被動的港幣

港幣只是一張兌換劵

港幣，除了硬幣和十元紙幣是法定貨幣，其他的嚴格來說並不是貨幣，只是一張兌換劵。

「法定貨幣」是指由政府發行的合法貨幣，建基於市民對政府的信任和信心。

憑票即付

打開你的錢包，隨便拿出一張港幣（除了十元），你都能看到「憑票即付」這四字，這是什麼意思呢？

你把這張鈔票交給銀行、金管局，它們就會給你兌換成香港法定貨幣。

雖然如此，因為大家都普遍接受共同使用「兌換劵」和法幣，所以沒有特別去區分。

聯繫匯率

一直以來，港幣都是處於被動狀態。

• 英鎊（1935 – 1972）

1935年前香港是實施銀本位，以銀作為主要交易工具。但因當時銀價波動激烈，1935年後就改為掛鉤英鎊，匯率為16港幣兌1英鎊。

於1967年時，政府曾經把匯率改成14.55港幣兌1英鎊，以面對不斷眨值的英鎊。

• 美元（1972 – 1974）

因當時英國經濟實力日漸衰退，港幣就脫離了英鎊，短暫與美元掛鉤。

• 唯一自由的時期（1974 – 1983）

到了1974年，隨美元眨值和布雷顿森林体系崩潰，美元又成了弱勢，改為自由浮動。

這十年間，是香港騰飛的時期。

• 美元（1983 – 現今）

可惜的是，經濟發展中負面的問題慢慢浮現，加上當時香港的前途問題，港幣不斷眨值，港人對港幣失去信心。

為了要維護港幣，保持港人的信心，最終落實了現在以7.80港幣兌1美元的制度。

發鈔銀行正式對外發鈔前，需要按照聯繫匯率制度中指定的匯率，1美元兌7.80港元，向外匯基金交出美元，才能對外發出相應比例的港幣：當港幣被贖回時，取出來的也是美元。

某種意義上，「憑票即付」的兌換劵能換成香港法定貨幣，最終也就換成美國法定貨幣：美元。

貨幣主權

香港基於歷史原因，是一個非常獨特的地方。

聯繫匯率的確有它優勝之處，可是代價也不少：香港喪失了貨幣主權，港幣基本上一直處於被動狀態。

貨幣主權對於一個地方而言，是調控經濟、利率、匯率、資金流動、通脹、通縮等的重要手段，沒有貨幣主權，香港整控經濟的能力就被大大削弱。

未來走向

不管將來，港幣是自由浮動，還是延續聯繫匯率，掛鉤美元或許其他貨幣，香港都一定要有一套自己的貨幣政策，以利予民。

（封面圖片來源：Adobe Stock）