学习笔记｜蛛网理论

2022 年 5 月 25 日

「蛛网理论」简述、洗勒工三小、蛛网理论如何应用在投资

自己一边学习一边分享输出，加深自己记忆并激荡新想法。

💡「蛛网理论」简述

在「古典经济学派」的理论中，认为当供给量和价格的平衡被打破时，可透过市场竞争下，最终会自动恢复至原本平衡状态。但许多经济学家认为这并不能代表所有产品市场，有些市场只要平衡被打破，经济系统不一定有办法自动恢复平衡。

但此论点须建立于①. 该市场属完全竞争(不受人为任何阻碍与干扰的市场结构，市场中的买者或卖者，都无法单独影响市场价格。)
②. 市场价格是由供给量来决定，而供给量则是由上一期的市场价格决定。 (既市场价格与供给量是受变动而相互影响。)
③. 生产产品不属于耐久产品。

综合3点可归论主适用于农产品市场，并运用弹性理论来追踪产品价格波动，对下一期的产品产量的影响，因本期产品价格对下一期产量影响，所产生的平衡变动图形就像是蜘蛛网，故称为「蛛网理论」，是由英国经济学家卡尔多（Nicholas Kaldor）在1934 年所命名。

💢着洗勒工三？

单凭文字描述，起初我也看不懂在说啥，但可简易透过举例大致理解内容：

今年某农作物生产过剩，导致巿场价格极低，采收出售根本不敷成本，造成农民血本无归，以致农民大幅降低栽种该作物的意愿，结果下次该作物成熟时因为产量太少，需求仍有以致价格高涨，农民见状又开始大量栽种，此现象的一再循环，若用简单的供需曲线图画出来，其价格与供给量的变化图形就像是一个蜘蛛网，故称为蛛网理论。

上述举例的形成就像蜘蛛织网般，由中心逐渐向外扩长，最终成为一发散型蛛网，从下图形可知，由于供给弹性大于需求弹性（即价格对供给量的影响大于对需求量的影响）时，波动逐步加剧，越来越远离均衡点，无法恢复平衡。

所以针对农产品，历往至今各国政府往往都会采取各项政策(外部干涉)来稳定农业生产。

关于弹性：
当A产品没有相近的替代品时，其产品价格的小幅度跌升，对市场需求量并不会造成大幅影响(大家生活上都需要，还是要买)。反之，若B产品有相近的替代品，其产品价格的小幅度跌升，对市场需求量既可能造成大幅影响，因有其他替代品可使用(涨价我就买可替代品，前提可替代品价格未变时)。
既可说：A产品的需求弹性小于B产品，所以往往生活必需品的弹性会小于奢侈品。

蛛网的图形与理论除发散式外，又可再分成两类：

收敛型蛛网：
当供给弹性小于需求弹性（即价格变动对供给量的影响小于对需求量的影响）时,价格和产量的波动将逐渐减弱，经济状态趋于均衡。

如电子产品生产业者，因竞争者多且供给量足够应付消费需求时，自家产品价格的上涨容易影响消费者的购买欲望(有其他替代品)，因此为求生存，转而从降低成本来锁定销售利润，因此产品的市售价格与产量波动会逐渐减弱，最终趋于稳定。

封闭型蛛网：
当供给弹性等于需求弹性时，波动将一直循环下去，即不会远离均衡点，也不会恢复均衡，既供给变化幅度等同需求变化幅度，但此现象几乎是很少见的。

🤔蛛网理论如何应用在投资

资讯面：

在「投资上瘾」此书中( 《阅读心得》｜您，"投资上瘾" 了吗)有提到，

交易市场确实存在"内线"，既所谓看不见的手，在大众尚未发现、关注的个股中缓慢耐心的吸收股数，等到大众关注或消息曝光后，很常随即脱手并布局卖空，此时追高的都沦为别人的韭菜，所以在交易市场里，先观察再决定，要相信价格而不是去猜测上涨或下跌。

既当一公司的实际现况价值与市场价格脱勾时，在尚未被多数人注意而被少数投资人发现并低调买进建仓，等到多数人发现时，价格已正在快速上升中，接着公司的利多消息跟着开出，随之大众开始趋之买进(收敛蛛网状态)，却忽略了财报或利多资讯是落后指标，也是已知的事实，此时追高的人反倒成初始默默建仓投资人的倒货对象(开始发散蛛网状态)。

但也不是说财报、利多/空消息就不要去看，它属落后指标，是用来持续检视企业的营运上是朝正向、持平或反向趋势发展，在决策手中持股该进行何动作(加/减码、获利/停损)，而不是作为当下空手去追高或是去当空军的主要依据。

另推荐「黑色优势」(Black Edge)此本小说，对于"内线"一词想了解的是很值得一看。

操作面：

蛛网理论应用在投资操作，就相似目前Pionex派网的机器人交易模式，都是以低买高卖为目的，概念是将蜘蛛网格代表目标价格的递增递减设定线，猎物代表价格波动，只要价格上下波动到达预先设定的价位，既进行低买高卖来获利。其核心关键在于所选"标的是体质健全有信心的"、"耐心等待"、"足够资金"

以做多低买高卖来举例，假设发现某一档股票价值与市场价格脱勾被低估，手边有20万闲置资金可应用，该股目前价格为20元，将蛛网间距设定5％，每个间距价格就是1元

首先以30％现金(6万)买进3张，先预设最坏情况，买入后就开始下跌跌至19元买进1张--库存余4张、跌至18元再买进1张--库存余5张跌至11元共可累计买进12张，平均每张成本为16.25元。
不过会这样表示你标的物看错，或太早买进，在跌至17元时就该认赔出场
(报酬-10.5％，视每人风险承受度) 。

换个情况，买入后开始涨，涨至21元卖出1张--库存余2张涨至22元再卖出1张--库存余1张、涨至23元再卖出1张--库存余0张共获利6000元，本金仍有20万，报酬率3％

再一情况，买入后先跌至17元，累计买入6张后开始上涨，每涨1元既卖出1张最终可卖至23元价格全数脱出，本金仍有20万，获利9千，报酬率4.5％。

当然上述获利再扣除手续费，也仍有2.5％以上报酬率，而股价也很少一路上涨，通常都是涨涨跌跌来回，但只要是好的标的，长期趋势是朝原有的价值向上，上下盘整越久，获利也能累计更多。

此操作模式在行情低迷时也算不错的获利方式，但前提是要挑到稳健的标的(股票：大型权质且仍具成长动能公司、币圈：BTC、ETH，纯举例，不具投资建议)

总结此蛛网理论的操作手法能有以下优点：