疫情後的經濟 初創的末路？
隨著不同國家央行宣布加息，譬如澳洲央行十二年來首次宣布加息、美國聯儲局日前宣布加息0.5厘 (https://news.rthk.hk/rthk/ch/component/k2/1647073-20220505.htm)，代表著各國正慢慢離開金融風暴經濟復甦、疫情時期經濟低迷的時期，踏入遏止經濟過熱、通脹上升的階段。息準與投資關係緊密，加息令投資變少，令創業家比以往更難找到投資人支援；再加上孵化器等入場門檻提升，令初創得到青睞的機會趨向渺茫，這是否意味著初創過往的輝煌正走向末路？未來的初創或創業家應該如何從夾縫中找到生機？
首先，我們先理解央行加息與投資熾熱度的關係：央行升息令市場投資意欲降低，初創家缺乏投資者經濟上的支持可令他們舉步維艱，不利於初創氛圍。宏觀經濟學中以IS-LM Model闡述央行利息與市場:
為了讓大家看懂IS-LM curve，先解釋幾個要點：
- 中央央行決定實際息率（r）： 央行決定及公布息率高低，其他銀行也會以此作為其存款等孳息率的其中主要參考理據
- 實際所得（Y）：實際所得可以以今天薪金可買得多少個漢堡包作類比，你今天的薪金令到你可以買到一百個漢堡包，所以你的實際所得為一百個漢堡包。
- 隨著利率提升，實際所得會下降：今天賺錢不會今天清袋。而通脹使得今天一個漢堡包的價格比十年前高（而我們可以粗疏地估計銀行息率等同通脹率），通俗地看：你今天可以買到一百個漢堡包，假如你將錢存到銀行，加上利息你十年後仍能買一百個漢堡包；若然你擺屋企夾萬，可能十年後只能買五十個。
- 利率升得越高，實際所得越低：利率越高，存放銀行所得的利息就越大。存放銀行相比擺屋企夾萬的銀碼差距就越大，可能當利息好高，十年後夾萬錢只夠買一個漢堡包，但利息不高卻仍可以買五十個。
銀行加息，放入銀行令錢更保值，那麼投資者就更傾向將錢存銀行，令市場流動的投資資金降低。我們可以從1990後印度的實際息率及投資率見到現實上利息下降（從2001-02可見）的確會令投資率上升，也讓我們假設利息上升投資率就會下降：
近十年許多國家、地區、企業以至大學都在鼓吹創業，孵化平台、天使投資遍地開花，以往銀行存款利息低，個個都在其他市場尋覓高回報的投資機會，也有不少人在芸芸初創公司中尋找下一個Google，以往不少聽到有投資者說：「我有一筆錢想支持初創公司，但我不知道哪裡有這些公司。」說以往資金供大於求也未必為過。但最近投資率的下降除了令股票市場、幣圈等化成一片紅海，實情也為初創市場掀起一股隱憂：收緊銀根，資金的供應不如以往充裕，是初創家的第一個窘境；投資者從過往投資創業項目的經驗中學習，對初創的構思、回報等方向建立起一套要求，為初創家的第二個難題；許多人觀察到創業家近年來的成功，日漸對創業產生興趣，更多人毅然投身創業家，令競爭變大，變成初創家的第三個挑戰。
面對三大難題，初創家或想成為初創家的人必須改變「只需要寫好proposal」的心態。現在初創家除了要寫計劃書之外，亦需要造出雛型，以增加說服力。
首先，在資金緊絀的時候投資者更強調風險管理，造出雛型比能規避低質素的項目與「賞金獵人」，以減低投資後無實質產品而血本無歸的機會。造出雛型所需要的成本、時間無疑比寫計劃書跟高；對於投資者而言，假如你連雛形的資源也不願投資，即：一，你對於你的創業項目信心不大，所以覺得投資時間也是徒勞；二，你欠缺成為創業家必須的決心及堅持，在創業期間跌跌碰碰必然不少，所以你並不適合創業。投資者選擇投資項目有兩大考量：項目、人。項目不能給予信心；人又不能以堅持化腐朽為神奇，那麼他們自然也不會願意投資金錢到你的構思裡。
其次，雛型可以讓投資者進一步了解你的構思（Idea)、可行性（feasibility）以及成效（Performance），在講求效率的商業世界中可以增加成功率。在我們寫計劃書的時候可行性、收入等往往依賴許多假設，比如以市場上類似的產品作定價標準，並以提升產品素質為由合理提高定價，但當推出時卻發現提升質素的成本極高、市場實情並不重視產品素質反而以價格為首要因素等碰壁，而且當你在得到資金研發的同時，市場上已經有其他替代品更早打入市場搶佔先機。常說閉門造車，我們提出初創構思固然會對自己信心十足（否則也不會夠膽遊說投資者），但我們每個人都存在盲點，造出雛型，加深其他人的認識，盡早進入評估及改善（Access & Refine）的階段必然對創業過程有利。
而且，雛型比計劃書更具說服力，令自己更容易從眾多競爭者中保持競爭力。試想想：當大家都只是提交計劃書（過往現象），但你已經造出雛型，雛型可能能讓你脫穎而出；若大家都有雛型（目前狀況），但你只有計劃書，你很容易被比下去。儘管創業的心態並不需要處處跟其他人比較，但在尋覓資源、得到客源上很多時候都在與他人競爭，保持自己競爭力並不為過。
香港社創、創科中曾經出現過一個讓不少人感覺啼笑皆非的故事：
有創業家得到450萬的政府資助去教導老人家以八段錦鍛鍊身體，從社會價值等角度固然讓人感到興奮，據聞計劃書中亦提及人工智能（AI），令投資者單從計劃書就感到期待。但後來此App功能匱乏，令社會對於450的價格感到被欺騙。可能有雛型的話投資者便可以杜絕「高價低能」的方案，而後來許多孵化器也要求雛型，不單是百萬級的投資金額，甚至數十萬的同樣提高門檻，避免錯誤投資。
人在進步，市場也在進步，初創圈不可能永遠一成不變，讓市場充斥著檸檬（https://en.wikipedia.org/wiki/The_Market_for_Lemons）。對於有志創業的人士，或許門檻提高對於大家的轉換成本也隨之而提高，但這除了是一個對我們的考驗之外，也是在鞏固創業圈，若然創業圈有許多害群之馬，投資風險居高不下，其實是在考驗投資者的信心，最後他們也會不斷流失，當我們真的有好構思的時候更難有好的發展機會。
假如你對社創有興趣的話，歡迎留意一下我的NGO：
Enactus : https://enactus.org
香港、台灣、澳門、大陸的可以留意：https://www.instagram.com/enactushongkong/ 或者聯繫我們：team@enactus.hk
也在此也推介一個很好用的製造app雛型的兩個平台：
Figma: https://www.figma.com
Proto: https://proto.io