DeFi3.0板块升温？一文说透其概念、特点与生态情况

在市场疲软的情况下，出道不久的 DeFi 3.0 概念的代币却在近半月迎来暴涨，其中 REFI 和 ECC 近半个月涨幅分别约为 968% 和 744%，带动整个 DeFi 3.0 板块升温，其他 DeFi 3.0 概念的代币在近半个月均获得超过 40% 的涨幅。

本文将详细介绍 DeFi 3.0 的概念、特点以及该生态的相关代表项目。

概念与特点

以 Olympus（OHM）为代表的 DeFi 2.0（协议控制流动性），主要解决了 DeFi 1.0 资金效率问题，而 DeFi 3.0 把 Yield Farming（流动性挖矿）的业务专业化，协议制定相应 Farming 策略获取收益，并将利润回馈给代币持有者，即“Farming as a service”，旨在降低普通投资者参与门槛，提高 Farming 收益。

DeFi 的门槛相对较高，对普通用户不友好。在 DeFi 中进行 Farming 需要设置滑点系数、组建 LP、质押、了解无偿损失等，而且为了获取高 APY 收益，需要投入大量时间去研究与寻找新的流动性池，同时面临诸多潜在风险，比如大户造成的“矿难”、项目方跑路等问题，以及链上操作风险系数高。

DeFi 3.0 协议将 Farming 作为一项服务，制定专业化与跨链多样化的 Farming 策略，相较于普通投资者自己操作，DeFi 3.0 协议帮助投资者获取更高的回报。投资者不需要花时间去研究、挑选安全且高 APY 的矿池，也不需要在不同流动性池中转移资产，同时避免了链上操作的风险，只需要持有协议的 Token，就可分享协议 Farming 赚取的利润。DeFi 3.0 降低了用户进入 DeFi 的门槛，提升其回报，尤其对于普通用户而言。

DeFi 3.0 协议设置了一定比例的交易手续费（buy/sell），部分手续费流入协议的资金库，协议将该资金按照制定的策略进行 Farming。获取的利润用来回购代币，减少供应量维护币价，或者将回购的一部分代币以空投的形式奖励给持币者。此外，持币者还可以从每次交易中获取一定比例的手续费奖励。

收益聚合器 Yearn Finance 也是通过协议帮助用户选择高 APY 的流动性池，提高其收益。但其只在相应部署的公链上 Farming，而往往同一 Token 在不同链上的 APY 相差较大，如 USDC 在 Etherum 和 Fantom 上的 APY 相差达三倍多。

为了获取更高收益，用户就得把 Yearn Finance 中的资金从 Etherum 转移到 Fantom。该协议无法自动将资金转移到其他链上更高 APY 的流动性池中，需要用户自己操作，这会导致用户错过其他链上更高收益率的池子。

与 Yearn Finance 不同，DeFi 3.0 协议实行跨链的多样化 Farming，根据不同公链上协议提供的APY情况，优化Farming方案。

不同公链上的 APY 往往差别很大，尤其是新公链为了吸引开发者和用户，会推出奖励方案并产生较高的 APY，比如 Avalanch 和 Fantom 推出数亿美金的激励方案后，其 TVL 和生态迎来快速的增长，两者生态上协议的 APY 也普遍高于其他公链。

DeFi 3.0 协议实行的跨链 Farming，可以持续追踪不同链上协议的APY高低情况，提升安全且高 APY 的 Farming 资金，获取更高的收益。比如最近 Fantom 的 TVL 持续增长，链上协议的 APY 高于 Etherum、BSC 和 Avalanch，几乎所有的 DeFi 3.0 协议在 Fantom 上投入的 Farming 资金均大于其他公链。如 Multi-Chain Capital($MCC)协议的资金分布情况。

综上，由于 DeFi 的 Farming 门槛较高，对普通投资者相对不友好。DeFi 3.0 协议将 Farming 作为一项服务提供给用户，利用专业化和跨链的多样化 Farming 策略获取更高收益，并将利润回馈给代币持有者，帮助普通投资者在 DeFi 生态中获取更好的收益。

代表项目

与 DeFi 1.0 和 2.0 一样，目前各个主流公链上都推出了原生态的 DeFi 3.0 协议，下面将介绍几个代表项目。

Etherum

Multi-Chain Capital($MCC)：近半个月代币涨幅约为 52%，持币地址数为 21125，Twitter 粉丝数为 29.4k，是 DeFi 3.0 概念开创者，已经通过 Certik 和 Solidity Finance 审计。

目前 Farming 涉及的公链有 Fantom、Avalanch、BSC、Polygon 和 Etherum，其主要投资策略为：

• 稳定币 Farming。为了保证资金的安全性，稳定币占了较大比例。协议选择的是高流动性和背后抵押品充足的稳定币，主要是 USDC、USDT 和 DAI，获得的 APY 约 7% ~24%。
• 尽可能低的无偿损失 Farming。为了降低无偿损失，协议将选择相关性高的代币组建 LP，以尽可能低的无偿损失进行 Farming。根据官方 21 年年度报告，代表 LP 为 FTM-TOMB，TOMB 的价格与 FTM 挂钩，两者的相对价格保持相对稳定，该 LP 具有很小的无偿损失，APY 约为 155%。
• 专注于复利的 Farming。当出现复利或抵押赚取的代币以获得额外奖励的机会时，协议会加大该方向的 Farming 头寸。比如在 SpookySwap 协议上赚取 BOO 时，BOO 都将用于赚取额外的 $FTM 再投资，获得 APY 约 49.5% 的再投资收益。

协议利用投资收益回购的代币有两种用途：

1. 直接销毁减少供应量；
2. 添加到 MCC/BNB 或 MCC/ETH 的资金池中，提供流动性。

在协议利用收益回购其代币的过程中，代币将由膨胀逐渐过渡到通缩模式。

BSC

Reimagined Finance($REFI)：近半个月涨幅约 968%，持币地址数为2832，Twitter 粉丝数 10.8k，已经通过 Certik 审计。该 DeFi 3.0 协议的 Farming 策略与 Multi-Chain Capital 类似，在此不再赘述。

该协议获取的利润将以空投 ETH 或 REFI 的形式回馈给拥有 10000 枚 REFI 以上的持币者，协议将对每笔交易收取 12% 的手续费，具体用途如下：

• 6% 流入协议的资金库，用于 Farming；
• 5% 流入代币持有者，以 ETH 形式奖励；
• 1% 用于回购代币提供 LP 流动性。

该协议在市场疲软状态下的一种策略如下图：

BSC

Cross Chain Farming($CCF)：近半个月涨幅约为54%，持币地址数为5784，Twitter粉丝数为16.2K，已经通过Hashex审计。该DeFi 3.0协议的Farming策略与Multi-Chain Capital类似，在此不再赘述。

除了与上述 DeFi 3.0 协议相同的 Yield Farming 外，Cross Chain Farming 将建立投资组合，获得的利益将以 BNB 形式空投给代币持有者。此外该协议将建立自己的 Launchpad，对上线的项目进行分析与审计以保证用户安全，代币持有者将有机会参加。

协议收取的交易手续费具体用途如下：

3% 用于回购代币，其中 2% 用于销毁，1% 用于补充流动性池；

3% 自动奖励给代币持有者；

3% 捐赠给 DAO，用于 Farming 或者投资，其中 Farming 收益用来回购代币，投资收益以 BNB 的形式奖励给代币持有者；

3% 流入协议的 marketing 钱包，用来建立 Launchpad。

Empire Capital Token($ECC)：近半个月涨幅约为 744%，持币地址数为 2493，Twitter 粉丝数为 1.8k，已经通过 Certik 审计。该 DeFi 3.0 协议的 Farming 策略与 Multi-Chain Capital 类似，在此不再赘述。

该协议对每笔交易收取 10% 的手续费，具体用途如下：

• Buy 的 9% 奖励给代币持有者；
• Buy 的 1% 回购代币燃烧销毁；
• Sell 的 2% 提供 BNB-ECC 流动性；
• Sell 的 8% 流入协议资金库或者回购代币。

除了 Farming 外，该协议将投资初创的 Cefi 公司，通过在新西兰的注册公司将资金投入到 IPO 中。

Avalanch

Cross Chain Capital($CCC)：近半个月的涨幅约为 141%，持币地址数为 4341，Twitter 粉丝数为 8.7k，暂未通过安全审计。该 DeFi 3.0 协议的 Farming 策略与 Multi-Chain Capital 类似，在此不再赘述。

Cross Chain Capital 对每笔交易收取 10% 的手续费，具体用途如下：

Buy 的 10% 奖励给代币持有者；

Sell 的 10% 捐赠给协议的资金库。

根据官方路线图，该协议未来将布局 GameFi 和元宇宙相关项目。

Fantom

Scary Chain Capital($SCC)：近 7 天涨幅约为44%，持币地址数为1814，Twitter粉丝数为2.9k，已经通过 Solidity Finance 审计。该 DeFi 3.0 协议的 Farming 策略与 Multi-Chain Capital 类似，在此不再赘述。

Scary Chain Capital 对每笔交易收取 10% 的手续费，具体用途如下：

• 5% 用来奖励代币持有者；
• 5% 流入协议财政部；

根据官方路线图，该协议未来将会建立自己的 Launchpad。

总结

DeFi 3.0 提升普通投资者 Farming 收益，具有一定价值。DeFi的门槛较高，尤其是想通过 Farming 获取收益，对普通用户而言相对不友好。DeFi 3.0 协议推出“Farming as a service”,利用协议制定多样化的跨链 Farming策略，并将利润回馈给代币持有者。DeFi 3.0 在一定程度上降低了普通投资者进入 DeFi 生态获利的门槛，有实际的意义。

同时需要注意的是，目前 DeFi 3.0 已经积累了较大风险。DeFi 3.0 处于非常早期阶段，整个板块的项目上线时间均较短，不足两个月，还未经过市场较长时间的验证。其次市场对 DeFi 3.0 的关注度不高，除了概念开创者 Multi-Chain Capital 外，其它项目的持币地址数和 Twitter 粉丝数均较低。最后许多代币在短时间内迎来较大涨幅，如 REFI 和 ECC 近半个月涨幅分别约为 968% 和 744%，存在一定泡沫。

目前已经通过安全审计的项目有 Multi-Chain Capital、Reimagined Finance、Cross Chain Farming、Empire Capital Token和Scary Chain Capital，未通过的为 Cross Chain Capital。