蹲个寂寞（三）：Fintech

选这个领域，首先是跌幅喜人（如果你是要捡便宜而不是被套牢的），再来是想象空间巨大，大到就像当年的在线零售。

Fintech也是个外延不甚清晰的概念。在数字化的早期，我是说1990年代末到2000年代初，金融业就是IT业的最大金主，没有之一。小说《圈子圈套》，就是以某大银行的数据中心采购案为背景。一家银行，就把全世界的IT圈搅的惊涛骇浪。所以，Fin+Tech 并不是什么新事物，而这个概念会在近几年出现，我个人的理解，大概是因为Tech对Fin已经不再仅仅是一个工具，而是正在颠覆Fin的生态。KPMG的一份报告中，把Fintech细分成Payments、Insurtech、Regtch、Cebersecurity、Wealthtech、Blockchain/Cyrptocurrency 几个部分。我个人的思考，还是分成两个大类。一类，仍然是工具性的，比如Regtch（有人翻译成法遵技术），我理解是装备合规部门的数字化工具，提高这个部门的工作效率，但它本身不会改变合规部门的既有地位和功能。这部分，似乎并没有形成一个明确的群体，除了专注金融领域的公司，很多大型的软硬件公司也都有金融行业的解决方案。这一领域，显见的趋势就是向云端转移，以及人工智能取代人工。另一类，是颠覆性的。零售银行的变化最显著，比如小额支付和消费贷款，甚至最最传统的存款，都在被科技公司取代。以前，处理金流的时候，从客户端来看，看到的都是银行的名字，但现在看到的，都是科技公司的名字，客户不再是银行直接掌握的资源，而是被平台导流过来的。说白了，在食物链上，Fin的位置沦落到Tech下面，这创造了巨大的想象空间。但不同于零售业，就算在自由度最高的市场，金融服务仍然要持牌经营，且要面对持续的严格监管，科技公司切入这个领域，政治风险大增。蚂蚁金服就是最好的例子。数字货币就更是颠覆性的，把国家的铸币权都要颠覆了。颠覆性越强，博弈的政治性就越强，不确定性就越强。基于这种认知，我在做Fintech的watch list的时候，会更关注颠覆性的这一类。

支付：
MA和V：万事达和Visa，稳稳的，稳稳的。。。
Pypl：跌到钻石级？Paypal这两年最成功的延申是Venmon，同时也开始抢BNOPL（Buy now pay later）的市场

AFRM：支付，但亮点在BNPL（Buy now pay later）
KLAR：也是以BNPL为号召
AFTPF：BNLP
STTTF：BNLP
BNPL应用对标信用卡分期，目标明确且现实，未来还可以延伸到更广泛的小额信贷业务，想象空间比较大

SQ：POS支付，并延申到OmniChanel
ADTYEN：POS支付，荷兰公司
FOUR：POS支付，延申OmniChanel
LSPD：POS支付
EVOP：POS支付
SHOP：POS支付，但Shopify的路径则是从e-commerce/OmniChanel延伸到支付，跟AFRM和STRP都有很密切的合作
STNE：可以视作拉美版的SHOP
POS支付和针对小微企业的整合e-commerce服务，逐渐融合

STRP：支付后台技术。还没上市，据说是2022年最值得期待的IPO
JKHY：支付后台，历史悠久。。。
DLO：支付后台
随着移动支付的流行，这些支付后台带来不小的机会。除了Apple Pay Google Pay Line Pay，很多大型连锁零售/餐饮、加油站等等，都开始利用QR Code推行自己的支付并结合会员管理，最成功的大概是Starbucks。

消费金融/小额贷款：
UPST
LC
BLND
TEREE

在线证券交易：
HOOD：在线证券交易
TIGR：专注简中圈的在线交易
IBKR：此类股票种，目前股价跌幅最小的

移动银行：
ML
SOFI

数字货币/区块链相关:
COIN
SI
TOST

在线记账/报税/财务管理
INTU
BILL