基本金屬今年誰漲最多？銅價今年大起大落，為何明年看漲？~大昌證券樹林胡雅惠美股港股複委託線上開戶歡迎洽詢

有「工業之母」之稱的銅礦價格今年以來隨著經濟前景的從悲觀到樂觀，一樣的大起大落。今年截至目前為止，銅也是在6種基本金屬中，表現最好的一種。為什麼銅價會在過去1個多月內突然由黑翻紅？市場突然轉為樂觀，是為了什麼？

今年以來，有「工業之母」之稱的銅價，隨著經濟前景和聯準會的態度而大起大落。從10月中旬以來，隨著聯準會升息可能告一段落，甚至市場開始展望降息之後，銅價就開始上漲。

《金融時報》統計了包括銅、鉛、鎳、鋅、錫、鋁等基本工業金屬今年以來的價格。如果將6種基本金屬去年第四季價格都以零為基準的話，銅的價格是其中漲幅最多的；跌幅最深的則是鎳價。如果以目前的報價來看，截至21日止，銅價今年以來漲幅是3.22％

綠能和淨零轉型，推升對銅礦的需求

市場對於銅價的看好，主要基於兩方面。第一，綠能轉型的需求。對於看好銅價的人來說，銅是未來綠能轉型的重要金屬。《華爾街日報》分析，以電動車為例，銅的使用量就是傳統內燃機引擎的3倍之多。

有40年經驗的大宗物資分析師海克（Andrew Hecht）也分析，由於氣候變遷的影響和2050年之前要達到淨零的永續目標，全球預估在未來26年內，需要開採的銅量是15億公噸。然而，有紀錄以來的銅開採量是7億公噸。

加拿大礦業公司艾芬豪礦業（Ivanhoe Mines）創辦人福德藍（Robert Friedland）甚至分析，為了激勵礦業公司開發新礦源來滿足新增的銅礦需求，銅價必須要達到每噸1萬5千美元才有可能。目前倫敦金屬交易所3個月期的銅礦價格大約是每噸8千4百美元。

明年銅價漲跌受到3個基本面因素影響

另一方面，則是受到經濟基本面的影響。《金融時報》引述交易平台StoneX的資深金屬分析師史考特（Natalie Scott-Gray）的話強調，「過去1個月以來，銅跟其他基本金屬的表現分歧主要是受到總體經濟逆風趨緩的帶動，以及經濟基本面的增強。」

展望明年，多數專家都認為，影響銅價的重要因素有3個：聯準會的態度、美元動向以及中國經濟成長。

《華爾街日報》引述渣打銀行基本金屬分析師烏克南（Sudakshina Unnikrishnan）的話指出，「需求仍然是一個重大的問號，如果需求持續孱弱、全球成長仍然受到挑戰，那麼市場很有可能對於供給緊縮仍然感到可以接受。」

多數專家和機構都預期明年銅價會上揚。高盛預估銅價將會在未來12個月達到每公噸1萬美元；瑞銀則是預估會達到每公噸8千8百美元。

（資料來源：FT、WSJ、Mining.com、Nasdaq）

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