛擬世界中又可以賣買現在最流行的NTF。投資虛擬地皮，有沒有升值潛力呢？在web3的眾多metaversa中，目前以Sandbox和Decentraland兩大平台曝光率最高最流行。雖說是最流行，但我登入去只見小貓三四隻，在Twitch基本上零直播，連史前任天堂紅白機遊戲也不如，最有一兩個人直播如何在遊戲中建立3D模型的教學。兩個平台的行銷策略上很相似，都是發行在Ethereum鏈上ERC-20的自家貨幣，Sandbox賣SAND和Decentraland買MANA，然後用自家貨幣在平台上賣買用ERC-721 NFT規格鑄做的虛擬土地和其他虛擬物品。

美其名使用web3作去中心化的交貿，但玩元宇宙要登入Sandbox和Decentraland的主機，卻絕對的完全中心化，他們的server關了元宇宙就消失，所謂的去中心其實虛有其名。這兩個平台技術水平很一般，平台不支援VR，基本上就是一個畫面很粗糙的多人線上遊戲。Sandbox用voxel立體pixel畫面有點新意，有點像Minecraft和Lego的混合體，Decentraland的老型多邊形公仔連PS3的畫面也不如。我聽了Sandbox CEO的一個Youtube訪問，他說在名人旁邊的地皮人流高所以價值高，我完弄不清楚他的邏輯，web2已經是link來link去了，google.com地址隔離的hoogle.com，除了打錯字外沒有人會走入去。元宇宙沒有傳送門就是一個垃圾遊戲，若有傳送門就地理位址亳不重要，在沒有空間限制網絡世界中，夾硬為賣地賺錢把遊戲地圖切割分成一格格根本亳無意義啊。

可惜虛擬地皮和SAND/MAMA代幣沒法沽空，除非有在元宇宙中搭雞棚的發財大計，我完全想像不到Sandbox和Decentraland的任何投資價值。還記很多年前，元宇宙還未叫做元宇宙，曾經也有類似的虛擬世界遊戲Second Life。除了不是web3和鏈上交易外，當年也同樣地說元宇宙的一切美好景願，今天Second Life仍然營運，但你見到有人玩Second Life發達嗎？

Roblox

很多人以為Roblox只是一款小學雞玩的垃圾遊戲，它可是完全乎合元宇宙的定義。除了不是web3不是VR外，Roblox的ecosystem比Sandbox和Decentraland成熟很多，連車尾燈都看不見。Roblox每日超過五千萬玩家，每年營運收入接近二十億美元，並向內容創作伙伴發放五億美元利潤，不論在Youtube或在Twitch上也人氣高企。老實說我輩玩AAA大作長大的遊戲老手，完全不明白Roblox到底有什麼好玩。但見阿仔和他的同學玩得十分沉迷，只能說成年人不明白小朋友的世界，正如我不明白為什麼有人玩垃圾課金手遊一樣。遊戲好不好玩某程度上很主觀，但一個遊戲多人玩是無可爭辯的事實。當日Facebook宣告改名進軍元宇宙，連帶RBLX股價大升創歷史新高。不過Roblox公司目前仍未有盈利，投資一直蝕錢的公司在目前加息的大環境下風險很大。到那天Roblox轉虧為盈，聯儲局又再減息放水印銀紙，下一波元宇宙股再度炒起時，Roblox將會是在風口上會飛的豬。

上面推介的三隻是單純元宇宙的投資，接下來我會簡略介紹如果元宇宙起飛，必定會受惠的幾隻股票。不過元宇宙只佔其收入的很小部份，股價同元宇宙基本上沒任何關係，投資那些股票請另外做功課分析其走勢基本因素等等

Microsoft

說到Roblox怎能不提與之齊名的Minecraft呢？我說Roblox是垃圾遊戲，但我可大力推介Minecraft這款益智遊戲，同樣在阿仔同學間深受歡迎。Minecraft本身就是一個元宇宙，而因為玩家可以自已架設server，Minecraft才是唯一真正的去中心化元宇宙。Minecraft玩家人數是Roblox的三倍，只是零頭也多過其他元宇宙玩家的總和。加上微軟還有Hololens技術，在虛擬眼鏡上完全不輸給Meta。微軟沒有打鑼打鼓地去吹捧元宇宙，但論在開發元宇宙的準備上走行最前，微軟基本上有齊所有必需技術軟件硬件，從XBox到遊戲任食pass到返工個個都用的MS Teams，元宇宙起飛時被微軟輕易攻佔下來也毫不出奇。

Intel/AMD/Nvidia

話時當年加洲淘金熱時，最發達不是去掘金的礦工，而是買鐵鏟買牛仔褲給礦工的公司。用元宇宙比在用平面網頁，電腦需要更多運算能力，數據中心的主機亦需要增大容量。不論最後那個元宇宙平台勝出，賣CPU和GPU基本上是穩賺不賠的生意。紅藍綠三大晶片廠，誰家晶片的性能最優勝，誰就可以吃下元宇宙的最大訂單。不過今天不知明天事，無法預測到元宇宙起飛時那間晶片廠領先，所以把三間放在一起推介。順便申報利益，我在其中一間返工。

Apple/Google

iOS和Andriod把手機二分天下，讓蘋果和Google坐享其成，抽取手機遊戲三成收入，無本生利。兩大科網巨企亦有發開虛擬眼鏡，未來元宇宙不論是像今天般在手機上玩，還是虛擬眼鏡完全取代手機的地位，相信蘋果和Google不會輕易讓出最每個人最貼身科技產品的龐大市場。大家在未來玩元宇宙，恐怕亦不能逃脫蘋果稅和Google稅。

Unity

很老實，如果元宇宙只有Sandbox或者Roblox級數的畫面，我可以斷言元宇宙一定胎死復中。有玩過Minecraft RTX就知道畫面靚與不靚，分別可以有幾大。元宇宙平台不可能從零開始製作遊戲引擎，亦根本無此必要，市面上遊戲使用Unity或Unreal引擎。Unity是上市公司有股票可買，問題和Roblox一樣都公司蝕緊錢，要等公司轉虧為盈最才好入貨。Unreal的Epic仍未上市，騰訊佔四成股權。如果騰訊不是生在中國，單看賬面看技術看發展前景，是一間值得投資科技公司。買騰訊基本上就是賭習帝不會共你產，看你夠不夠膽買中既股了。

Original link: 哲子戲 Philosophist’s Camp