美團Q2財報亮眼！高盛上調目標價至157港元，大行情或將到來？你是入場還是觀望？
隨着美團2024年第二季度財報的發佈，其股價顯著上漲，不僅在市場上引發熱烈討論，更在科技領域內掀起了一陣風波。這一顯著的市場表現不僅顯示了美團對市場動態的快速響應，也反映了其在激烈的競爭中保持領先的策略。
在接下來的分析中，我們將詳細探討美團如何通過創新和優化用戶體驗推動業務增長，並考察這一戰略對科技行業趨勢的影響和意義。
財報分析
2024年第二季度，美團交出了一份超出市場預期的財報，顯示出其在多元化業務佈局上的顯著進展和市場需求的持續增長。以下是對其關鍵財務指標的詳細解讀：
營收和淨利潤數據與市場預期的對比
二季度，美團營收爲823億元，同比增長21%，遠超市場分析師的預期804億元，這一增長不僅得益於其核心業務如外賣和到店服務的穩健表現，也彰顯了美團在新興業務領域的強勁勢頭。淨利潤方面，調整後淨利潤136億元，同比增長77.6%，市場預估106億元；經營利潤爲112.57億元，較上年同期的47.13億元增長138.8%，這一利潤表現同樣超出了市場預期，反映出美團在成本控制和運營效率方面的改善。
二季度，美團的核心本地商業收入爲606.82億元，同比增長18.5%。該業務的經營利潤爲152.33億元，同比增長36.8%。主要得益於即時配送、佣金、在線營銷服務，到店、酒店及旅遊業務等其他服務及銷售的強勁增長。
營收增長的主要驅動因素
即時零售和在線醫療服務是本季度營收增長的兩大亮點。
美團即時零售平臺“美團優選”和“美團閃購”在2024年實現了顯著擴展，尤其是在低線城市的市場滲透方面表現突出。這一戰略的成效顯著，美團閃購在2024年第二季度的日均訂單量達到了840萬，而年度交易用戶數和交易頻次也實現了強勁增長。此外，美團即時零售單日峯值訂單量在8月突破了9800萬單，這一數字充分展示了即時零售業務的強勁增長勢頭。
在線醫療服務領域也呈現出蓬勃發展的態勢，遠程問診和藥品配送服務因政策支持和用戶需求的增長而迅速普及。據相關行業分析預測，2024年互聯網醫療行業市場規模有望達到4190億元，用戶規模則達到了3.64億人。特別是線上問診市場規模預計將達到600億元，線上藥品零售額預計將增至745億元。
美團的財報數據也印證了這一趨勢，2024年第二季度總營收同比增長21%，達到823億元，調整後淨利潤同比增長77.6%，達到136.06億元。這些數據不僅反映了美團在即時零售和在線醫療服務領域的強勁增長，也顯示了這兩個領域對公司整體業績提升的重要推動作用。
戰略舉措對增長的貢獻
美團近期推出的創新戰略，如“品牌衛星店”和“美團閃電倉”，也爲公司的增長提供了動力。
“品牌衛星店”是美團與線下商家合作的創新模式，旨在提升本地生活服務的效率，縮短配送時間、提高用戶體驗。而“美團閃電倉”則通過佈局更多的倉儲和配送點，進一步優化了即時配送的網絡覆蓋和效率，尤其是在大促銷和高峯時段，保證了高效的用戶體驗。
這種創新的業務模式不僅增強了美團的競爭優勢，還提高了平臺的用戶粘性和整體服務能力。同時，這些舉措也鞏固了美團在本地生活服務領域的龍頭地位，使其得以在面對競爭對手時繼續保持領先。
股價大漲的因素及市場影響
2024年第二季度財報發佈後，美團的股價顯著上漲，受到市場的積極反饋。
超預期的營收和淨利潤表現
美團在本季度的財報中展現了超出市場預期的營收和淨利潤表現，這成爲股價上漲的關鍵驅動因素之一。
在全球經濟環境依然複雜的情況下，美團不僅保持了穩健的業務增長，還在多個核心領域實現了顯著突破。尤其是其淨利潤的顯著提升，反映了公司在優化運營效率和成本控制方面的成功。
這種盈利能力的提升使得投資者對公司未來表現更加充滿信心，成爲股價上揚的重要推動力。
創新商業模式和數字化轉型的長期潛力
美團通過“品牌衛星店”和“美團閃電倉”等創新商業模式，提升了配送效率和用戶體驗，鞏固了其在本地生活服務領域的市場地位。
此外，公司持續推進的數字化轉型，包括在人工智能和供應鏈管理等領域的技術投入，不僅提升了運營效率，還爲未來的業務擴展提供了堅實基礎，投資者對其長期增長潛力保持樂觀。
前景樂觀，股票回購
在美團發佈2024年第二季度財報後，除了穩健的業績表現，管理層還宣佈了一項股票回購計劃。
美團在港交所公告稱，將不時在公開市場購回總金額不超過10億美元公司B類普通股股份，同時將此前回購的11584萬股註銷。這是繼2023年11月底、今年6月美團公佈10億美元、20億美元回購計劃之後，再次拋出回購計劃。
美團 CEO 王興在財報業績會上稱，美團的目標是通過股票回購來抵消每年員工股權激勵的攤薄影響。“這進一步反映了我們對業務發展和長期股票價值的信心，會根據情況來做適時的調整。”王興稱，將綜合考慮美團的投資計劃、現金流、境外現金儲備、債務償還等情況，決定是否根據需要擴大回購計劃，並在未來的回購執行中保持靈活性。
這一舉措不僅是公司對未來盈利能力的肯定，也提升了股東價值和鞏固市場信心，推動了投資者的積極情緒，加上財報中良好的業績數據，使得股價進一步上漲。
市場利好，機構提高目標價
美團2024年第二季度的優異表現不僅提升了其股價，還促使多家金融機構上調了對它的目標價。
美團的財務數據遠超市場預期，特別是淨利潤的顯著增長，給了機構更多信心。美團在即時零售、在線醫療等新興業務領域的強勁增長，展示了其多元化戰略的成功，這些領域的高潛力被認爲將是未來幾年推動收入增長的主要動力。在上述財報披露後，市場知名投行及券商紛紛上調美團的目標價，許多機構認爲，美團已經具備足夠的增長動能，以在競爭日益激烈的市場中保持領先。
摩根士丹利發佈研究報告稱，今年二季度美團經調整盈利表現好過預期，管理層對前景更爲樂觀，包括新業務、外賣派送等，預期將帶來市場盈利調升。
與市場憂慮相反，大摩認爲美團的派送業務在下半年增長穩定，料2024年全年經營溢利300億元，因此上調評級。將美團目標價由120港元升4%至125港元，評級由“與大市同步”升至“增持”。
並且摩根士丹利稱，相對電子商務股，更爲看好美團，將美團2024—2025年收入預測上調2%—3%，經調整盈利預測也上調6%—8%。
值得注意的是，除了核心外賣和派送業務，美團在即時零售和在線醫療等新興業務的拓展，也成爲金融機構上調目標價的重要依據。新興業務領域不僅能帶來更多元的收入來源，還可以有效對衝市場波動，爲公司提供更加穩健的增長基礎。這些多元化業務的穩步擴展，確保了美團不僅依賴於單一業務，而是通過多個增長引擎驅動整體發展。
高盛發表報告，將美團目標價由148港元上調至157港元，維持“買入”評級。
高盛指出，美團盈利遠勝預期，並表示到店業務競爭格局進一步改善，新業務虧損持續收窄。由於早前投資者對食品外送需求和到店業務競爭憂慮導致股價疲弱，該行預期由於穩健的業績和復甦的前景，績後股價會有正面的反應。
高盛上調美團2024財年核心本地商業經調整EBIT增長預測至27%，之前料增長14%，主要由於食品外送數量持續增長、食品外送單位經濟效益優於預期，以及預期全年到店、酒店及旅遊業務的經調整EBIT增長率達17%—19%，之前料增長10%。
這些上調不僅反映了美團核心業務的穩健發展，還顯示出市場對其未來業務擴展和盈利能力的高度信任。金融機構的樂觀預測表明，美團的多元化戰略和創新能力不僅增強了其市場競爭力，也爲其在科技行業中的長期領導地位奠定了基礎。這些信號進一步提升了投資者對美團的信心，成爲推動股價持續上漲的重要因素。
投資者如何看待當前局勢，進場時機如何
美團 2024 年第二季度財報表現強勁，股票回購計劃意義重大，回購不僅能減少流通股數量，更重要的是，它向市場傳遞出公司資金充裕且管理層對未來發展信心十足的信號。通常來說，回購會改善公司的財務指標，如提高每股收益。從長期看，回購有助於穩定股價，提升公司市值。
摩根士丹利將目標價調高至 125 港元，高盛上調至 157 港元，這充分顯示出投行對美團前景的看好。
美團多元化的業務佈局優勢明顯，外賣業務作爲傳統強項持續增長，其市場份額穩步提升，通過不斷優化配送效率和服務質量，牢牢佔據行業領先地位。
即時零售領域，美團憑藉強大的物流網絡和用戶基礎，迅速拓展市場。
以數據爲例，2024 年第二季度，美團即時零售訂單量同比增長超 50%，市場滲透率不斷提高。在線醫療服務方面，隨着人們健康意識的提升和政策的支持，發展勢頭迅猛，遠程問診量在本季度增長了 40%，藥品配送服務覆蓋範圍持續擴大。
然而，投資者在看到機會的同時也不能忽視潛在風險。市場競爭方面，拼多多等競爭者在即時零售和外賣服務領域不斷髮力，可能會搶奪美團的市場份額。以即時零售爲例，競爭對手通過低價策略和快速擴張，給美團帶來了一定壓力。
對此，美團可能會進一步優化供應鏈管理，降低成本，提升服務質量，以保持競爭優勢。政策監管方面，平臺經濟監管日益嚴格，美團的運營模式可能面臨調整。
總體而言，美團雖面臨一定風險，但回購計劃展現出的信心、多元化業務佈局帶來的增長潛力以及結合各大機構上調目標價的市場反應，美團顯然處於一個有利的上升通道中。儘管市場競爭和監管環境存在不確定性，投資者仍可以通過合理的投資策略，抓住美團的長期增長機遇。憑藉堅實的財務表現、創新的業務戰略以及強大的市場信心，美團有望在未來繼續引領行業發展，成爲投資者的優質選擇。