从这次UST 与LUNA崩跌反思

511 对于Terra生态系上的投资人（支持者）是一个难熬的日子，也是一个值得在加币货币史上被记录的一个日子。

在5月9号当天，还想着跟朋友开玩笑说『519』不知道会发生什么事情。因为2021的519血洗，是一个至少近期被『圈内人』记住的时间点，不过随着后来比特币上68000的行情，大家逐渐忘却这件事。总感觉『熊』离我们还很远。

从511到今天，一直想写点什么，纪录些什么，但是却又没想梳理清楚思路。

所以今天决定写写关于投资Terra生态系的覆盘。

Terra（Luna）是我跨出BTC 与ETH 之后，比较认真去研究的生态币，过去都是用持币（holder）的心态，来存比特币BTC 与以太币ETH 。因为Web3 的议题，让我重新关注研究区块链的趋势，也开始写自己的笔记与分析。

关于投资，每个人对于回报的想像，当然都希望越高越好。十倍、百倍乃至千倍，但事实是未必有那么多人有耐心能够等到自己理想的价位才出脱。当然也有些人的投资思想是希望能够一夜致富。所以跟的项目也许就会经常性遇到所谓的『土狗』盘或是『貔貅』盘。

对于加币货币的投资，我一直期望是一种长期参与的过程，所以用的是『天使投资人』或是『风险投资』的角度来看每一个项目。也尽量让自己学习不要因为市场的躁动而FOMO，稳扎稳打。

百花繁开的加币货币生态里，选择了Terra 作为投资看好的标的，但是也同步少量测试每一个生态的状况与流程（交易流程）。

心中其实觉得最看好的还是LUNA。刚好前几天朋友的JUNO因为一直下跌，所以有点紧张。当时还跟他说如果真的怕的话，那我觉得LUNA应该是我觉得最稳的生态。结果隔两天被狠狠打脸。

既然是覆盘，那就来说说当初看好与投资LUNA的理由

第一个应该是创始人与创始团队。投资其实就是投人与投团队，这是在新创圈打拼的我，一直很清楚的概念。一个好的创始团队，有机会将没那么好的项目

做成，但是一个不行的团队，就算你给他好的项目，那失败的机率，觉得很高。

看到Do 与合伙人的经历，至少觉得在经验与运营上，有一定的水准。电商的经验对于Terra未来想要创造的目标（或者说地位？）有一定程度的成功机会与想像。

第二个应该算是低调或是宣传较少，比起其他生态在市场的声量，Terra生态系的宣传算是比较少的。感觉后期有爆发的机会，所以愿意等待。

第三个手续费合理。比起以太贵族链，Terra的手续费相对来说是合理的交易成本。

第四个稳定币系统，有自己的稳定币，可以透过稳定币在自己的钱包或是去中心化交易所（DEX）交易。存币换币两相宜。

第五是Cosmos生态的一员

这是我当初投资日记里看好LUNA与整个生态系的几个原因。不过讽刺的是居然因为第四个重要的原因成为这次LUNA生态系崩毁的重要关键。

既然是覆盘，那就回头看这次操作上的一些情况吧。

昨天跟朋友的交流上，他提到先前当UST 一直没有回到1 锚定的时候，那时候应该就要有一定的警觉心。这点对我来说，会关注LUNA 但是UST 反倒是要买的时候，才会去关心目前的价格，不太会注意他是否低于1。这是未来需要注意的地方。

第二点，对于稳定币的押注，单一稳定币种，反倒对于这次生态圈很多人伤害很大。 USDT与UST 是我主要会持有的两种稳定币，USDT 主要用于法币兑换与交易货币。 UST 在自己的配置下，则为紧急急用金与资金储备。

之前与朋友讨论，有些AA 制的费用可以用UST 交易。增加UST 的使用场景。其实Luna 生态系里还有一个项目Kuji 中有一个功能，更让我觉得UST 能更好的实现在加密货币世界的落地，就是预约批量转帐的功能，这个对于应用在企业支付薪水或是支付货款上是很好的一个功能，本来也有打算进行实验与测试，因为身边的朋友公司是以比特币做为发放的薪水币别，也有朋友是USDT做为发放。可惜还没等到那天，UST 就被狙击了。

覆盘点：稳定币的资产配置调整，个人组合加入USDC 以及关注3Pool（ 3pool - Curve.fi ）内的稳定币组合。

第三点，调整自己投资组合的蓝筹布局，虽然这次因为需要测试有兴趣的项目，所以将资金分散在不同的项目上，意外的避开部分的损失，但是这次的事件，也让我自己确定投资组合的风险管理要做好。另外一个是POW 跟POS 的布局。其实站在支持生态的立场（长线投资），POS 机制的质押是一个好的手段，可以赚取利息收益，也可以支持社区做长期的投资。不过风险就是当突发状况发生（像是LUNA事件），想跑都没地方跑。所以还是会寻找适合的储备项目，将未来的收益转换成储备进行保值或是稳定长期持有。

第四点，有风险管理的意识，但是没有风险管理的经验。虽然LUNA的事件，算是类黑天鹅事件，但是对于风险管理的操作与判断，在这次的事件上，我还是太浅，未来需要有意识地培养这部分的能力。

2014年，第一次知道比特币，到中间2017年的荣景，其实一直都是在泳池边看着大家玩水。 2021算是真的自己走进池里，感受水温，没经历过一个循环（熊牛或是牛熊交替）没办法进行一次的财富积累。这是投资的周期与趋势，市场终究会回到平静状态。活着就有希望，学习就有成长的机会。

用定投的心态，来看待前几天的LUNA，觉得LUNA下来到30 的时候，真的有一种跳楼大拍卖的感觉。其实大约月初就已经开始觉得熊市将近，调整部位（不过依照实际操作的方式，可能就算避险也会逃到UST去，所以还是一种殊途同归的感觉），但是没想到他真的一路跳到地下室。

回到生态的经营，我还是对于Terra 的方向与生态系的布局是有机会成功，不过怎样找回市场的信心与共识，这是Terra 团队要解决的问题，这条路应该是漫长的，以及怎样先不死是未来一周值得观察的方向。

未来等资讯收集更多，或是我对于金融知识的提升，也许能重新再看一次Luna 的这堂课，也许能看懂金融狙击作手的布局与操作。

感觉只是短短的几天，这个事件可以拍成一部电影。

只能说，活着就有希望，加密货币就是一个快速验证、快速试错的环境。比特币跟以太币都经历过大事件的洗礼，从而存活下来。接下来就看Luna团队怎么收尾，不管结果如何，这都是一个很好的教科书。

要懂得畏惧市场，没有绝对不会发生的事，哪怕只有千万分之一。做好风险管理，做好部位控制。

另一个我觉得可以观察的点是韩国的经济体系，当初觉得Terra 能成功的另一个部分，是他在韩国有类似LINE PAY 的应用，底层的结算机制是以UST与KRT来进行结算，让商家与使用者在使用上可以无痛接轨区块链与加密货币。在线下端的部分，不知道会造成什么样的效益。

蝴蝶效应是指在一个动态系统中，初始条件的微小变化，将能带动整个系统长期且巨大的连锁反应，是一种混沌的现象。 「蝴蝶效应」在混沌学中也常出现。

这两天很多人都看着Terra家失火，抱着看戏的心态，但是却忽略自己的持仓也在缩水，就像在某群看到网友分享，看热闹看的很过瘾，结果回头一看自己的SOL也跌超过40%。有一种看着别人家失火凑热闹，转头却发现自己家中遭了小偷的即视感。

每一次的大事件，都让加密货币圈进行了一些改革与成长，如果要说这个事件对整个加密货币圈产生的影响，我觉得有可能就是美国政府或是各国政府将会开始祭出监管的相关措施，以及有可能会加速各国发展数字货币的速度。

这是未来想观察看看的几个点。