Intern Ambassador of Trekki NFT 2012 區塊鏈研究員｜幣安廣場創作者 Ethereum、Avalanche、Optimism 信仰者看過 500u 的 BTC 嗎？

穩定幣危機重重，讓 Y2K Finance 的巨災債券幫你避險

2023 年 3 月 11 日

中本聰最開始倡導的比特幣是作為一個去中心化的點對點電子支付系統，沒想到因為人的惰性使然，導致區塊鏈的發展走向資本、走向集中，回過頭再看當初的白皮書，還真的走得很歪。可能真的要向妙蛙老師所提的「唯有以 $BTC/ $ETH 為本位重建業內生態，降低體系內穩定幣的影響力，才能避免頻頻遭遇黑天鵝」。

圖片來源：MidJourney, Derivative By soaringcrowz

前言

自從各國監管越來越強烈，加上近期的種種事件，多數人對於中心化交易所以及中心化機構發行的貨幣信任度越來越低，也讓主流媒體和 KOL 逮到機會開始大喊「比特幣已死」、「加密貨幣崩盤」等負面訊息來打擊這個產業，這種「牆倒眾人推，破鼓萬人捶」的現象，屢見不鮮。

但是，其實加密產業在去中心化的應用和發展，仍舊持續進行中，越來越多避險工具和服務推出，而 Arbitrum 上面的 Y2K Finance 是我一直很關注的一個項目，一方面是其迷因感，明明是正經 DeFi 項目，卻把自己搞成迷因文化的感覺；另一方面其推出的 Earthquake 仿照 CAT 債券的概念，在 DeFi 領域是很新鮮的嘗試。

本文就針對 Y2K Finance 進行介紹，瞭解一下這個項目有什麼吸引人的地方，Earthquake 又在做什麼呢？

Y2K Finance

Y2K Finance 是什麼？

Y2K 是由 New Order 孵化的 Arbitrum 協議，主要提供結構性產品（主要通過在特定結構中組合各種資產或指數來定制以滿足特定投資目標的金融工具）。

該項目允許使用者推測穩定幣掛鉤，使用者可以押注穩定幣不脫鉤，也可以通過購買「保險」來對沖風險倉位。

主要產品

Earthquake：

應用於原生 DeFi 設置。 CAT 債券是一種在預定義的災難風險（例如颶風或地震）發生時向發行人付款的工具。 Earthquake 使用了 CAT 債券的概念，但將其應用於 DeFi 中穩定幣、流動性方案和其他衍生產品的脫鉤事件。用戶可以通過將 ETH 抵押品存入 Hedge 保險庫並接收 y2ktokens 作為回報來對沖這些資產去掛鉤。最初，用戶可以在每周和每月的時間段內對沖 FRAX、USDC、USDT、MIM 和 DAI 去掛鉤。未來將支持更多資產。 Mechanics Earthquake 中的倉位被定義為以下兩種金庫類型：

避險金庫（Hedge Vaults）：發生脫鉤時可以獲得理賠，主要用來對衝脫鉤發生的風險。
風險保險庫（Risk Vaults）：發生脫鉤時理賠給Hedge Vaults，若未發生脫鉤就可以繼續賺取保費。

用戶可以通過將 ETH 存入相應的對沖金庫來「購買」支持的任何資產的脫鉤事件保險。存款將鑄造一個 ERC-1155 Y2K 代幣，代表他們在金庫中的位置。相反，用戶可以通過將 ETH 存入 Risk Vault 來出售保險。這些用戶還鑄造了一個 ERC-1155 Y2K 代幣來代表他們在保險庫中的位置。

舉個例子：

在 $USDC 中擁有大部分風險投資的用戶或 DAO 可以撥出一些 $ETH 來購買針對 $USDC 倉位的套期保值。用戶每月或每週支付溢價以維持價格對沖。大致流程如下圖：

未達到行使價的場景：

達到行使價的場景：

Wildfire：

Wildfire 是建立在 Earthquakes 代幣化保險庫之上的二級市場。由於抵押品在金庫周期內被鎖定，這個二級市場允許用戶通過其訂單簿實時進入和退出頭寸。交易是使用接受者簽署的交易進行的，並在接受者通過 0x 協議合約最終確定後推送到鏈上。這些是經過實戰考驗的合約，Y2K 將利用這些合約為用戶提供最佳交易體驗。