【ACY稀萬證券】債務上限危機臨近，"無風險"評級能否維持？

美國方面，除了本周的聯儲利率決議，支出法案的談判進展也同樣備受市場矚目。 一方面是基建計劃的進展，而另一方面則是債務上限的問題。 8月1日是美國債務上限重新生效的日期，隨著疫情期間美國財政部不斷發行債券擴大支出，美國國家債務餘額已經高達28.5萬億，超過重置上限的22萬億。 這樣就意味著，如果議會無法快速解決這一問題，美國可能出現財務危機，甚至面臨債務違約風險。

一個國家的債務違約對市場影響是巨大且深遠的。 不過由於美國從未拖欠過債務，其國債收益率也因此一直被定義為無風險利率。 市場更加關心的其實是機構對美國信用的評級，目前公認的評級機構是標普、惠譽及穆迪。 反觀過去上百年來，唯一一次降低美國信用評級就是由債務上限問題所引發的。 受到金融危機影響，美國財政赤字持續擴大，債務餘額也快速增加。 2011年由於其債務已達法定上限，民共兩黨開始對是否提高上限發生激烈的爭論。 當時，標普公司將美國信用評級從AAA下調至AA+，由此引發標普指數短短兩周大跌25%，而該評級至今仍未恢復。

目前的市場環境與當時較為相似，同樣是危機下的寬鬆政策環境，大規模支出引發債務暴增，以及兩黨對支出法案存在較大分歧。 於此同時，惠譽與穆迪在去年8月將美國信用評價將為"負面"，還未下調評級。 本次債務問題同樣讓市場關注這兩個機構的態度。 不過交易者需要注意，目前財政部仍有工具與剩餘資金對抗短期債務風險，關注支出法案後續的發展。

從美加一小時圖來看，由於美聯儲遲遲沒有正式宣佈縮減購債規模，美元的走強動力有所放緩，使美加貨幣對高位回落。 就目前的主要貨幣中，加元的表現無疑較為強勢，美加貨幣對目前是較好的做空配對。 本週四的利率決議很可能會繼續討論，並沒有實質的政策收緊，將提供美加繼續下行的動力。 從形態上來看，美加大跌后，K線開始企穩，在1.255附近往復震蕩，形成價格靜區。 該區域的支撐與阻力位較為明顯，分別在1.253與1.259位置。 配合上方多個價格供給區，美加存在高位做空的機會。 短線入場時機看供給區攻線1.257附近。 如果做中短線空單，還是需要配合決議結果。 一旦K線長實體突破支撐，同時動量指標下穿前低，就是不錯的空單入場機會。

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