cosmos生态-ThorFi及RUNE的价值捕获

hellolinux2021

2022 年 3 月 28 日

RUNE的价值捕获及零利率借贷ThorFi介绍

介绍

前提可以先看下之前的一篇文章《cosmos生态-thorchain介绍》

THORchain 的本质仍然是一种信息的跨链，用户在 BTC 网络上将资产发送至 THORchain 节点，节点确认收到信息后，再在 ETH 主网上将等量资产发送给用户。但是如果在这个路由的过程中出现了问题，就会导致资产的损失。

去年 6 月的漏洞利用事件就是因此导致的。黑客诱骗节点认为他存入了大量的 ETH，导致 14 万美元错误流出。尽管 THORchain 网络迅速做出了反应，核心开发人员也立刻对此做出了修复和补偿措施，但这次事件还是让人们对 THORchain 的代码质量产生了担忧，RUNE 价格也出现大幅下跌。

Thorchain目前主要的项目就是thorswap，以及推出的thorsthync后续会推出零利率借贷。

价值捕获

以 BTC 兑 ETH 为例，用户实际上是先用 BTC 在 BTC-RUNE 池中换取 RUNE，然后再用 RUNE 在 ETH-RUNE 池中换 ETH，一定程度为 RUNE 捕获协议价值创造了可能性。
THORchain 的共识机制规定，每个 LP 流动性池中的 Token 比例一定是 1:1，其次验证节点质押的 RUNE 价值必须等于或大于 LP 池的总价值。换句话说，质押在 THORchain 上的 RUNE 价值一定是其他资产的 3 倍，协议产生的收益则在 LP 提供者以及验证节点之间按比例分配。
只要资产跨链或者说交易越多，所质押的 RUNE 就越多。如此就为 RUNE 的价值捕获以及交易量的增长搭建起了飞轮效应。
THORchain 还会用自己的收益储蓄为 LP 提供无常损失保护，在 100 天时间里每天增加 1% 的补偿，100 天后 LP 提供者将不再面临无常损失。
THORchain 创造了自己的稳定币 THOR.USD。它采取的是与 UST 类似的模型，用户销毁 RUNE 来铸造 THOR.USD，反之亦然。

THORFi

接受的抵押品必须是 LP 资产，所以借贷反而会使 THORchain 上的流动性池变得更深，并推动 RUNE 的价格上涨。

抵押率（Collateralized Ratio），它由 LP 池深度 + LP 抵押品与借贷资产的比例决定。抵押价值越高，CR 值就越高，maxCR 为最高抵押率。如果抵押的价值为 1,000 美元、CR 值为 200%，那么用户能借贷的最高价值就为 500 美元。

随着旧的贷款不断被偿还、新的贷款不断被借出，CR 值会不断升高，也就能使网络获得更多的收益。而 maxCR 可以在一段时间后进行调整，以促进借贷行为尽可能保持在最活跃的状态。

LP 资产作为抵押品，谁来提供贷款？这时 THOR.USD 就可以上场了。

官方实例

当抵押的 LP 资产价值为 14,000 美元、CR 值为 220.04% 时，用户理论上可借贷的价值为 6,362 美元。

用户实际收到的借款价值为 6,361 美元，因为 THORFi 在确定可借贷价值后，便会铸造出相应价值的 RUNE，然后将其销毁以铸造 THOR.USD，并收取一定比例的费用为 THOR.USD 注入价值，本例中为 1 美元。而因为 THOR.USD 和 RUNE 的价值始终关联，因此在销毁后，RUNE 的供应量仍然变多了。

将借款人由用户转变成了协议本身。也就是说，THORFi 通过铸造 RUNE，为贷款承担了风险。当然，作为借款方，LP 资产的收益同样归协议所有，本例中为 20%。

THORSaving

THORFi 实现无清算借贷的另一个核心组件，为不想要 RUNE 敞口的 L1 Token 持有者提供了创造收益的机会。

比如说，一个 BTC Holder只想持有 BTC，又想通过 THORchain 获得较高的 BTC 收益，这时他就可以将自己的 BTC 存入 THORSaving，而刚才的 LP 抵押品收益则会相应地分配给这些存款用户。

因为原生 BTC 无法直接存入 THORSaving，因此用户实际上需要换取等额的 RUNE，然后将其销毁以铸造 thorBTC 这一合成资产。

在 THORFi 的初始 Doc 中，团队将 THORFi 的借贷功能称为零利率贷款。借款人放弃 LP 抵押品的收益，作为利息补偿，自己则不再支付其他费用。

而为确保 THORchain 能够产生足够的收益，所有贷款必须开放至少 100 天，每提前一天结算就需要多支付 1% 的费用。

在社区反馈的过程中，THORFi 团队也决定将其改为负利率贷款（意思是借钱还给你钱，跟anchor开始的时候有些像），这对于 DeFi 实现进一步普及可以说极为重要。

Thorchain 项目

DEX：https://twitter.com/THORSwap
计算器选择Thorchain池提供流动性，并预测您的回报：https://science.flipsidecrypto.com/thorchain/
跟踪你LP的收益以及损失：https://thoryield.com/
chaosnet生态主要信息：https://thorchain.live/thorchain/chaosnet
trorswap流动LP信息通知：https://t.me/thorchain_alert
NFT几个项目： https://thorchain.org/ecosystem/nft-collections
水龙头：https://t.me/runefaucetbot
另一个dex：https://decentralfi.io/
IDO：https://twitter.com/thorstarter
DAO：https://twitter.com/THORChadsDAO
DeFi：https://twitter.com/THORYieldApp
Wallet：https://twitter.com/ThorWallet
NFT：https://twitter.com/ThorGuards
NEWS：https://twitter.com/runebase_org

保险

自身有个保险协议基金https://gitlab.com/thorchain/thornode/-/issues/1122
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