大賣空：祕密布局，等待時機

文／早安財經文化發行人 沈雲驄

《大賣空：祕密布局，等待時機》

我猜想你很可能還沒好好讀過這本書，因為我在網路上只看到零星的書評與討論。

真是太可惜了。這陣子從頭到尾重讀中文版(過癮！) ，仍然百感交集：

一，金融業裡的真實內幕，韭菜們要被割到什麼地步才看清？再說一次：金融商品不是為了替散戶賺錢、幫散戶理財而存在，而是為了增加銀行獲利而誕生。

防疫保單、現金卡、連動債，還有書中講的次貸債券、二胎房貸都一樣。

「整個消費信貸產業，」書中主角之一的Steve Eisman說：「基本上就是靠著剝削別人而存在。」

就算有時候，銀行會失算、害自己賠錢，嘿嘿，發現了嗎，它們總是有辦法讓別人(例如政府)買單，或是出手救援，然後它們轉身繼續推出下一個商品。

二，讀這本書，我們可以從「次貸衍生性商品」這種鬼東西的誕生，看到一種金融商品從無到有的「生產過程」。可以看看華爾街上這些全球最頂尖、最令人羨慕的天之驕子們，如何一步步誘騙散戶買爛房子、用假的低利率讓散戶上鉤，然後把這些貸款包裝成債券，賣給替退休金操盤的經理人。「你眼中的金融商品，是他們把垃圾丟給蠢蛋的伎倆。」總之，他們兩頭賺，而你我散戶…e04。

三，買過股票的都知道，在市場上，做多容易做空難，因為分析師們通常報喜不報憂，利多消息易找，利空訊號難尋。尤其當整個市場、有頭有臉的投資專家全都看好前景，你憑什麼看空？你哪根蔥？幾個月前，當電視上的名嘴都在吹捧高科技股，你敢放空嗎？當分析師都說電動車是趨勢、特斯拉股價不斷拉高，你敢跟他們對做？

還有加密貨幣，我猜很多人就算看壞，也不敢真的掏錢下注放空。如果你曾經想，但又沒有足夠勇氣而錯過這波大賣空的大好機會，來，這本書會帶給你下一波所需要的膽識。

四，今年以來，這本書不斷被財經媒體點名(去google “big short”就可以找到很多文章)。一來是Netflix 大推，二來是從Gamestop這些迷因股，到Bitcoin等加密貨幣，還有特斯拉等科技股，幾乎都有書中主角們的影子。

例如Michael Burry，早在散戶大軍追高Gamestop股價前，就已經悄悄大量買進；當韭菜們在疫情中瘋狂追高科技股時，他也早預言了崩盤的到來。幾天前，他在推特上寫道：「就像看著空難在眼前發生，很難過，不好玩，我也笑不出來。」有人說，那是在預言今年的行情。

五，說到行情，你別看Bloomberg 、CNBC上接受訪問的投資專家們西裝畢挺、對市場侃侃而談樣子，Steve Eisman很不客氣地說，其實金融業裡很多人根本不知道自己在幹嘛。他們要嘛聽命於高層，要嘛跟著市場人云亦云。他們提供各種印刷精美的說明書，號稱擁有厚厚密密麻麻的數據，但他們自己通常不看。這也是為什麼，當Eisman、Burry等人仔細看了這些數據、布局大賣空，華爾街上這些業者仍傻乎乎，渾然不覺，直到大難臨頭。

六，很佩服Michael Lewis，把金融市場的故事說得那麼扣人心弦，把那麼複雜的金融工具(騙局)解釋得如此清楚。真心覺得，每一個投入市場的人，都該看看(然後去把電影重看一遍)。

所謂投資，Michael說，是一件你必須「自己去學」，然後「以你自己獨有的方式去做」的事。共勉。

原文出處：https://tinyurl.com/4734e3j6