財富新觀點
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資產管理大師,解析不良資產市場!

不良資產或不良債權在實務處理上雖然可能有相當大的利潤空間,但也是一個門檻相對高的行業,相關的風險亦不容忽視!

由於現今經濟活動頻繁,各產業有其周期性波動加上產業結構不斷調整,不可避免的對企業營運及其擁有的資產產生著巨大的影響,因而產生了所謂的不良資產或不良債權。東富資產管理總經理游基忠表示,不良資產或不良債權在實務處理上雖然可能有相當大的利潤空間,但也是一個門檻相對高的行業,相關的風險亦不容忽視,過程中考驗著投資者的專業能力,對分析和辨別投資機會的要求相當高。

東富資產管理總經理游基忠認為,非專業投資者對不良資產或不良債權的風險認識不足,對利潤有盲目的預期,如果沒有詳盡的盡職調查,很可能拿下一個不良包袱。

何謂不良債權?通常指出借方面臨無法回收或少量回收且對未來存在不確定性。

何謂不良資產?指價格大幅下降或產權不能完整的資產,在不確定性的情形下,導致資產難以估價或出售。在金融機構上,不良資產指的是尚未處理的資產淨損或潛在虧損,也就是所謂的壞帳。

從某些角度來看,進入不良資產或不良債權的領域,投資者扮演的是財務工程師、也是策略規劃師,想的是如何確保地位,如何創造價值。這絕對是須要具備資本又勞力密集且曠日費時的工作,除了要有過人的膽識及毅力外,還必須熟悉法律及稅務,最重要的是還要會談判!

大部份的不良資產或不良債權都是透過整合或打官司來鞏固權益,所以在談判及法律的策略上應該要有相當充足的準備,其次是稅務,對於未來處分時所承擔的賦稅計算也須具備完整的概念。

東富資產管理公司總經理游基忠: 處理不良資產或不良債權,經常是困難重重,並不能過於樂觀看待,出手前應謹慎評估物件,也要清楚操作目的,是轉手獲利,還是由債權變成所有權。建議要研讀法律、稅法及了解地政相關規定,並能敏銳的洞悉市場概況,還要有好的財務分析能力,如此一來才有機會「麻雀變鳳凰」。

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