ICO 的狂野西部 - 為什麼首次代幣發行需要監管

許多人將首次代幣發行 (ICO) 世界描述為籌款的狂野西部。 ICO 於 2013 年左右出現，是加密貨幣項目透過在區塊鏈上發行代幣籌集資金的一種方式。在 ICO 中，投資者收到這些代幣以換取比特幣和以太幣等加密貨幣。代幣可以代表項目的份額、服務的存取權或僅僅是貢獻。

與傳統的公開發行不同，ICO 完全不受監管。這使得許多詐欺項目可以利用投資者。儘管許多合法項目都取得了成功的 ICO，但缺乏監管使投資者容易受到詐騙。世界各地的監管機構已開始尋找保護投資者的方法，同時仍允許這個新市場的創新。

ICO 熱潮

從 2013 年到 2018 年，ICO 的數量和規模都呈現爆炸性成長。光是 2017 年，透過 ICO 籌集的資金就超過 60 億美元。然而，據估計，2017 年超過 80% 的 ICO 被認定為詐騙。 Pincoin 等一些最大的 ICO 騙局騙走了投資者數百萬美元。

這種繁榮是由圍繞加密貨幣的投機所推動的。隨著比特幣等加密貨幣的價格飆升，投資者開始向 ICO 投入資金，希望能找到下一個重大事件。如此巨大的盲目投資，吸引了許多騙子和不良行為者。

投資者面臨的風險

ICO 缺乏監管為投資者帶來了一些風險：

• 缺乏披露——許多 ICO 提供包含技術細節的白皮書，但缺乏有關團隊成員和商業模式的重要細節。這使得隱藏不良意圖變得更容易。

• 虛假承諾－專案通常會提倡不切實際的目標，但沒有可行的產品。如果 ICO 後未兌現承諾，投資者無追索權。

• 炒作和拋售計劃——不良行為者可以透過炒作和虛假資訊推高代幣價格，然後在價格達到頂峰時出售其代幣。

• 網路釣魚詐騙- 詐騙者創建虛假 ICO 網站來竊取投資者的資金。

• 退出騙局——一些項目在 ICO 後拿走錢並消失。

雖然加密貨幣本質上是不穩定的，但 ICO 的風險阻礙了該領域的合法性發展。

監管的必要性

許多人認為 ICO 領域必須進行自我監管，以清除不良行為者。然而，當涉及巨額資金時，自我監管就很困難。

美國證券交易委員會等監管機構已開始介入，但僅以臨時方式介入。需要一些明確的監管架構來保護投資者，同時為創新留出空間。以下是法規可以提供幫助的一些關鍵領域：

• 最低程度的揭露- 要求團隊成員、商業計劃、資金使用等詳細資訊。防止隱藏不良意圖。

• 禁止虛假資訊- 嚴格禁止宣傳虛假聲明或不切實際的承諾以吸引投資者。

• 認證要求- 僅限於更了解風險的認證投資者或機構投資者參與 ICO。

• 註冊和批准- 要求 ICO 向 SEC 等監管機構註冊以驗證合法性。

• 限制匿名參與- 在 ICO 期間識別所有代幣購買者，以追究不良行為者的責任。

• 持續報告－要求專案在 ICO 後揭露進度，就像上市公司一樣。

諸如此類的合理監管有助於 ICO 市場的成熟並防止進一步的大規模詐騙。我們面臨的挑戰是找到一種平衡的方法，為這種新的籌款模式的蓬勃發展和創新提供空間。事實證明，自我監管很困難，因此似乎需要有節制的政府乾預，以提供足夠的監督而不抑制經濟成長。

如果您正在考慮投資 ICO，請務必進行盡職調查。在信譽良好的上市網站上尋找即將推出的 ICO ，並首先徹底研究團隊和白皮書。只投資您可以承受損失的部分，因為這個市場的風險仍然很高。雖然 ICO 的繁榮導致了許多騙局，但該模式為新項目籌集資金和吸引社區提供了一種創新方式。透過適當的監管平衡，ICO 有可能改變早期專案籌集資金和建立網路的方式。但清理荒野西部仍需要開展工作。