美國大選揭曉在即，如何應對市場波動？收益力壓納指的ETF-AIRR或是理想選擇！
美國大選即將揭曉，政策不確定性或將進一步加劇市場波動，各類資產的表現也將受到影響。在這樣的環境下，有沒有一款基金既能對衝市場風險，又兼具增長潛力呢？
今天要介紹的 AIRR 正是這樣一款基金。它不僅能分散風險，還實現了多年的超預期收益，是個不錯的投資選擇。AIRR 在過去 1 年、3 年、5 年中都跑贏了納斯達克 100，堪稱近年業績表現突出的“黑馬”！
接下來，我們就來深度剖析一下這隻基金，看看它有何魅力！
AIRR是什麼？
AIRR，即 First Trust RBA American Industrial Renaissance ETF，由 First Trust 於 2014 年推出。該基金追蹤美國工業復興指數，專注於投資能夠通過本土生產和創新推動經濟增長的公司。其策略鎖定在工業和金融板塊，意在捕捉本土中小企業的增長潛力。
AIRR是怎麼運作的？
1、我們先來看一下AIRR追蹤指數的投資策略，有以下幾個要點：
①從羅素2000指數中選擇集中於工業和金融的中小企業，剔除與製造業和基礎設施無關的公司，銀行需從傳統制造業中心的州選擇
②符合標準的公司必須大於75%收入來自美國，且12個月的盈利預期爲正
③指數無成分股數量限制，通常有30-60只股票，每季度重新調整和再平衡。
2、接下來拆解一下持倉，下圖爲AIRR截止10月30日的最新的持倉及持倉估值
最新具體持倉：
持倉估值：
從圖中可以發現，它的持倉特點基本符合上面講到的投資策略：
1）集中於工業領域並配置少量配套金融
這隻ETF主要集中在工業領域，尤其是工業設備、基礎設施和材料公司，如Mueller Industries、BWX Technologies和Applied Industrial Technologies,佔據了90%以上權重。
AIRR也有配置部分金融領域的公司，如地區銀行和金融服務公司，主要爲上述工業區提供金融服務。
2）持股數量較少，但倉位比較均衡
99.5%以上倉位均爲股票，僅持有54只股票，數量在ETF中是較少的，但每個公司的佔股比例比較均衡，最大持股佔比僅3.41%。
3）持倉集中中小盤，估值水平較低
持倉的大部分企業估計大家都沒聽過，市值中位數僅32億美金左右，以中小盤爲主。
市盈率19.48倍、市淨率2.63倍、市現率13.12倍，市銷率1.36倍，整體估值水平低於大盤平均水平。
AIRR 的工業主導配置充分體現了其專注於推動本土經濟增長的核心投資理念。該基金通過聚焦工業與金融領域，爲國內工業企業提供增長支持，同時也增添了組合的穩定性。
工業板塊的主導地位不僅反映出 AIRR 對美國製造業復興的高度重視，還爲支持本土產業鏈和配套金融服務提供了雙贏局面。在目前經濟環境下，這種配置使 AIRR 更加獨立於國際市場的波動，從而有效捕捉美國本土經濟發展的潛力與政策帶來的機遇。
AIRR收益及抗風險能力如何？
1、收益能力：
AIRR vs QQQ vs SPY的增長曲線比較：
AIRR vs QQQ vs SPY的年度收益比較：
AIRR vs QQQ vs SPY的年化收益：
相關性：
通過對比AIRR、QQQ與SPY的增長曲線、年度收益和年化收益及相關性測試，可以發現以下幾點：
整體收益能力
AIRR 是少數在收益上能與納指 QQQ 相抗衡的 ETF，1 年、3 年和 5 年回報率均領先 QQQ 和 SPY，長期表現雖稍遜 QQQ，但依然優於 SPY，顯示出較強的收益能力。
下行期表現
在市場下行期，AIRR 表現出一些波動，例如在 2018 年，表現相對遜色，但在 2022 年卻表現亮眼。這種波動說明了 AIRR 的表現在不同的市場環境中有優有劣，適合在更長期的組合中增加收益彈性。
相關性AIRR 與 QQQ 的相關性爲 0.67，顯示出一定的正相關性，但不是很強，說明其收益波動不完全與納斯達克同步。同時，與 SPY 的相關性爲 0.81，表明 AIRR 中小盤股的表現更符合大盤的走勢。這種相關性適中，意味着 AIRR 在組合中能夠有效地平衡大盤與納斯達克的波動，爲投資者提供更多樣的收益來源。
2、抗風險能力：
AIRR vs QQQ vs SPY的回撤曲線：
AIRR vs QQQ vs SPY主要風險回報指標：
對比 AIRR、QQQ 和 SPY 的回撤曲線、標準差、最大回撤、夏普比率、損益比及 Beta 等指標可以看出：
AIRR 的年化標準差和 Beta 值最大，顯示出較高的波動性。最大回撤方面，AIRR 略低於 QQQ，但高於 SPY，這表明 AIRR 在市場下行期的抗風險表現居中。
夏普比率上，AIRR 相較最低，而損益比則高於 SPY，但小於 QQQ，顯示其收益風險平衡略遜，但仍優於 SPY。
總體而言，AIRR 雖然具有更高的波動性和風險，但在大盤對比中表現出相對更高的收益潛力，對具備一定風險承受力的投資者來說，仍然具有較強的吸引力。
3、規模、費用比率與股息及發放頻率
AIRR 最新規模已達 18.5 億美元，相較年初的 6 億美元快速擴張，顯示出投資者對其增長潛力的信心。費用比率爲 0.70%，在指數基金中偏高，略顯不足。股息率爲 0.17%，雖較低但具備一定的股息收益，分紅按季發放，股息發放頻率爲市場平均水平。
AIRR優缺點及適合人羣
1、優點：
主題稀缺：AIRR 專注於美國製造業復興主題，符合政策支持的方向，有助於本土工業的持續增長。對於關注政策紅利的投資者來說，這一主題在市場上並不多見，因而在當前宏觀背景下頗具吸引力。
收益表現亮眼：該基金過去數年在多項指標上表現優於納斯達克 100 和標普 500，尤其在近 1 年、3 年、5 年收益率上明顯領先，顯示出卓越的歷史業績。
低科技依賴性：AIRR 規避了高估值的科技板塊，適合投資者在當前科技股高估值、波動較大的市場環境中分散風險，同時分享工業、基礎設施等領域的增長機會。
聚焦中小盤：AIRR 主要投資於中小型企業，而這些公司往往在降息週期中受益更大，且適逢版塊輪動機會，這使得 AIRR 成爲適合週期性配置的選項之一。
2、缺點：
高波動性：AIRR 的年化波動率達 24.21%，高於大盤指數，意味着投資者在持有期間可能面臨更大的價格波動，投資體驗也可能受到影響。
行業集中風險：AIRR 的投資主要集中在工業和金融領域，受經濟週期影響較大，適合有較高風險承受能力的投資者。
策略容量有限：由於追蹤標的公司多爲市值較小的企業，且持股數量有限，隨着基金規模的快速擴張，未來或可能遇到投資標的不足或策略失效的風險。
3、適合人羣：
風險對衝投資者：AIRR 是一款適合關注市場不確定性、尋求政策支持方向的投資者的基金，其工業和金融領域的配置使其具備一定對衝潛力。
追求高收益的投資者：對於具有較高波動承受能力的投資者而言，AIRR 在美國工業復興主題的支持下展現出較強的長期增值潛力，適合追求收益回報的中長期投資者。
分散風險的配置者：AIRR 適合作爲組合中的補充配置，幫助投資者分散科技股的風險，爲當前市場環境下的多元化配置提供了選擇。
如何投資 AIRR？
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總的來說，AIRR 是一隻既有明顯優勢又帶有一定風險的 ETF。它的收益潛力突出，尤其在政策支持下更具吸引力，但風險較爲集中，整體抗風險能力相對弱了一點。因此，AIRR 不宜作爲單一的配置主力，但可作爲多元化組合中的重要部分。憑藉其在工業和金融領域的投資方向，AIRR 提供了在科技股風險高企的市場中規避科技股泡沫的機會，同時在本土工業復甦的宏觀背景下有望受益，當下進行部分配置是一個不錯的選擇。