期貨是什麼? 台灣期貨保證金是多少及手續費如何算(2022)
期貨是什麼? 台灣期貨保證金是多少及手續費如何算
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期貨是什麼
期貨是一種未來合約，最原始的本質是為「避險」，一開始是從農產品交易發展出來，最早的期貨交易是出現在荷蘭。
以前農夫種植農作物如麥子，農夫擔心如果今年大豐收，價格可能就會虧損，收購麥子的麵粉商也擔心，如果欠收，價格會暴漲，影響經營成本，所以農夫和麵粉商就會依據過去的產量和市場對麵粉需求，來簽訂「合約」。
這項合約中會約定日期、數量和價格，當然雙方約定的價格會參考現在市場的價格，例如雙方同意3個月後，交易1000公斤的麥子，屆時每公斤價格是100元，這個「合約」就是「期貨」。
由於期貨是一種未來交易的契約，等約定時間到了後，就要履約交割。以上述的麥子合約來說，農夫就是賣方，麵粉商就是買方，3個月的時間就是履約時間，時間一到就要一手交錢、一手交貨。
期貨保證金是多少
為避免買賣雙方有人不認帳，所以兩方都要交出一筆押金，交給第三方公證人保管，這個押金就是保證金，當然押金不是全部的金額，只是部分比例。
不過，這個比例會隨著市場價格波動有所調整，例如前面說的麥子，如果市價漲跌超過50元，保證金不夠賠償的時候，就要增加保證金，也就是「追繳保證金」。
以台灣投資人最熟悉的台指期貨為例，台指期是追蹤台灣股票集中市場加權指數，也就是我們俗稱的大盤指數。台股期貨最熟知的是台指期和小台指；另外還有一檔在新加坡交易所掛牌的摩台指。
目前證交所規定台指期，也就是大台指，原始保證金是14.8萬元，維持保證金是11.3萬元，結算保證金是10.9萬元；小台指的原始保證金是3.7萬元，維持保證金是2.825萬元，結算保證金是2.725萬元。
如果在期貨戶頭放進15萬元，預期大盤上漲買進一口大台期指，隔天上漲100點，就獲利2萬元，如果大盤下跌200點，就虧損4萬元，就要補最少3000元入戶頭。
另外，期貨操作也可以當沖，一種是當天買賣，一種是當沖保證金減半，當天買賣沒有資格限制，當沖保證金減半則有資格限制，必須要開戶滿三個月以上，以及近一年期貨交易滿10筆以上才可以申請。目前國內期貨商品中只有大台、小台、電子期和金融期可使用當沖保證金減半。
期貨手續費如何算
期貨最大的優勢之一就是交易成本，如果投資人只是有策略的買賣，不是長期持有，期貨的持有成本會比股票便宜。目前一口大台的手續費一般落在50~60元，交易稅是十萬分之二、40元，買賣120再加上稅20元，交易成本約160元。小台指約25~35元間，建議一開始去開戶時，就可以和業務員談妥手續費。
相比之下，買台股就算手續費打5折，若再加上千分之三的交易稅，成本至少比期貨貴了30~55倍，也因此考量到交易成本便宜、流動性好的特性，許多法人、大戶都會轉戰期貨。
期貨種類
過去的期貨合約概念，隨著金融市場演進，開始出現定型化契約，對產品的品質、單位都有規定，也讓交易變得更加方便，現在的期貨市場分成四大種類，農產品、金屬、能源和金融期貨。
農產品期貨就是常見的小麥、棉花、咖啡、橡膠、糖等都是，金屬期貨常見的有黃金、白金、銀、銅等商品，能源期貨則是原油、汽油、天然氣等，金融期貨則是指數期貨、國債期貨等。
以台灣證交所發行的期貨商品，有台指期、小台指、電子期、金融期、櫃買期、東證期、道瓊期等指數型商品，還有南亞、中鋼、聯電、台積電等個股期貨，另有黃金、布蘭特原油等商品期貨，以及澳幣、美元、人民幣、歐元、日圓等外匯期貨。
目前台指期買賣是以一口為單位，價格是按照點數計算，一點的漲跌幅是200元，如果大盤在8000點，一口台指期的價格就是160萬元，小台指則是每點50元，一口小台指就是40萬元。
交易時間
目前台指期交易時間是每周一到週五早上8點45分到下午1點45分，比台股早開盤15分鐘、晚收盤15分鐘，另有夜盤，也就是盤後盤，交易時間是下午3點到隔天的凌晨5點。
在新加坡掛牌的摩台指交易時間則分人工盤，上午8點45分到下午1點50分，電子盤是下午2點15分到隔天凌晨4點45分。若有當沖保證金減半交易的話，要在收盤前15分鐘完成交易，不然會被強制沖銷。
交易月份是連續2個近月+4個季月（也就是3、6、9、12月）。漲跌幅限制是10%，通常最接近月份的成交量最大。
結算日
台指期結算日也就是最後交易日，一般是該合約月份的第三個星期三，以2020年4月的結算日來看，就是4月15日，5月就是5月20日，一般來說，結算日這天會上沖下洗，波動也相對劇烈。
另外，結算日當天，到期的合約會在1點半收盤結束，其他未到期的合約仍可交易到1點45分。
期貨風險多大
由於期貨市場有個重要特性是能以小搏大，只要拿一部分保證金就能使用高槓桿，對投資人來說，真正的槓桿取決於保證金，一般不建議槓桿開太高。
歷史上最有名的期貨合約就是鬱金香期貨，由於鬱金香並非容易種植的植物，17世紀時，市場上開始瘋迷鬱金香，也讓鬱金香的價格水漲船高，鬱金香賣最貴的時候，甚至可以交換一座宅邸。
因為鬱金香在市場上大發利市，農民也被吸引進入交易市場，農民先提供一份明年交付鬱金香的票據，但這份票據有可能從轉過數手，突然有一天票據無法兌現，使得鬱金香的價格暴跌，就是歷史上知名的「鬱金香狂熱」。
期貨保證金制度中最重要的就是原始保證金，也叫做最低保證金，如果戶頭內部位合計後低於原始保證金25%，期貨商就有權強制平倉，也就是斷頭，所以一般投資人提供保證金最好要比最低保證金高。
期貨交易適合怎樣的人
相對於股票，期貨是一種零和遊戲，合約有買賣方，最後一定是一賺、一賠。股票能長期持有，但期貨持有的時間優勢則依據對應標的物和策略而定。一般人常誤解期貨風險很高，其實，期貨的風險取決於你提供多少保證金。
以台指期來說，一口大台的保證金20萬元和50萬元的風險就差非常多，如果你的資金只有最低保證金，那千萬別碰期貨！
如果資金足夠，想找低手續費的買賣方法，期貨就是個適用的工具，同時期貨也是和操作頻繁、多空操作的人，因為期貨最大的好處是交易成本相對股票低，槓桿又能自己控制，所以在頻繁操作下能省掉交易成本。同時，期貨做空也很容易，操作也不複雜。
以台指期為例，目前一口台指期價值大約在160~240萬元間，原始保證金現在將近15萬元，如果只用15萬元來交易，很容易就被斷頭，即使是當沖交易，最少也要維持在30萬元以上，波動交易最好也要維持在沒槓桿的240萬元。
如果只放原始保證金，以最近全球金融劇烈動盪的情況來看，很容易一天就被斷頭，一般槓桿會抓2-3倍，目前台指期的槓桿大約14倍，等於用1元可以交易14元的商品，但槓桿取決於保證金，若用越多錢去交易一口期貨，槓桿就越小，當然最安全的保證金就是相當合約價值100%的保證金。
期貨開戶
投資人只要年滿20歲，準備雙證件和印章，就可選擇親自到券商的據點，或是透過網路線上開戶，另外，還要準備和券商配合的出入金銀行開戶，就可完成。
目前國內期貨商如：元大、凱基、永豐、富邦、群益等都有提供開戶資料，要特別提醒投資人，券商和期貨商不同，如果在券商開期貨戶頭，手續費會相當貴，可能會差5倍以上。
一般建議，可挑選2家以上期貨商開戶，以防系統當機，目前國內期貨商提供的看盤軟體都是免費的，建議可挑一個最順手的看盤，一個手續費便宜的下單。