NFT是不受监管的公开募资方式吗？ NFT可以做些什么？股票？投资？投机？诈骗？

NFT（non-fungible token）是什么？

NFT的反面就是代币（fungible token），像是我们手上拿到的纸钞、硬币就是一种同质化代币（fungible token），他并非独一无二，同样类型的代币具有完完全全一样价值。

NFT就是在纸钞上签上自己的名字，这世界上就只有一张，独一无二的代币。这就被称为是非同质化代币，每一个非同质化代币NFT价格都不完全一样，取决于市场。例如一张签有我名字的钞票跟有签stephen curry的钞票，他的价格完全不同。

最近NFT几种常见的功能是什么？

1.数位艺术品

在前几波NFT热潮主要集中在数位艺术品，尤其是开源的生成式艺术，随着时间会进行细微变化，艺术家表达特定的世界观、价值观，或者是具有特定时代意义的艺术品，如特定事件的杂志封面等。

2.个人的社群媒体大头照

如果你的朋友脸书、IG上面换上奇奇怪怪的图案时，那很可能就是一张他买的NFT。当然大家也不要小看这些NFT他很有可能价值数百万、数千万。

3.进入高级俱乐部的会员证

钱包里面具有特定的NFT才能进入特定群组，换言之，这张NFT象征的是高级俱乐部的会员证。高级俱乐部的会员证的价值在于它所连结社群，社群内可能会有跟其他项目的合作共同推回馈社群或有利社群发展的活动。社群也可以决定未来的走向。

4.公开募资的新手法

不管是在台湾或是在其他法规完善的国家中，公开募资是一件非常困难的事，尤其是具有未来预期报酬的公开募资。需要完备相关的财务报告、事前的许可、会计师、律师签证、只能在特定平台上进行募资，如果公开说明书有不实项目，所需负担的民刑事责任非常重。换言之，我国政府为避免许多不明所以的公司、不够透明的公司以传销赚大钱的机会进行募资，然后募资完跑路，投资人血本无归，对公开募资设下很高的规范密度。

然而，NFT目前看起来是逃过这些监管的工具。

例如Links DAO强调购买这款NFT的持有者可以参与整体高尔夫专案的运营，可以参与投票、营运、高尔夫球课程投资、同时也有办法可以获得整体的收益。这NFT的价值就在于高尔夫专案执行的成效，只要具有获利规模，那这款NFT的价值就会提升。

这听起来是不是跟股票非常相似？股东可以投票、分享公司利润、股票价值在于公司运作成效。

又或者Yolo cat，艺人陈零九发行的NFT其中几款NFT是可以参与艺人陈零九的演艺事业分润（9%分润）。

例如Doodles虽然同时具有pfp色彩，但他们内部希望将这款NFT变成北美家喻户晓的卡通、作品、节目。因此参与这款专案的人，意味着可以参与这项投资计画，虽然无法决定专案的前进方式，但只要卡通、作品或者是动画作品成功时，NFT价值也就会提升。

NFT，有着什么样的风险？

相对于你在股票市场上买股票，NFT专案中所画的愿景完完全全没有任何法律效力。也就是告诉你我们要做游戏、我们要开发不动产、我们要做高尔夫球、事业要分润给你，这些完完全全没有法律效力。

NFT专案发起人（很多都还是匿名）没有任何义务要公开NFT专案的财务资料（例如高尔夫球课程到底是赚还是赔、我的事业分润给你，但我到底是赚多少）。如果专案发起人跑路了怎么办？在区块链的世界几乎没办法怎么办，如果专案发起人是匿名的，那几乎不可能找到人。如果是具名可否起诉请求，同样很难。因为roadmap或蓝图还是有他不确定性的地方，他不是契约。例如一家公司说他的规划是一年内在ＯＯ领域中做到台湾第一，如果没有做到时可以起诉请求吗？我想很困难。

至于NFT的证券性质（类股票）我们等待下一篇文章再细说。不过NFT还可不可以买？当然可以，只是在购买时最好要设定出场的时间点，除非当作是自一辈子收藏的艺术品，否则要对于项目方的承诺保持严肃，认真检视。该出场时就出场。