CXO调整以后还是值得大家配置的

大家晚上好，

我是刀哥。

昨天晚上跟大家聊了聊最近被重锤的CXO，

今天CXO这个板块就强势反弹了。

但整体来看，

最近这1-2个月，

这个行业最近的趋势还是不太好的，

像龙头的泰格医药、

昭衍新药、

凯莱英、

药明康德等最近都走势不太好，

特别是知名投资机构高瓴资本从凯莱英、

药明康德撤退以后，

给市场也蒙上了一层不太好的预期

但CXO这个行业不一样。

因为核心逻辑不一样。

核心逻辑是什么？是成长性。

投资做这么多年，

算是悟出了一些道理，

即，

投资，

一定要去投资一些成长性好的优秀公司，

即使在相对贵点的位置去买。

也坚决不能去配置平庸的公司。

时间是优秀公司的朋友，

却是平庸公司的敌人。

“A great business at a fair price is superior to a fair business at a great price.” – Charlie Munger.

而衡量一个公司是不是优秀，

不是说公司管理层学历很好就很优秀，

而是要实打实的去看业绩。

即，

事情是靠做出来的，

而不是说出来的。

业绩里面，

最重要的是营收的增长情况，

以及经营的净现金流的情况。

看看CXO这个行业的公司就知道了，

大部分公司这些年的经营情况都很好，

我们拿药明康德举例：

公司都走在高成长性的轨迹上。

因此，

现在配置，

如果套住了，

大概率也只会套很短的时间，

但如果能买在一个相对不贵的位置，

长期的价值就很不错了。

因为行业的成长性在，

未来能够带来的营收以及业绩的高增长就概率很大，

投资的赔率就很不错。

而医药这个行业，

因为集采的各种原因，

所以这一年来，

一直跌，

但CXO这种不受集采的影响，

相对来说，

业绩得到了有效的保障。

这也是过去一段时间为什么一路上涨的核心原因，

因为投资人，

特别是基金经理，

一直在配置。

而配置了以后，

逻辑也得到了验证（从营收、

净利润等指标上看），

从而形成正向反馈。

这就是这类公司过去一直涨的原因。

而未来这个行业能不能涨？我的看法还是成长性决定的，

大概率未来仍旧很好，

短期的调整是机会。

基金经理不重要，

因为基金经理总会找到市场没有发现的空白区，

所以如果行业的成长性在，

不用担心基金经理不来，

不用担心聪明的资金不来。

核心逻辑还是成长性是真成长还是伪成长。

当然，

以上仅为个人建议，

仅供大家参考