承熙
承熙

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散戶戰勝大戶的關鍵:時間壓力!(1)

( 本文曾獲經濟日報轉載)

都說投資市場血腥殘酷、爾虞我詐,在這場零和遊戲中,散戶總逃離不了被大戶屠宰的命運。我認同這個說法,但我還認為,散戶也有優勢,其中一個優勢就是「時間壓力」,如果能善用它,散戶也能戰勝大戶,不用實在太可惜。

時間是公平的,但時間壓力則不是!

時間是公平的,這句話在大部分場合正確,但在投資市場就不一定了。因為投資者身份的不同,時間的意義與效應也因而不同,我把這種差異稱作「時間壓力」。

大家應該有這種經驗,本來預計半小時後出門搭車,結果看錯時間只剩十分鐘,於是匆忙著裝出門一路狂奔,正以為運氣不錯趕上了,一上車才發現坐錯車!

我們原本可以從容不迫,結果卻變成狼狽與錯誤,這就是「時間壓力」所導致的結果。散戶投資人必須善用時間壓力,把狼狽與錯誤留給大戶,我們只要從容與獲利就好。

在投資世界裡,時間是大戶的敵人、散戶的朋友

時間為何是大戶的敵人?

作帳壓力 = 時間壓力

想像你是共同基金的經理人,手上有 1,000 億可以投資股票,你雄心勃勃立下年化報酬率 20% 甚至 50% 的目標想一舉超越傳奇基金經理人彼得.林區。

問題來了,你的老闆隔三差五就會關心一下你的投資績效,只要一兩個月沒起色,便跟你嘮叨個沒完,於是懷疑你的專業要你調整持股,你原本的投資策略呀布局呀因此被攪亂,起先的雄心壯志瞬間變調,績效更是一落千丈。

你老闆背後是基金的所有權人,也就是投資人,他們必須每季甚至每月看到獲利成長才安心,於是給你老闆壓力,老闆把壓力轉稼給你,你為了保住飯碗只能俯首稱臣,「時間壓力」於焉形成。

大戶的「作帳壓力」便是時間壓力的典型。

大戶持股模式舉例

共同基金只是大戶的一種,其他還有外資及投信等等。下圖是裕融 (9941) 周 K 線圖,圖中三條黑線都是轉折,因為時間壓力之故,大戶很可能在這三個時間點賣出,因為黑線之前都連續下跌或大跌。

來源:Yahoo奇摩股市

大戶持股模式再舉例

再把時間拉長。下圖是裕融 (9941) 的月 K 線圖,圖中黑線是 2016 年底,是起漲點,起漲點之前將近三年股價一馬平川,大戶持有裕融的可能性很低,同樣是因為時間壓力的緣故。

來源:Yahoo奇摩股市

待續 ......

投資有風險,本文僅分享投資觀念,無股票投資勸誘之意,投資請審慎評估並自負盈虧。


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