做市商的退出與加密流動性的崩潰？

「在市場流動性逐漸枯竭時，聰明的投資者會開始預備走出市場。」——亞瑟·赫斯特 (Arthur Hertz)

流動性對市場的影響是一個重要的議題。市場的流動性是指資產能夠在市場中快速轉換成現金的能力。當市場具有高流動性時，投資者可以輕鬆地進行買賣，這有助於維持價格的穩定性。相反，低流動性可能導致價格波動劇烈，因為少量的交易就可能對市場產生較大的影響。（市場流動性對市場的影響是多方面的，包括價格穩定性、交易成本、價格發現和風險等方面。）

而對於對於加密做市商而言，既是市場流動性的創造著，也是流動性的收割者，我們在先前的一篇文章中也介紹了加密貨幣做市商（莊家）是如何控制市場的，近期加密貨幣兩家具有影響力的做市商Jane Street 和 Jump Crypto（同時也是Suia的做市商，在代幣上市後出現嚴重的破發現象）正在明顯退出或減少交易。

Jane Street Group： 是一家全球知名的做市商公司。作為一家頂級做市商，簡街集團在金融市場中扮演著重要的角色。該公司通過提供流動性和交易執行服務來支持各種金融資產的交易，包括股票、期貨、外匯和數字資產等。儘管近期監管壓力增加，簡街集團仍在全球範圍內從事數字資產的做市交易，儘管力度有所減弱。

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Jump Crypto： Jump Crypto是Jump Trading Group旗下的加密貨幣投資部門。Jump Trading Group是一家總部位於芝加哥的高頻交易公司，而Jump Crypto則專注於加密貨幣領域的投資。Jump Crypto計劃將公司的一部分資金投資於加密貨幣領域，特別關注去中心化金融（DeFi）、Web 3.0、區塊鏈和金融應用等方面。然而，由於監管的不確定性，Jump Crypto正在從美國數字資產交易市場撤退，但仍在全球範圍內擴展業務。

目前來看，與Jane Street和Jump等傳統公司不同的是，加密原生做市商並沒有因為這兩家公司的離去而退縮，因為這個問題僅限於美國，因此，短期而言影響可能會在一定程度上受限與它們的業務範圍和市場份額。

而近期市場最大的雷，潛在的違約可能將加劇以現金為動力的貨幣體系的信任危機，引發大規模拋售，並造成流動性危機，一旦發生，短期市場也將應聲下跌。

但是目前而言，美債上限法案已被眾議院通過，將國家的債務上限暫停到2025年1月1日，投票最終結果是314：117，接下來也將由參議院通過，最終再移交給拜登簽署成為法律，基本上結果也已經定調，市場近期的下滑也提前為預期做出了表現。

「市場流動性是投資者的朋友，但也可能成為他們的敵人。」- 約翰·B·麥斯格韋爾 (John B. Maxfield)

流動性枯竭的時候，做一個聰明的投資者預備著走出市場，即使他有時候是我們的朋友。

對於近期的大盤行情,債務法案并未影響到市場的波動，
27500分水嶺跌破 ，形成看跌形態

今日反彈力度不大，空頭勢頭，可找機會空頭進場
下方重點關注26200–25700的關鍵位
是一個博取反彈的位置