从美元到CBDC 带来的金融矛盾，是金融革命或隐私之殇

前言

本文章内容同步刊登于「链闪」专栏。

The America First Policy Institute（ @A1Policy ）在8 月17 日针对CBDC 出了一份完整的研究报告，主要探讨了CBDC 的发展、影响以及与传统货币的比较。

这边针对每一段做重点整理，方便大家快速了解本篇研究报告的内容。

本研究报告主要论点有三：

1. 透过CBDC 进行的货币数位化对金融隐私造成了重大威胁，增强了政府权力，并可能削弱美国人民的力量。

2. 支付系统的进一步创新可能会提高速度并降低成本，但这些好处可以在没有CBDC 的情况下实现。

3. 联准会既无权也不可信地创建零售CBDC，取代当今的私人银行。国会不得授权创建CBDC。

报告摘译

执行摘要

2022 年3 月9 日，拜登颁布命令14067，指引美国探索CBDC。此举考虑国安、金融风险等因素。报告揭示货币的重要性及其演变，并强调CBDC 可能带来的经济、隐私等风险。面对联邦储备的问题，人们质疑其能否替代现有私营银行。然而，未经国会授权，联邦储备不能发行CBDC。

货币的角色

货币的角色货币基本上有三大功能：

1. 促进商品和服务的交换

2. 作为价值的储存，使使用者信任其未来购买力

3. 作为价值的评估单位，便于交易与政府征税。美元的角色特别重要，不仅是货币，也是交换系统。虽美国只占全球交易的10%，但近半数全球交易以美元结算，使其成为世界储备货币。此地位使美元在全球经济中起决定性作用，也支持国家的贸易和制裁政策。

支付系统的演进

支付系统从公元前6,000 年的美索不达米亚开始。公元前650 年，Lydia（今土耳其）首创金银代币。公元7 世纪，中国唐代推出与黄金等值的纸币；600 年后，威尼斯出现了支票。

1920 年，信用卡问世，1950 年Diners' Club 发行首张通用信用卡。如今，美国最常用的是签帐卡。 2009 年，中本聪引入了比特币，这种数位货币正在革新全球金融支付。

什么是CBDC？

随技术发展和加密货币兴起，CBDC 成焦点。与私企数位货币不同，CBDC 由央行发行和交易。目前有三种CBDC 模式：

1. 批发型，限银行持有，已存在于制度中。

2. 仲介型零售CBDC，公众透过私银在联邦储备系统持有，可能影响银行产业稳定。

3. 直接型零售CBDC，公众直接在联邦储备系统开户，缩小私银角色，似政府系统，但带来隐私和融资疑虑。

CBDC 的潜在好处

CBDC 争议不断。拥护者认为CBDC 可提升支付效率、降低银行风险、减少交易成本且有利于吸引外资和增加金融包容性。但需考量支付系统维护成本。

尽管CBDC 可能助于追踪非法活动提升公众信任，目前私银已监测非法交易，但CBDC 不是反洗钱的唯一解答。

隐私问题

直接零售CBDC 可能严重侵害美国人的金融隐私。这种制度允许央行监视所有交易，远超现有私营银行的隐私保护。

以「Operation Choke Point」为例，美国政府过度监管的风险已现。 CBDC 可能让政府即时监控和冻结资金，类似于中国的社会信用制度。若美国采用CBDC，可能增加政府监控，削弱公民自由。再者，政府近期资料泄露事件更使人担心CBDC 下的数据安全。

联邦储备管理不善

面对直接零售CBDC 的隐私问题，拜登政府未明确扩大联储角色的理据。美国近三年面临前所未有的经济压力：高通膨、高利率和三家大银行破产。

联储获利下滑，对CBDC 角色扩张存疑。再者，金融数据机构如CFPB 与FDIC 均有数据外泄或遭骇事件，使公众对其保护金融资讯能力产生疑虑。

需要分权

面对CBDC 威胁，立法确保联邦储备不可私自发行CBDC 是必要的，国会须紧握货币监管权。 CBDC 对美国人的自由、隐私和繁荣造成潜在风险。多个机构在数据保护上疏失甚多，显示政府未能保障CBDC 为人民和国家的最佳选择。 CBDC 可能动摇私营银行的稳定。只有国会能发行CBDC，不该轻易让出权力。过去政府的失误已证明其在此议题上的不足信赖。

报告小结

区块链和CBDC 背后的技术无疑是未来趋势。然而，政府发行的央行数位货币对社会的威胁远大于其益处，并成为政府操纵的工具。美元作为世界储备货币，是自由和繁荣的象征，CBDC 威胁此象征。因此，创建CBDC 应由国会批准，不属于联邦储备的权力范围。国会应立法限制CBDC 的创建和使用。

结论

这份报告强调了在推进CBDC 时需要充分考虑的技术、经济、法规和隐私问题。

而CBDC 也是目前金融科技发展的一个重要议题，从美国大选将近，各候选人纷纷表达对「是否采用CBDC」的看法，就可以看出它可能对全球金融系统产生深远的影响。

有趣的是澳洲央行（ @RBAInfo ）也在8 月23 日发布《 Australian CBDC Pilot for Digital Finance Innovation 》，此报告中特别强调CBDC 有四个优势：

• 启用「更智能」的支付

• 支持金融和其它资产市场的创新

• 促进私人数位货币创新

• 增强数位经济的韧性和包容性

那么，到底各国发展的CBDC 是符合大家理想中的数位发展趋势，还是继续沦为政府操控人民的一种工具？我觉得这会是一个很值得去探索跟研究的议题。

毕竟我自己也关注这个议题很久，但是目前CBDC 的发展，并没有让我感到特别惊艳，甚至连我们常用的第三方支付，如街口支付、Line Pay 的一些点数应用都比不上。因此，CBDC 还有一段很长的路要走。

参考资料

• AFPI《Research Report - Central Bank Digital Currencies》

• Reserve Bank of Australia《Australian CBDC Pilot for Digital Finance Innovation》

工商时间

欢迎加入链闪社群，一起交流讨论

Telegram 社群连结