離題輝Defi日記#1 - 利用Aave閃電貸放大存幣利率(上)

離題輝
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如何用InstaDapp把單純Aave存款利率APY放大到原本的2、3倍!

其實AAVE上面單純存款就已經有不錯的利率了,有一天我在滑Facebook的時候看到InstaDapp這個服務,幫你用閃電貸(Flash Loan)的方式借出更多錢來,再幫你存進去,提高報酬率,它在Mainnet, Polygon, Arbitrum, Avalanche四個鏈上都有,想說來玩玩看,覺得還不錯,推薦給大家。

我原本想要HODL MATIC,然後想找找看有沒有什麼能生利息的地方,結果真的可以把利息放大。不過因為步驟有點複雜,為了方便跟朋友解釋,我決定把步驟寫下來,順便分享給看到這篇文章的有緣人囉,接下來就讓我一步一步來帶大家操作吧!

如何放大MATIC利率?

AAVE Markets

單純存MATIC進去可以得到0.31% + 3.44% = 3.75%的年化報酬率。

因為AAVE在存款跟借款都會提供你額外的獎勵%,借錢存錢都可以賺額外的MATIC,現在單純Deposit MATIC可以得到的APY是0.31% + 3.44%的額外獎勵(MATIC),所以假設我有100 MATIC,我要如何讓我的利率最大化呢?

其實一切都建立在這句話:

Aave only allows to borrow till C.F limit but it allows you to withdraw till L.L limit.

先來名詞解釋一下

C.F - Collateral Factor is the power to borrow against a particular token. Eg:- if collateral factor of ETH is 0.75 that means for every $100 of ETH you can borrow $75 worth of other assets.

簡單來說就是你只能借出你抵押品價值的的百分之多少,像MATIC的C.F是0.5,意思就是說你存100顆MATIC進AAVE,你只能借出100*0.5 = 50顆MATIC。

L.L - Liquidation Limit is the point where position is subject to liquidate. Eg:- if liquidation limit of ETH is 0.8 that means for every $100 of ETH if the debt crosses $80 position will get liquidate.

畢竟我不是金融專業,不過我的理解應該可以翻譯成 "清算門檻"。MATIC的L.L是0.65,所以當你的 負債價值/抵押品價值 > 0.65的時候,你將面臨抵押品被清算然後拿來償還債務的風險。不過因為我們這邊借的跟抵押的都是同一個幣種MATIC,所以不會有抵押品貶值造成被清算的問題。只要我們維持 Debt/Collateral < 0.65就可以了。

那如何算出我們可以借的最多錢是多少呢?
也是一樣,我們一開始先存100顆MATIC進去。記得,我們要維持Debt/Collateral < 0.65。

我們先從Debt/Collateral < 0.65出發,因為借出的錢我們還會存進去當Collateral,所以Collateral裡面也包含了我們借的錢。

- Debt/(Debt+100) < 0.65
- Debt < 0.65(Debt+100)
- Debt - 0.65Debt < 100*0.65
- 0.35Debt < 65
- Debt < 65/0.35 = 185.714286
> Debt < 本金*LL/1-LL

所以當LL=0.65的時候,我們的負債最多可以借到185.714元。
為了方便計算我們取185來計算。那借滿185時我們AAVE裡面的狀況變成怎麼樣呢?
存款: 100 + 185 = 285
借款: 185

存100顆MATIC,借185顆 試算表

根據這個試算表我們可以看到當我們的部位從 "存100MATIC" 變成 "存285+借185" 的時候,
年化報酬率從原本的3.75% -> 10.59%的年化報酬率了。

我解釋一下這個表格,MATIC APY這一欄代表的是存款285一年得到的金額跟借款185一年得到的金額,相加會得到一年要付3.73%的利息,但是加上存款跟借款額外給的獎勵14.32%之後,總報酬率變成可以得到10.59%,這樣我們就把利率放大了!

閃電貸如何放大利率呢?

因為C.F的限制使得我們需要有足夠的抵押品才能借出我們想要的金額,所以我們需要先用閃電貸來充當這個抵押品。


利用官網的例子來做說明,解釋一下InstaDapp是如何幫我們放大利率的:

Step 1. 存入100 DAI。

Step 2. DAI的C.F是0.75,L.L是0.8,也就是debt/collateral最大值是0.8。

Step 3. 利用上面推導出來的公式可以算出,可借最大債務為 "本金*LL/1-LL" =100*0.8/(1-0.8) = 400 DAI。

Step 4. 要從AAVE借出400DAI會需要你的存款部位有400/0.75 = 533.3334 DAI,但此時我們存款部位只有100 DAI。

Step 5. 這時就會利用閃電貸借出533.3334-100 = 433.3334 DAI 存進你的AAVE。

Step 6. 你的AAVE裡有了533.3334 DAI之後,就可以從AAVE借出400 DAI了。

Step 7. 這時你手上的部位有 AAVE存款533.3334 DAI,從AAVE借出來的400 DAI,還有未償還閃電貸433.3334 DAI。

Step 8. 從AAVE存款領出33.3334 DAI + AAVE借出的400 DAI,來償還閃電貸433.3334 DAI。

Step 9. 最後AAVE部位變成存款500 DAI,借款400 DAI,完成利率放大。

閃電貸費用

我們要借超過C.F的錢會利用到閃電貸,那閃電貸的費用怎麼算呢?就是每次你借的金額的0.09%,以上面DAI的例子來說,在step 5例用閃電貸借出了433.3334 DAI,那費用就是433.3334 * 0.09% = 0.39 DAI。 大約佔我們本金的0.39/100 = 0.4%。

寫到這邊有點累了,上次發現不同美元穩定幣之間利率竟然不一樣!還可以互相抵押借貸?下集再講講如何用美元穩定幣來達成穩定年化10%以上的操作吧!

CC BY-NC-ND 2.0 授权

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