歐文笑長|愛鏈歐文 YT&Podcast
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被低估的主流鏈 - Solana

FTX 事件後 Solana 暴跌,這到底合不合理?Solana 的基本面還存在嗎?Solana 會重返榮耀嗎?
被低估的主流鏈 - Solana

本篇原文發表於鏈閃 Web3 新聞媒體點此觀看
本篇 Podcast 版本將於近日上架,敬請期待。


▍Solana 的特色與問題

Solana 是一條 Layer 1,交易速度在公鏈裡可說是最快的,它快的原因是使用一些創新但是不穩定的科技技術,就像 F1 賽車為了追求速度的極致,每年都會採用最創新的馬達與車體設計,快是快了,但不時就會看到新聞說,哪個 F1 車隊因零件故障而無法出賽,這就是追逐極致的不穩定。


▍所使用的創新科技

而 Solana 用了哪些科技創新呢?以下列舉最重要的八大創新。

  1. Tower BFT:與傳統的 BFT 共識機制相比,節點相互溝通的效率更高。

  2. Proof of History (PoH):直接將每筆交易加上時間戳記,就不用額外花資源排列交易順序了。

  3. Turbine:一種節點間的資料傳輸方式,先由部分節點取得資料,這些節點再把資料傳給其他節點,就像病毒一傳十十傳百這樣,資料的取得有先後順序,大家就不用搶了。

  4. Sealevel:讓智能合約可以並行運作,這和以太坊一次只能運算一個智能合約相比,快非常多。

  5. Gulf Stream:把一般公鏈會有的「內存池」拿掉,也就是把「防止過量交易」的緩衝給捨棄,這樣能加快處理速度,但只要遇到過量的交易送進來就會停機。

  6. Pipeline:這設計是讓節點的硬體保持高度使用,讓 CPU、GPU 沒有偷懶的空間,極大化的把運算能力榨乾。

  7. Cloudbreak:讓節點在查閱交易狀態時更有效率,不會因為 RAM 的限制拖慢交易處理速度。

  8. Archivers:將鏈的全部交易歷史,交給去中心化的第三方來儲存,節點就不用儲存容量龐大的歷史數據了,需要資料的時候再去調閱就好。

看到這邊我相信各位眼睛都花了,簡單來說,這八大創新是在「網路傳輸、硬體使用、數據儲存」都做了優化,而且他們的設計獨一無二,沒有其它鏈採用同樣的設計,不過其中有幾項設計是拔除了緩衝機制,所以會有停機的可能。


『慘』近期的幣價與 TVL

Solana 近一年的幣價只能用「慘」來形容,從高點跌幅超過 90% (圖一),雖然整個加密市場狀況都不好,但 SOL 的跌幅真的滿劇烈的,而 TVL 和幣價在 FTX 事件發生後驟降 (圖二)(圖三),下降比例遠超其他主流鏈,看到這樣的數據你心中在想什麼?是恐慌?觀望?還是興奮?

對我來說,我是相當興奮的,因為 Solana 的本質沒有改變,變的是市場態度,如果 Solana 能堅持住,並且用它獨特的擴容路線繼續前進,市場可能會再度關注它。

圖一
圖二
圖三


近期為何不被市場看好?

原因一:停機與中心化

這幾年 Solana 最為人詬病的就是「停機」與「中心化」,停機的原因在前面有說明,因為缺乏緩衝機制,所以遇到大量交易送進來時,節點無法負荷就停擺了,這在過往發生很多次 (圖四)。

而會被說是中心化,是因為要成為節點的硬體要求很高,不是一般人的財力能負擔得起,所以能成為 Solana 節點的,都是企業化的節點服務商,大家就會覺得這樣不夠分散,不夠「去中心化」。

圖四

原因二:FTX 資金斷供

除了上述兩項原因,前陣子 Solana 遇到一個新問題,就是 FTX 的倒閉,FTX 跟 Solana 的關係相當密切,項目方或是 Dapp 生態背後都有 FTX 的大力金援,所以 FTX 一倒閉整個生態就頓時失去支柱 (圖五),市場就會擔心 Solana 是否會一覺不振,特別是 Serum 這個項目,是 Solana 最強大的基礎設施,卻因為 FTX 掌握升級權限而陷入危機 (圖六),至於現狀如何,文章後段會進行分析。

圖五
圖六


觀察 Solana 的價值在哪

觀察一:中心化不是問題

Solana 雖然一直被 FUD 很中心化,但在數據上不是如此,Solana 的中本聰係數一直保持在高檔 (圖七),所謂的中本聰係數就是計算「節點集中度、礦池集中度、交易所持幣集中度、鯨魚持幣集中度等等」,用來觀察中心化程度,數字越高代表「去中心化」程度越高、也越安全,Solana 目前的係數是 33,遠超 Ethereum、Polygon、Near 等等,所以 Solana 中心化問題並不比其他鏈嚴重。

Messari 近期有出一篇報告,探討各公鏈節點的軟硬體去中心化程度很糟糕,幾乎沒有一條鏈是安全的,有興趣者可以看看,再來思考 Solana 的中心化問題。(報告連結

圖七

觀察二:停機問題依舊在,但其他鏈有比較順暢?

Solana 的停機問題到目前為止有所改善,但沒有完全解決,官方有做一些修正,例如限制節點發送交易的權限,或是改善節點網路通信的方式,但都是治標不治本,底層架構拿掉緩衝器之後,再想用其他方式來彌補很困難,所以可以想見,將來會持續看到 Solana 停機的新聞。

不過有個地方可以思考,以太坊不會停機,但在 Gas war 的時候,你會去花好幾個 E 的 Gas 去做交易嗎?如果不會,就代表你無法使用區塊鏈,那跟停機有何區別?此外,以太坊不會停機的另一個代價,就是日常 Gas 很高,使用體驗不是那麼舒服

最近有關注新聞的話,會注意到 Avalanche、Arbitrum 他們也在停機,雖然原因都不一樣,但是可以理解到,目前的區塊鏈技術很不成熟,只要一個運作環節比較脆弱就容易出事,這真的很讓人心酸。

觀察三:FTX 事件後生態慘烈

許多項目與開發者,在 FTX 事件之後都出走了,也有些轉移至 Aptos 去做發展,如果去 DefiLiama 瀏覽每個 Solana 的 Dapp,會發現很慘烈,Sol 本位的 TVL 都一覺不振,只能看看在灰燼之下,還有哪些火種可以讓火再燒起來

我在灰燼下發現三個方向是有可能再次點火的,分別是「開發者活躍度良好、Serum 後繼有人、Magic Eden 很火熱」,後續會說明。

觀察四:開發者依舊活躍

Solana 目前的開發者活躍度,在公鏈之中還算不錯 (圖八),雖然項目遇到極大困難,但開發者依舊在,這對於之後的復甦埋下一個希望。

圖八

觀察五:Serum 後繼有人

Serum 強大之處在於提供項目方串接「鏈上」訂單簿,這完全體現 Solana 的交易速度有多快,因為在其他鏈或是 rollup,他們的 Dapp 都是採用「鏈下」訂單簿,除了交易速度的差異,鏈上鏈下的另一個區別在於安全性,如果交易數據存在鏈下就有丟失的可能。

而 Serum 在 FTX 事件後停擺,分叉成另一個項目 Openbook,並持續提供服務,目前的 Openbook 採用狀況沒有以前熱絡,TVL 增長沒有很明顯 (圖九),在 Solana Defi 的排名也很後面,不過,這依舊是很重要而且很強大的基礎設施,或許有機會重返榮耀。

圖九

觀察六:火熱的 Magic Eden

Solana 生態特色除了鏈上訂單簿,另一個就是成長快速的 NFT 市場,雖然與 Ethereum 還有段距離,但與 Polygon 已經差不多 (圖十),而有這樣的趨勢 Magic Eden 功不可沒,Magic Eden 是 NFT 交易平台,與 Open Sea 類似但是使用者體驗更好,而且現在支援多鏈,例如 Ethereum、Polygon、Bitcoin,良好的交易平台與 Solana 便宜的手續費,讓 NFT 在這裡有一片天地,也可能讓用戶重回 Solana

圖十

觀察七:獨特的區塊鏈架構還是有市場

在前面提到 Solana 有八大科技創新,不過在本質上它就是一條「單片鏈」,所謂的單片鏈就是把「計算交易、傳輸交易、儲存交易」等等的區塊鏈功能綁在一起,不像模塊化公鏈那樣可以拆分,例如 Rollup 是將計算交易這功能獨立出來。

那到底是單片鏈好還是模塊化好?短期來說是單片鏈好,長期來說是模塊化好。單片鏈因為功能無法拆分,如果要做什麼小更動都必須把其他部分一起改,牽一髮動全身,很難做進一步的升級。模塊化則靈活許多,跟積木一樣可以隨時把不喜歡的零件拆掉,換成最好的新零件。

但有夢最美,現在的模塊化開發進度慢到不行,近期很火紅的 Rollup 其實都是半成品,最明顯的例子就是 Rollup 的 Sequencer,你可以參與成為 Sequencer 嗎?不行,目前只有項目方自己能運營 (圖十一),因為他們開發還沒完成,這就極有可能單點故障,變成和 Solana 一樣停機。

所以幾年內,像 Solana 這樣單片化但速度超快的鏈,依舊是現行區塊鏈的解決方案之一,甚至使用者體驗比其他慢吞吞的鏈好很多。

圖十一


總結:短期低估,中期有望,長期小心

這篇文章會提 Solana,是因為在這次熊市,它跌的比其他主流鏈更多,很明顯是因為失去市場信心,各種停機新聞與 FTX 事件讓它不被看好,但 Solana 的基本面並沒有改變太多,它依舊是目前最快的公鏈,並且持續有許多開發者存在,NFT 市場也發展得不錯。

但要注意,雖然 Solana 目前是被低估,但它終究是一條單片鏈,發展是有上限的,再過幾年「速度最快公鏈」的寶座可能就會被搶走,可以持續關注以太坊模塊化的進度,還有 Cosmos 與 Avalanche 的發展,就能判斷出 Solana 何時會失去價值。


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