比特幣週五暴跌，是熊市初現還是牛市回調

近期，比特幣經歷了一次顯著的價格暴跌，引發了市場的廣泛關注。上週五，比特幣價格在24小時內暴跌超過6,000美元，從約60,182美元降至53,600美元，創下了歷史性的單日跌幅。此次暴跌使投資者紛紛猜測，這是否標誌着熊市的初現，還是牛市中的一次回調。

比特幣在2024年的價格走勢頗爲波動，年初曾達到歷史高點73,798美元，但隨後價格一直不穩定。影響此次暴跌的因素衆多，其中主要因素包括即將實施的Mt. Gox客戶賠償計劃、特朗普可能重返白宮的政治不確定性以及德國政府的大規模比特幣拋售等。

Mt. Gox客戶賠償計劃將在2024年7月開始實施，預計將向受害者分配超過80億美元的比特幣和比特幣現金。這一大規模的市場注入，預計將引發顯著的賣壓，從而對比特幣價格產生下行壓力。同時，德國政府的大規模比特幣拋售進一步加劇了市場的賣壓，推低了比特幣的價格 。

Mt. Gox客戶賠償計劃

“Mt. Gox客戶賠償計劃”是針對2014年Mt. Gox交易所黑客事件的受害者進行賠償的計劃。Mt. Gox是當時全球最大的比特幣交易所，2014年2月由於重大安全漏洞損失了約850,000比特幣（當時價值約4.5億美元），引發了交易所破產。

這次事件被認爲是加密貨幣行業的一個重要轉折點，促使整個行業在安全性和監管框架方面進行了重大改進。Mt. Gox事件暴露了早期加密貨幣交易所的安全漏洞，推動了更嚴格的監管和更高的安全標準的建立 。

即將實施的賠償計劃將從今年7月開始，預計超過80億美元的比特幣和比特幣現金將被分配給受害者。

Mt.Gox 破產財產受託人表示，他們已於上週五開始以比特幣支付和解金，這意味着價值約 90 億美元的比特幣可能會面臨拋售壓力。從根本上來說，拋售壓力出現了短暫的、突然的飆升，而需求卻沒有相應增加。

值得注意的是，此次拋售實際上始於 7 月 4 日，當天美國常規市場休市，人們預計加密貨幣市場的流動性也會比平時更低。

由於這些比特幣的持有者多爲早期投資者，他們可能會在當前較高的價格水平下進行部分或全部拋售，從而增加市場的賣壓，可能導致比特幣價格進一步下跌。這種大規模的比特幣注入市場，預計將對比特幣價格產生顯著的下行壓力，進一步推低比特幣價格。

政府正在出售

近期，德國政府宣稱將拋售其所持有的大量比特幣，此消息在市場上引發軒然大波。德國政府所擁有的比特幣持倉源自過去幾年中執法機構沒收的犯罪所得，歷經積累達到一定規模後，決定予以拋售。On.chain 數據顯示，德國政府在 7 月 4 日出售了價值約 1.75 億美元的比特幣。而這只是冰山一角，因爲這個歐洲國家仍然持有約 40,000 枚比特幣。

這一事件帶來的影響可謂立竿見影，大規模拋售的消息一經傳出，便直接衝擊了市場。市場上比特幣供應量陡然增加，致使其價格急速下挫。大規模的拋售行爲加大了市場的賣壓，導致投資者預期價格會持續走低，從而引發更多的拋售操作，進而形成價格下跌的惡性循環。

市場對此大規模拋售行爲的反應呈現出多面性。投資者的恐慌情緒愈發濃重，衆多投資者紛紛拋售手中的比特幣，以規避可能出現的更大損失。與此同時，市場流動性雖有所增強，但價格卻大幅下跌，彰顯出供需失衡的態勢。

在最初的價格暴跌之後，Tron（ TRON-USD ）的創始人孫宇晨提出在鏈下購買德國所有的比特幣，以防止進一步的價格暴跌。

一些德國議員對該國的行動表示不同意。Joana Costa 表示，出售比特幣是草率之舉，政府應該考慮持有這種加密貨幣，以使國家財政儲備多樣化。除了德國政府出售比特幣（這是可證實的事實）之外，還有一些猜測稱，投資者可能會出售他們從最近的 Mt.Gox 和解協議中獲得的比特幣，或者可能是賣空者搶先採取了這一舉措。

特朗普重返白宮

近期美國大選辯論初步結束，有關特朗普可能重返白宮的消息受到廣泛關注。這一潛在的政治動態不僅牽動着美國的內政外交，也對全球金融市場，尤其是 BTC/加密貨幣領域，產生着深遠且複雜的影響。

特朗普執政期間以其獨特且富有爭議的政策風格而聞名。他的經濟政策傾向於保護主義和傳統產業，對於新興的金融領域，如加密貨幣，態度較爲模糊且多變，大選期間對加密貨幣的支持也可能只是政治方面的策略。在歷史上，特朗普在任期間的多項政策，如：貿易戰以及對科技巨頭的監管行動，都曾導致市場波動加劇。

目前從價格走勢來看，短期內下跌的可能性較大。投資者擔心他可能出臺嚴格的監管政策來限制加密貨幣的發展。比如，可能會加強對加密貨幣交易平臺的監管，增加交易成本或限制交易活動。這會讓投資者覺得交易變得困難和不自由，從而失去投資的熱情。

然而，從長期來看，也有不小的積極影響。以往，由於加密貨幣市場存在的這些非法行爲，讓許多傳統投資者望而卻步。但如果特朗普推行的嚴格監管政策成功打擊了市場中的非法活動，如洗錢、欺詐等，市場環境將變得更加公平、公正和透明。

那些原本對加密貨幣持謹慎態度的傳統投資者會更願意參與進來，他們的進入會帶來更豐富的資金來源和更成熟的投資理念，這些參與者具有更雄厚的資金實力和更專業的投資策略，能夠爲市場注入穩定的力量。

隨着非法活動的減少，市場的信用度會顯著提高。投資者們不再需要過度擔憂資金的安全和交易的公正性，這爲將來大規模的資金流入創造了有利條件。

基本面分析

目前比特幣的基本面仍然非常支持價格上漲，未來幾年將有三大需求來源推動價格上漲：

• 機構

• 國家

• 更年輕的投資者

包括基金和公司在內的機構的採用已經在順利進行中，其中光機構的資產管理規模就超過 60 萬億美元。Microstrategy ( MSTR ) 正在大量積累比特幣，特斯拉 ( TSLA )等其他公司也是如此。

截至2024年6月，MicroStrategy 持有約226,331枚比特幣，總價值約83.3億美元。最近一次大規模購買是在2024年6月，當時他們以7.86億美元購買了11,931枚比特幣，平均價格爲每枚65,883美元。

美國公司持有約6.9 萬億美元的現金儲備，這些現金儲備可能會流入比特幣甚至其他加密貨幣。

此外，我們可能還會看到國家態度發生轉變，雖然這還未發生，但德國最近的拋售已經將這一事實推到了風口浪尖，體制內的政客們正在爲比特幣辯護。目前像薩爾瓦多這樣的國家，它已經使用比特幣作爲法定貨幣，並積累了大量儲備。

並且受到大選的影響，有可能成爲下一任美國總統的唐納德·特朗普也提到使用比特幣作爲戰略儲備資產。

最後值得注意的是，我們將看到X世代或千禧一代的投資者的投資方向轉移。

根據美國銀行 ( BAC )的數據，高達 84 萬億美元將傳遞給年輕投資者，而這些年輕的投資者更有可能將這筆資金投入加密貨幣。因爲根據美國銀行的研究，在投資者偏好方面，加密貨幣和數字資產僅次於房地產。

隨着這些資產從老一代轉移到年輕一代，我們可以預期這些年輕投資者將把更大比例的財富分配給加密貨幣市場。

總結

綜上所述，我仍然認爲此次比特幣拋售對投資者來說是一個巨大的機會。技術水平仍然堅守着更大的時間框架，基本面也仍然支持比特幣價格繼續上漲，這要歸功於上述三個需求來源。

雖然比特幣的市值不會從這些水平增加 100 倍，但我相信，隨着比特幣成爲全球機構、公司和下一代散戶投資者投資組合中的主流，它還有足夠的升值空間。目前比特幣已經獲得了社會認可，並且已經成爲一種有效的投資形式。

今天的回調並不代表資產上漲的結束，而僅僅是未來可能更大規模牛市中的一次小幅回調。