團貸網之死，高利貸團滅簡史

團貸網死了，這是今天互金領域最大的一顆雷。我很遺憾，我由於一直揭露P2P的坑，收了十多封律師函，而團貸網，是其中非常特殊的一家。因為他們的人潛伏在我的live中，聽到了我說他們壞話，聽過我知乎live的老朋友應該都記得我直接說團貸網有問題對吧。所以除了因為文章發函外，團貸還因為直播，又給我發一張律師函。所以我非常重視他們，決定請一個律師好好玩兒。然而距離開庭還有不到4個月，他們就先走了，好一招借力打力，讓我一拳打在棉花上，這家公司真是七傷拳高手，為了讓我的律師費打水漂，竟自己殺了自己。其實今天還有另一家P2P也被警方查封，叫做口袋理財，一個在P2P領域存在感一般，但在高利貸領域無人不知的公司，XX白卡。這兩家P2P公司，和傳統的P2P跑路完全不同，他們不是被所謂非法集資的資金池拖垮，而是被高利貸徹底毒死的，而且還是他們自己放出的高利貸。而國內目前殘存的P2P平台，大部分都中了高利貸的毒已深，接下來，還會有一系列的平台跑路，那些給我發函的公司，目前只剩一家還活著了。團貸網和口袋理財的倒下，將是這新一波雷潮的序幕。這一篇文章，是對中國互金史上最混亂的一段歷史的揭露，我不寫，可能永遠也不會被人知曉。外人看到的只是互金雷潮，我告訴你的，將是此次雷潮背後的原因。

P2P在中國，是偽命題。這個行業從一開始，就不適合中國國情，這也是我近3年來一直呼籲大家不要碰P2P飽嚐律師函的原因。為什麼是偽命題？因為這個行業存在2個根本悖論，導致無法正常存活。第一個悖論，必須剛性兌付，投資人不接受承受風險。按照正常的P2P模式，交易是人對人的，應該是投資人自己決定投不投借款人，投了之後，錢要不回來，風險應當自己承擔，平台不承擔兌付義務，政府也不允許P2P剛性兌付。但我們都知道，這在中國，行不通，投資人會搞死你。所以平台要活下去，必須剛性兌付。一頭是剛兌不合規，一頭是不剛兌會死，這是第一個悖論。第二個悖論，投資收益與風險的逆向篩選矛盾。一般P2P給到投資者的收益在8個點以上，高的十幾個點的也有，再加上獲客成本，運營成本，工資支出，資金通道成本，保證金等等一系列成本，P2P平台的資金成本基本都在20%以上，更高的也有的是。那麼問題來了，P2P平台以20個點以上的成本搞來的資金，需要以多少的價格放出去才能有的賺？考慮到部分壞賬的情況，這個數字應該是30%以上的年化。如果對企業融資這個領域有所了解的人，應該知道，這個融資成本，正常企業是不可能接受的，因為連毛利都賺不回來，現在實體經濟這麼不景氣。正常經營的企業不會要這種錢的。那麼問題來了，肯接受這種必然換不上的費率的錢的，到底是什麼樣的貨色？他們的資產質量如何？一頭是投資人要高收益，一頭是投資標的高風險，這是第二個悖論。由於上述兩個悖論的存在，導致的結果就是，大量的P2P平台，為了活下去，實質性違規操作，搭建資金池，借新還舊，走向龐氏之路。

原本P2P行業，在2017年初就該全員覆滅了，因為那時候整個經濟下行厲害，壞賬頻發，而且由於早期P2P都是大額投資標的，一個標的初風險，一個平台爆炸。更要命的是，大額標的，也玩不轉了，那個時候政府要求P2P限制標的規模，企業標的不能超過100W，個人標的不能超過20W，限期整改。鑫合彙和草根就是那個時候囤了過多的大額標，導致合規無望的，他們的律師函，我要留給下一代。眼看著P2P就要因為資產不合規，且違法資金池（為了覆蓋掉壞賬標的的借新還舊）被一鍋端，但同樣是那個年代，一個神奇的物種興起了。互聯網小額高利貸。那個時候還不是714高炮，而是1000到3000元，1到3個月，月費率6%到15%的普通小額高利貸，又叫現金貸。大量資產慌，且資產不合規，且資產有問題的P2P公司，開始轉做現金貸，P2P籌集來的錢，都拿去放現金貸了。

那個時候，現金貸市場還是一片藍海，大量的底層同胞還沒有被債務壓垮，他們還是正常的藍領或者小白領或者大學生，他們一個月的正常收入也有3到5千元，買個蘋果借個現金貸，分個3期還上，壓力不大。所以獲客成本不高，壞賬不高，收益不低，並且由於額度小，恰恰好滿足了監管的小標的人對人的要求。大量P2P公司，在現金貸的第一波紅利中，賺的盆滿缽滿，當時做的好的公司，一個月的淨收益，是放貸總額的10%。一頭是P2P吸納來的高額現金，一頭是月10%收益的現金貸資產，印鈔機開起來了。很多現在還屹立不倒的P2P公司，都是趁著那個紅利期放現金貸，把自己P2P大額標的中的壞賬窟窿給填上的。可以說，是底層人民的現金貸血汗利息，養活了很多表面高大上的P2P機構，以及那些享受著P2P高收益的所謂【高淨值人群】。這是中產階級對底層人民的一次降維打擊。

現金貸讓很多P2P公司過得很滋潤，但好景不長。因為現金貸本身小額短期高費率的特點，正常人是不會藉的，你想想你會去找貸款公司去借1000元1個月利息15%的貸款嗎？這種對用戶極為不友好的吸血產品，同樣也是對用戶階層的一次逆向篩選。會藉這種錢的，大多是用於虛榮消費，或者賭債，或者不良嗜好的低收入群體和大學生。這部分人的一大特點是，不僅收入低，並且對於慾望控制和資金管理是沒有任何概念的，他們追求的就是消費的快感，最討厭的就是延遲滿足感。所以他們一旦沾上現金貸，錢來的簡單，慾望可以立刻滿足，立馬就會大量消費，然後繼續借貸，多頭借貸，最後以貸養貸。 2016年7月，我對行業做過一次多頭負債排查，現金貸人群的平均貸款數量為3家；2017年1月，這個數字是15家；2017年7月，這個數字是，22家。 2017年9月，這個數字是,32家。借款人的多頭負債正嚴重惡化，很多人已經實質性破產了，因為收入連每月的利息都覆蓋不了，要是被哪家拒絕下款，立刻負債鏈就會爆炸。但奇蹟的是，沒有爆炸。因為各大公司，都發現了現金貸的暴利，而自己原有的生意，和高利貸比，簡直是過家家的玩具。於是千軍萬馬轉高利貸，巔峰時有將近300家上市公司以各種形式參與了高利貸，更別提各個中小公司，互聯網公司了。他們的野蠻湧入，給那些原本要爆倉的底層人民續上了命，也給那些壞賬即將爆發的公司，接了盤。大家繼續玩下去，但是流量的價格被炒了起來。一個現金貸有效帶看客戶的成本，從15元漲到35元漲到150元，口袋理財關聯的XX白卡，最高時開到了300元，放一筆賠一筆，就靠續貸賺錢。而各路貸款超市，某X60等，就是那個時間節點起來的，他們賺的盆滿缽滿。

轉折發生在2017年底，某公司上市。某公司上市其實就是吃了這一波現金貸的紅利，早期他們的學生貸業務被認為不合規，差點完犢子，靠著高利貸續命，不僅賺到了錢，還成功上市，市值一度劍指百億美金。然後他們遭遇質疑，其老闆在公開採訪時口述【不催收，就當做慈善】，在整個行業乃至全國，引起軒然大波。一個做高利貸的，還敢這麼公開裝，簡直是穿了品如的衣裝。然後監管突然出手，某店股價崩盤，整個行業開始逃亡。這個時間節點時2017年11月。做貸款的人都知道，年底時，要縮量，因為還款日會在春節裡，用戶不容易及時還款；並且以藍領工人和農民工為主的貸款，很有可能他們節後就會換個城市，所以年底要縮量。監管加強配上年底縮量，外加某公司公關事件的影響，導致很多藉款人紛紛決定成為老賴不還錢，整個行業立刻開始了大逃殺。由於現金貸行業用戶多頭借貸和以貸養貸行為嚴重的特點，所以一旦債務鏈上的公司開始縮貸，那麼不止是藉款人要炸，一條債務鏈上的所有公司，都要跟著炸。所有公司都開始瘋狂催收，提前收款，堅決不再下款。史稱高利貸第一次大潰敗。就在這麼一個大家都在捨命狂奔的時間節點，有2家公司剛成立了現金貸部門，開始大量放款，把自己從P2P中積累的數十億資金，拿來放款。從11月開始，到18年1月，整整3個月，大開糧倉，為整個現金貸行業接了盤。這2家公司，一家叫團貸網，一家叫草根。他們不僅自己沒有靠現金貸補上P2P的口子，反而又在裡面賠了幾十億，他們的命運，從那一刻就注定了。剩下的只是什麼時候死。

時間來到2018年，現金貸死灰復燃。經過了第一次大潰敗後的各大高利貸公司，紛紛意識到了一個問題。就是自己放的款，本質上不是放給借款人的，而是放給那些給借款人下款的高利貸公司的，他們才是自己的接盤俠。所以為了降低風險，要做的應該是，再縮短貸款週期，再降低金額，或者是，收高額砍頭息。只要自己周轉足夠快，最後藉款人財務奔潰，誰快，誰賺得多，誰講道理，誰死。然後這樣一款產品就誕生了，1000元借款，到手只有隻有700元，7天后要還1100元。史稱714高炮。各大P2P高利貸公司紛紛轉行為做714高炮，年化利率可以做到1000%以上，淨利潤可以做到每月40%，即使是壞賬高達50%，依然有得賺。然後一場擊鼓傳花的遊戲就開始了，各家公司的債權在那些底層群眾的身上流轉，跑得慢的就是死。那些沒來的及反應過來，還在做10000元，12期或者5000元6期，或者3000元3期的公司，面對714高炮的降維打擊，根本挺不住。貸款端的壞賬扛不住了，資產端的P2P就只能跑路。從2018年4月唐小僧跑路開始，一年時間有數百家P2P跑路，因為資產端出現了及其嚴重的問題，口袋理財就是因為轉型不及時造成了大量虧空。草根沒能挺過去。只有那些狠心714的P2P公司，才能活下來。那些大公司，看到714這麼賺錢，想到現金貸的甜頭，又過來舔了，這次一起來的，還有上一波現金貸浪潮中各大公司的中高層管理者，他們紛紛下海，打算在714中撈一波。然後比第一波現金貸浪潮更大的浪潮來了，我管這個叫野狗年代，因為這些公司都是野狗，爬在底層人民身上無盡的貪婪吸血。這個時候，一個典型的高利貸借款人，身上背負的714高炮，已有大幾十甚至上百家，永遠也還不清了。這個過程中，大量的社會事件爆發，18年一整年，高利貸的各種負面新聞就沒有斷過。大家表面不說，但依然在賺錢，在收砍頭息，在拼命磨牙吮血。團貸網和口袋理財，以及很多家在現金貸上賠空了的公司，靠著714高炮，開始回血，開始瘋狂打廣告，籌集資金。

2019年3月15日，315晚會在遲到了一年後，姍姍來遲地曝光了714高炮。就像當年監管現金貸一樣，行業又出現了新一輪大逃殺。這一次，飽受高利貸摧殘的借款人變得前所未有的精明，大家看到了315定調，咬死了就是不還錢，怎麼樣都不還錢，反正違法，反正法律不支持，就是不還。或許這不叫大逃殺，這叫團滅。精明的公司，在315之前的半個月就不放款了，而SB公司，只看到了流量變便宜，拼命買買買，放貸放貸放貸，現在全是爛賬一堆。團貸網作為本身就有巨坑的公司，在這種爛賬一堆的情況下，自然是先倒下的；而口袋理財作為貸款流量中的首席買手，在流量降價的情況下吃下了太多流量，並且放出了太多的款，也撐不住了。這次714高炮因為315曝光，行業又經歷了洗牌，史稱高利貸第二次潰敗。第一次潰敗中，倒下了一大批P2P公司，714崛起中倒下了一大批P2P公司，這次第二次潰敗，依然會倒下一大批公司，團貸和口袋理財，為此次大潰敗，拉開了帷幕。未來，只是歷史的一再重演。

714高炮潰敗之後，是不是整個市場就一片清淨，高利貸再無踪跡呢？我說過，未來，只是歷史的一再重演。現金貸大潰敗之後是714高炮,714高炮大潰敗之後，自然會有新的高利貸出現。 55超級高炮，出現了。就是1000元，5天，50%的砍頭息。 1000元，到手500元，5天后要還1200元。即使壞賬高達80%，也不會賠錢。乍一看只是714的強化版，但是這裡面有全新的套路。一個高利貸資金方，註冊幾十家高利貸公司，同一個APP代碼套幾十個不同的殼，這些公司從1號到55號來算，專門做55超級高炮。小A走投無路，借了1號公司的貸款，付了50%砍頭息，肯定還不上；這時，1號公司的催收，回去指引他到2號公司借款還債，2號公司也是他們的55高炮，這樣小A又被收了50%的砍頭息，剩下的錢去還1號公司。只要控制得當，小A會在這些公司裡被無限循環下去，只需要1000塊，就可以套路小A無數個500塊的砍頭息，並且把小A的債券做的特別特別大，最終背上10W的債都是輕輕鬆鬆的，當債權做大後，把小A的一切信息包含債權，賣給專門收購債權的線下催收公司，這些公司把很多人的債權集合到一起，形成大額的債權，然後用暴力恐嚇的手段來要債。高利貸是把用戶當傻瓜；714是把用戶當提款機；55高炮，是把用戶當成一塊肉，人已不是人，是肉，是可以扎出血水後渣子餵狗的肉。現在大量的公司開始轉做55超級高炮，生怕慢了給同行接盤。高利貸的第三次大繁榮已經開始，第三次大潰敗何時到來，尚未可知。但可知的是，即使監管繼續加強，隨著技術的進步，高利貸將會繼續下沉，繼續進化，形式更加先進，打法更加隱蔽，費率繼續暴漲，繼續吸人血，既然可以做5天50%的貸款，為什麼就不能做1天50%的貸款呢？一個禮拜前，杭州西溪某5A寫字樓，某上市公司背景的714公司，有1600多個貸款APP的殼，其老闆被帶走，床下有2000萬人民幣現金。但這非但沒有震懾，有的只是更多外行人在打聽要如何加入到這個印錢的行業。朝聞道，夕死可矣。但高利貸不死，高利貸永生。在這個不斷演進的過程中，又會有無數的公司倒下，無數的家庭破碎，無數的悲劇發生。這是一場由無數悲劇構成的黑色幽默劇，精彩又殘酷，華麗又血腥。這場大戲，看似與我們無關，實則處處相關。這些底人民，為我們提供了大量基礎的服務，超市的收銀員，送外賣的司機，流水線上的工人，各種外包的臨時小工，他們是龐大而又沉默的底層血液，維護著我們體面的生活。如果他們不穩，我們的生活如何能穩？更何況理財公司通過高利貸吸底層人的血，把收益分給投資人，投資人看似賺到了收益。但這些收益轉眼就再去掏空自己的六個錢包，或者加上配資槓桿，在房市股市押上自己的命運，被更高層級的人收割，都是被收割的，誰又比誰高級呢。我們看戲，戲裡是食物鏈底層。在更高層眼中，我們也不過是戲中的底層。戲如人生。