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從美元到 CBDC 帶來的金融矛盾,是金融革命或隱私之殤

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美國「America First Policy Institute」於8月17日發布CBDC研究報告,闡述其對金融隱私的潛在威脅、政府權力的增強及對美國民眾力量的影響。此外,2022年3月9日,拜登指示美國探討CBDC,考量國安與金融風險。CBDC雖可提升金融效率,但對隱私的影響和政府的管理能力引起擔憂。澳洲央行則於8月23日強調CBDC的四大優勢,但其真正效益仍值得持續觀察。
圖片來源:MidJourney, Derivative By soaringcrowz

前言

本文章內容同步刊登於「鏈閃」專欄

The America First Policy Institute(@A1Policy)在 8 月 17 日針對 CBDC 出了一份完整的研究報告,主要探討了 CBDC 的發展、影響以及與傳統貨幣的比較。

這邊針對每一段做重點整理,方便大家快速瞭解本篇研究報告的內容。

本研究報告主要論點有三:

  1. 透過 CBDC 進行的貨幣數位化對金融隱私造成了重大威脅,增強了政府權力,並可能削弱美國人民的力量。

  2. 支付系統的進一步創新可能會提高速度並降低成本,但這些好處可以在沒有 CBDC 的情況下實現。

  3. 聯準會既無權也不可信地創建零售 CBDC,取代當今的私人銀行。 國會不得授權創建 CBDC。

圖片來源:The America First Policy Institute

報告摘譯

執行摘要

圖片來源:MidJourney, Derivative By soaringcrowz

2022 年 3 月 9 日,拜登頒布命令 14067,指引美國探索 CBDC。此舉考慮國安、金融風險等因素。報告揭示貨幣的重要性及其演變,並強調 CBDC 可能帶來的經濟、隱私等風險。面對聯邦儲備的問題,人們質疑其能否替代現有私營銀行。然而,未經國會授權,聯邦儲備不能發行 CBDC。

貨幣的角色

圖片來源:MidJourney, Derivative By soaringcrowz

貨幣的角色 貨幣基本上有三大功能:

  1. 促進商品和服務的交換

  2. 作為價值的儲存,使使用者信任其未來購買力

  3. 作為價值的評估單位,便於交易與政府徵稅。 美元的角色特別重要,不僅是貨幣,也是交換系統。雖美國只佔全球交易的10%,但近半數全球交易以美元結算,使其成為世界儲備貨幣。此地位使美元在全球經濟中起決定性作用,也支持國家的貿易和制裁政策。

支付系統的演進

圖片來源:MidJourney, Derivative By soaringcrowz

支付系統從公元前 6,000 年的美索不達米亞開始。公元前 650 年,Lydia(今土耳其)首創金銀代幣。公元 7 世紀,中國唐代推出與黃金等值的紙幣;600 年後,威尼斯出現了支票。

1920 年,信用卡問世,1950 年 Diners’ Club 發行首張通用信用卡。 如今,美國最常用的是簽帳卡。2009 年,中本聰引入了比特幣,這種數位貨幣正在革新全球金融支付。

什麼是 CBDC?

圖片來源:MidJourney, Derivative By soaringcrowz

隨技術發展和加密貨幣興起,CBDC 成焦點。與私企數位貨幣不同,CBDC 由央行發行和交易。目前有三種 CBDC 模式:

  1. 批發型,限銀行持有,已存在於制度中。

  2. 仲介型零售 CBDC,公眾透過私銀在聯邦儲備系統持有,可能影響銀行產業穩定。

  3. 直接型零售 CBDC,公眾直接在聯邦儲備系統開戶,縮小私銀角色,似政府系統,但帶來隱私和融資疑慮。

CBDC 的潛在好處

圖片來源:MidJourney, Derivative By soaringcrowz

CBDC 爭議不斷。擁護者認為 CBDC 可提升支付效率、降低銀行風險、減少交易成本且有利於吸引外資和增加金融包容性。但需考量支付系統維護成本。

儘管 CBDC 可能助於追蹤非法活動提升公眾信任,目前私銀已監測非法交易,但 CBDC 不是反洗錢的唯一解答。

隱私問題

圖片來源:MidJourney, Derivative By soaringcrowz

直接零售 CBDC 可能嚴重侵害美國人的金融隱私。這種制度允許央行監視所有交易,遠超現有私營銀行的隱私保護。

以「Operation Choke Point」為例,美國政府過度監管的風險已現。CBDC 可能讓政府即時監控和凍結資金,類似於中國的社會信用制度。若美國採用 CBDC,可能增加政府監控,削弱公民自由。再者,政府近期資料洩露事件更使人擔心 CBDC 下的數據安全。

聯邦儲備管理不善

圖片來源:MidJourney, Derivative By soaringcrowz

面對直接零售 CBDC 的隱私問題,拜登政府未明確擴大聯儲角色的理據。美國近三年面臨前所未有的經濟壓力:高通膨、高利率和三家大銀行破產。

聯儲獲利下滑,對 CBDC 角色擴張存疑。再者,金融數據機構如 CFPB 與 FDIC 均有數據外洩或遭駭事件,使公眾對其保護金融資訊能力產生疑慮。

需要分權

圖片來源:MidJourney, Derivative By soaringcrowz

面對 CBDC 威脅,立法確保聯邦儲備不可私自發行 CBDC 是必要的,國會須緊握貨幣監管權。CBDC 對美國人的自由、隱私和繁榮造成潛在風險。多個機構在數據保護上疏失甚多,顯示政府未能保障 CBDC 為人民和國家的最佳選擇。CBDC 可能動搖私營銀行的穩定。只有國會能發行 CBDC,不該輕易讓出權力。過去政府的失誤已證明其在此議題上的不足信賴。

報告小結

圖片來源:MidJourney, Derivative By soaringcrowz

區塊鏈和 CBDC 背後的技術無疑是未來趨勢。然而,政府發行的央行數位貨幣對社會的威脅遠大於其益處,並成為政府操縱的工具。美元作為世界儲備貨幣,是自由和繁榮的象徵,CBDC 威脅此象徵。因此,創建 CBDC 應由國會批准,不屬於聯邦儲備的權力範圍。國會應立法限制 CBDC 的創建和使用。


結論

這份報告強調了在推進 CBDC 時需要充分考慮的技術、經濟、法規和隱私問題。

而 CBDC 也是目前金融科技發展的一個重要議題,從美國大選將近,各候選人紛紛表達對「是否採用 CBDC」的看法,就可以看出它可能對全球金融系統產生深遠的影響。

有趣的是澳洲央行(@RBAInfo)也在 8 月 23 日發佈《Australian CBDC Pilot for Digital Finance Innovation》,此報告中特別強調 CBDC 有四個優勢:

  • 啟用「更智能」的支付

  • 支持金融和其它資產市場的創新

  • 促進私人數位貨幣創新

  • 增強數位經濟的韌性和包容性

圖片來源:Reserve Bank of Australia

那麽,到底各國發展的 CBDC 是符合大家理想中的數位發展趨勢,還是繼續淪為政府操控人民的一種工具?我覺得這會是一個很值得去探索跟研究的議題。

畢竟我自己也關注這個議題很久,但是目前 CBDC 的發展,並沒有讓我感到特別驚艷,甚至連我們常用的第三方支付,如街口支付、Line Pay 的一些點數應用都比不上。因此,CBDC 還有一段很長的路要走。

參考資料

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