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【投資風格】智慧型股票投資人(三)你是積極型還是防守型投資人?

2020 年 5 月 26 日

你是積極型還是防守型投資人? 你知道兩種投資風格的差異嗎?

文章將根據你的生活型態，分別介紹積極型投資者、防守型投資者的差異。

如果你對於哪一種投資風格更適合自己有興趣，歡迎繼續閱讀下去 !

今天是五月二十六日，也是我第 26 篇【連續30天發文挑戰】，本文章內容將以閱讀「智慧型股票投資人」書籍後的心得整理分享。

閱讀本篇文章，你將會了解:

你是哪一種投資風格?
積極型投資者，又稱主動投資
防守型投資者，又稱被動投資

你是哪一種投資風格?

如果你只想靠運氣，那麼你就會突然間失去所有的好運。

by 籃球教練派特．李萊(Pat Riley)

對於熟悉CL文章的讀者來說不陌生，這一段又要重複談論一個很簡單的道理，在踏入投資之前，讀者必須瞭解自己能夠承受的風險程度。

依書中葛拉漢的見解，成為一個智慧型股票投資人有兩種方法 :

對一個由股票、債券或共同基金所構成的動態投資組合，不斷地進行研究、篩選和監控，也就是常聽到的價值投資。
建立一個恆久自動調整的投資組合，而不必付出更多的精力(但這會有點無聊)。

作者將第一種類型稱為積極型、主動式的做法，實現這個方法，它需要投入大量的時間和精力，也就是說如果讀者想要成為真正的投資人，你可能需要相當充足的時間去瞭解你所買入的股票。

而第二種又稱為防守型或被動式的投資策略，則不需花費多少時間和精力，但要求投資者始終不為市場喧囂所動。

積極型的投資者須要勞心勞力，就好像經營企業一樣；而防守型的投資者則需要控制好自己的情緒。

積極型投資者，又稱主動投資

如果讀者時間充裕，而且對於智力的挑戰頗有興趣，你應該要採用積極型的投資方式。

在2019年，可以看到海外券商這個名詞開始成為Google搜尋中熱門關鍵字，為什麼呢?

海外券商逐漸提供ETF交易免手續費，以及中文介面、客服服務，更重要的是，投資成本比起台灣動輒0.4~0.5%的ETF來得更便宜。

而美股投資開始發酵以後，Youtuber中，「價值投資」這個關鍵詞也開始愈來愈多人拍攝投資學習影片。

價值投資就是股神巴菲特所遵循的一種積極型投資方式，評估公司的價值，並且在適當的價格買入並持有。

這個方法很適合喜歡研究產業競爭力、公司估值以及找到被市場低估股票的人，這個方是指有一個缺點，就是你必須投入相對應的時間，才有可能取得理想的報酬，當然如果讀者的興趣就是研究投資標的，那恭喜你這個方法相當適合你哦!

防守型投資者，又稱被動投資

被動投資又稱為懶人投資法，不是說得甚麼事情都不用做就可以進行投資，貿然進場你還是會被自己的情緒給掌控；防守型投資人至少需要懂得如何判斷自己的可承受風險，以及你只能利用閒錢來投資。

作者提到他會建議，如果你可承受風險很高，最少也要保有25%的債券和現金；相反的可承受風險很低，那麼最高只能持有75%的債券和現金。

作者的建議中沒有提到年齡這個因素，為什麼?

作者舉了一個例子，分享如下，相當引人省思。

「一個89歲、擁有300萬美元豐厚退休金和子孫成群的老太太，把大部份的資產投入債券的做法無疑是愚蠢的，因為她已經有不菲的收入，而她的子孫們(最終將繼承她的遺產)未來還有幾十年的投資生涯。

另一方面，一個25歲，正在存錢準備結婚和買房的年輕人，也絕不會打算將其全部資金投入股市，因為一旦股票市場上演懸崖跳水的戲碼時，他既沒有債券收益來彌補損失，也沒有錢以備不時之需」